Was ist eine Absichtserklärung?

Eine Absichtserklärung (LOI) ist eine erste, unverbindliche Vereinbarung zwischen den Parteien eines geplanten Geschäftsabschlusses. Der LOI legt die Aspekte des Deals fest, auf die sich die Parteien einigen, zeigt, dass die Parteien sich zu einem endgültigen Deal verpflichten und ebnet den Weg für eine spätere, verbindliche Vereinbarung, die als endgültige Vereinbarung bezeichnet wird.

Was ist eine Absichtserklärung? 

Ein LOI ist ein Ausgangspunkt zwischen zwei Parteien, die über eine Geschäftstransaktion verhandeln, beispielsweise einen Verkauf oder Kauf, eine Fusion oder ein Joint Venture. Eine Absichtserklärung klärt die Absichten der an der Transaktion Beteiligten und die wesentlichen Bestimmungen, die noch vereinbart werden müssen.

Obwohl einige Bestimmungen des Schreibens verbindlich sein können, soll das gesamte Schreiben nicht für beide Parteien bindend sein. In dem Schreiben sollte angegeben werden, welche Teile der Vereinbarung verbindlich sind, und es sollte klargestellt werden, dass es sich bei dem Schreiben nicht um eine endgültige Vereinbarung handelt. Wenn eine der Parteien einen verbindlichen Teil der Vereinbarung nicht erfüllt, kann sie für den Schaden der anderen Partei verantwortlich sein.

• Alternative Namen: Absichtserklärung, Absichtserklärung, Absichtserklärung
• Akronym:LOI

Wie funktioniert eine Absichtserklärung?

Der LOI beschreibt, welche detaillierten Informationen erforderlich sind, damit die Parteien eine fundierte Entscheidung über den Deal treffen können. Das Schreiben kann auch dazu verwendet werden, dem Käufer das „Vorkaufsrecht“ einzuräumen. Das bedeutet, dass der Verkäufer möglicherweise keine endgültige Vereinbarung zum Verkauf seiner selbst oder seiner Tochtergesellschaft (oder was auch immer die Vereinbarung betrifft) an ein anderes Unternehmen treffen kann, bevor er eine solche Vereinbarung mit diesem Käufer getroffen hat.

Die Absichtserklärung schafft nicht nur die Grundlage für eine mögliche endgültige Vereinbarung, sondern ermöglicht es dem Käufer in der Regel auch, mit der formellen Due-Diligence-Prüfung zu beginnen. Der Käufer erhält vollständigen Zugriff auf die Finanzkonten des Verkäufers und andere wichtige Unternehmensunterlagen, einschließlich Informationen zu Kunden, um zu überprüfen, ob alle Angaben des Verkäufers korrekt sind.

Einige Absichtserklärungen erwiesen sich als verbindlich, weil die Parteien zu detaillierte Bestimmungen enthielten, die den LOIs den Anschein erweckten, es handele sich um endgültige Vereinbarungen.

Bestandteile einer Absichtserklärung

Der genaue Aufbau einer Absichtserklärung hängt von der jeweiligen Art des Geschäftsabschlusses ab, umfasst jedoch häufig mehrere Abschnitte, in denen der geplante Geschäftsabschluss zumindest in grundlegenden Begriffen dargelegt wird.

Einführung

Die Einführung eines LOI umfasst eine Angabe des Zwecks des Dokuments. Darin ist auch das Datum angegeben, an dem das Dokument in Kraft tritt. Hier können auch verschiedene im Dokument verwendete Begriffe identifiziert und definiert werden.

Identifizierung der Parteien

Käufer und Verkäufer bzw. die Parteien der Fusion oder des Joint Ventures werden vollständig beschrieben, so dass Verwechslungen ausgeschlossen sind.

Transaktion und Timing

Dieser Abschnitt enthält eine allgemeine Beschreibung der Transaktion, einschließlich der Art des Geschäftsabschlusses, der abgeschlossen werden soll. Es kann auch ein Kaufpreis enthalten sein, dieser Punkt kann jedoch noch verhandelt werden. Die Parteien möchten möglicherweise einige Fristen festlegen, um sicherzustellen, dass der Prozess einigermaßen schnell voranschreitet, und dennoch die Möglichkeit von Verlängerungen ermöglichen, wenn beide Parteien zustimmen.

Eventualverbindlichkeiten

Eine Kontingenz ist etwas, das eintreten muss, bevor etwas anderes passiert. Zu den üblichen Eventualitäten bei Geschäftsabschlüssen gehören die Sicherstellung der Finanzierung durch den Käufer und die Zustimmung des Vorstands und/oder einer Regierungsbehörde. Die Parteien können sich auch darauf einigen, welche Landesgesetze für die endgültige Vereinbarung zwischen ihnen gelten sollen.

Due Diligence

Für diesen Prozess sollte eine Frist festgelegt werden, die vom Käufer und – häufiger im Falle eines Joint Ventures – manchmal auch vom Verkäufer genutzt wird, um den Deal sorgfältig zu prüfen. Der Prozess umfasst die Überprüfung von Aufzeichnungen, die Überprüfung von Steuer- und Rechtsdokumenten, die Suche nach unbekannten Verbindlichkeiten oder anhängigen Rechtsstreitigkeiten sowie das Stellen zahlreicher Fragen.

Im LOI sollte angegeben werden, dass alle Unternehmen, die während des Due-Diligence-Prozesses Informationen bereitstellen können, nach Treu und Glauben zusammenarbeiten werden.

Bündnisse und andere verbindliche Vereinbarungen

Die meisten Geschäftsabschlüsse beinhalten Untervereinbarungen, sogenannte restriktive Covenants. Wenn sich eine Partei nicht daran hält, kann dies der anderen Partei schaden. Möglicherweise möchten Sie einige oder alle dieser Vereinbarungen in Ihre Absichtserklärung aufnehmen, sie sind jedoch nicht erforderlich.

Ein Wettbewerbsverbot schützt eine Vertragspartei, in der Regel den Verkäufer, vor der Konkurrenz durch die andere Partei. Wenn der potenzielle Käufer beispielsweise Informationen über das Unternehmen des Verkäufers oder seine Kunden erfährt und dann mithilfe dieser Informationen ein Unternehmen gründet, wäre dieser Wettbewerb möglicherweise schädlich für den Verkäufer.

Eine Geheimhaltungs- oder Vertraulichkeitsvereinbarung verhindert, dass eine Partei Informationen über die andere Partei preisgibt, die sie im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung gewonnen hat.

Eine Abwerbeverbotsvereinbarung schützt eine Partei davor, dass die andere Partei während oder nach dem Due-Diligence-Prozess Mitarbeiter oder Kunden anwirbt.

Die Exklusivhandelssprache besagt, dass keine der Parteien für einen bestimmten Zeitraum mit anderen potenziellen Käufern oder Verkäufern verhandelt. 

In einem Abschnitt über Ausgaben und Kosten heißt es in der Regel, dass jede Partei für ihre im Verlauf des Verfahrens anfallenden Kosten selbst aufkommt. Zu diesen Kosten können Anwalts- und Buchhaltungskosten, Kosten für Dokumente und Reisekosten gehören.

Die Parteien sollten einen Abschlusstermin festlegen und im LOI-Formular angeben, dass die Parteien zustimmen, den Deal aufzugeben, wenn er bis zu diesem Tag nicht abgeschlossen ist.

Die Parteien sollten Kopien der Absichtserklärung unterzeichnen und datieren, nachdem sie den Bedingungen zugestimmt haben, und alle Parteien sollten eine Kopie erhalten.

Alternativen zu einer Absichtserklärung

Ein Term Sheet wird manchmal als Synonym für einen LOI verwendet, unterscheidet sich jedoch in der Regel dadurch, dass es sich lediglich um eine Liste von Bedingungen für das Geschäft und nicht um einen vollständig ausgearbeiteten Brief handelt.

Eine Interessenbekundung (IOI) oder Interessenbekundung (EOI) ist ein formloses, unverbindliches Schreiben, in dem ein Interesse an der Durchführung einer Transaktion bekundet wird. Wenn ein IOI Teil einer Vertragsverhandlung ist, geht er einem LOI voraus.

Ein IOI wird meist von einem vorgeschlagenen Käufer an ein Unternehmen gesendet, an dessen Übernahme er interessiert ist. Der IOI kann eine Kaufpreisspanne enthalten – ausgedrückt in Dollar oder als Vielfaches des Gewinns vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) – und könnte einige Informationen über die Finanzierungsquellen des Käufers liefern.