Die Investition in einen Hedgefonds kann schwierig sein

Für den richtigen Anleger, mit den richtigen Ressourcen und der richtigen Erfahrung, zur richtigen Gebührenordnung und zum richtigen Zeitpunkt kann die Anlage in einen Hedgefonds eine großartige Sache sein, insbesondere wenn der Fonds auf eine Anlageklasse konzentriert ist, die Ihren finanziellen Zielen entspricht.

Allerdings kann es für neue Anleger nahezu unmöglich sein, Zugang zu hochwertigen Hedgefonds zu erhalten. Auch wenn Hedgefonds in Privatbesitz sind und oft als Kommanditgesellschaften oder Gesellschaften mit beschränkter Haftung strukturiert sind, gelten ihre Investmentanteile unter den meisten Bedingungen als Wertpapiere.

Die Regeln für Wertpapiere sind komplex und für kleinere Vermögensverwalter häufig unerschwinglich. Daher bietet die Securities and Exchange Commission (SEC) eine Möglichkeit, dieses Problem zu umgehen, indem sie mehrere verschiedene Arten von gepoolten Anlagevehikeln von der Registrierungspflicht ausnimmt. Die meisten, aber nicht alle dieser Ausnahmen sind in Regulation D des Securities Act enthalten. In Regulation D erfahren Sie, warum es für neue Anleger so schwierig ist, sich in Hedgefonds einzukaufen.

Lassen Sie uns in die Verordnung D eintauchen und einige der Anforderungen und Einschränkungen entdecken, die Hedgefonds-Investitionen für neue Anleger zu einer Herausforderung machen.

Die Zahl der nicht akkreditierten Anleger ist begrenzt

Insbesondere gibt es drei sehr wichtige Teile der Verordnung D: Regel 504, Regel 505 und Regel 506. Diese drei Regeln haben jeweils unterschiedliche Vor- und Nachteile, aber der gemeinsame Nenner besteht darin, dass sie es einem Unternehmen oder Hedgefonds ermöglichen, Geld von Anlegern zu beschaffen, ohne viel Papierkram einzureichen. Zu den üblichen Einschränkungen gehört, dass es nicht möglich ist, Geld von mehr als 35 nicht akkreditierten Investoren zu beschaffen, oder dass in einem Zeitraum von 12 Monaten nicht mehr als 5 Millionen US-Dollar aufgebracht werden können.

Werbung ist begrenzt

Viele Jahre lang war Werbung in den Regeln 504, 505 und 506 der Regulation D generell verboten, was es für Sie nahezu unmöglich machte, sich über Hedgefonds-Möglichkeiten zu informieren, es sei denn, Sie haben eine bestehende Beziehung zu einem angeschlossenen Broker-Dealer. Diese Bestimmung sollte Anleger schützen, einige Wirtschaftsverleger argumentierten jedoch, dass sie veraltet sei, und veranlassten die SEC, ihre Haltung zu ändern. 

Hedge-Fonds haben die Möglichkeit, sich selbst zu vermarkten, aus mehreren Gründen größtenteils nicht genutzt, unter anderem wegen der Pflicht zur Offenlegung und der Tatsache, dass sie sich an akkreditierte Anleger und nicht an die breite Öffentlichkeit richten. 

Nicht jeder wird akzeptiert

Die Manager, Komplementäre und anderen Führungskräfte eines Hedgefonds können ohne Angabe von Gründen jeden, den sie möchten, in den Fonds aufnehmen oder ablehnen. Es ist nicht dasselbe wie eine Investition in Investmentfonds oder eine Investition in Aktien, bei der jeder, der es sich leisten kann, Aktien zu kaufen, dazu berechtigt ist. 

Dies kann dem Hedgefonds in vielerlei Hinsicht zugute kommen. Beispielsweise kann der Portfoliomanager sicherstellen, dass nur gleichgesinnte Anleger mit derselben Kapitalallokationspolitik zugelassen werden, wodurch zukünftige Konflikte und Ablenkungen minimiert werden. Leider bedeutet dies auch, dass es für Außenstehende schwieriger ist, Zugang zu erhalten, wenn sie sich nicht bereits im Einflussbereich von jemandem befinden, der in den Fonds investiert oder anderweitig mit ihm verbunden ist. Dies ist ein Bereich, in dem Privatbanken und Vermögensverwaltungsgesellschaften eine Rolle spielen können, indem sie Investoren an Fondsmanager heranführen und umgekehrt.

Hohe Mindestinvestitionsanforderungen

Wer einen Hedgefonds betreibt, kann die Mindestinvestition in den meisten Situationen beliebig festlegen. Da die Gesamtzahl der Anleger, die im Rahmen einer Ausnahmeregelung gemäß Regulation D Rule 504, 505 oder 506 zugelassen werden können, begrenzt ist, möchten sie diese Zahl hoch ansetzen. Einige Hedgefonds erfordern eine Mindestinvestition von 100.000 US-Dollar, während andere möglicherweise 25.000.000 US-Dollar oder mehr erfordern. 

Das Fazit

Wenn jemand sagt, dass er einen Hedgefonds gekauft hat, sagt das eigentlich nichts. Ein Hedgefonds ist nicht unbedingt eine gute Investition als ein Aktien- oder Investmentfonds. Es handelt sich lediglich um einen beschreibenden Begriff, der Ihnen sagt, dass Sie es mit einer Art gepooltem Investmentfonds zu tun haben, der wahrscheinlich nicht bei der SEC registriert ist, weil er unter eine der Ausnahmen der Regulation D fällt.

Sie könnten einen Hedgefonds haben, der sich auf den Kauf und Verkauf von Hotels spezialisiert hat, einen, der Aktien auf Value-Investing-Basis kauft, einen, der mit Kunst handelt, oder einen, der seltene Stofftiere kauft und verkauft. Der Hedgefonds könnte schuldenfrei oder stark verschuldet sein. 

Fest steht, dass Hedgefonds für neue Anleger schwer zugänglich sind. Wenn Sie einen bestimmten Anlagebedarf haben, sprechen Sie mit Ihrem Anlageberater über Ihre Bedürfnisse und ob es einen Hedgefonds gibt, der für Ihre finanzielle Situation und Ihre Ziele sinnvoll ist.