4 grundlegende Möglichkeiten zur Nutzung von ETF-Handelsoptionen

ByDr. J. K. Hartmann

Wie bei Aktien und Indizes gibt es auch bei vielen börsengehandelten Fonds (ETFs) Optionen. Und obwohl es in Verbindung mit ETFs viele Derivatstrategien gibt, gibt es hier vier grundlegende Möglichkeiten, Optionen zu nutzen. Unabhängig davon, ob Sie ein vorübergehendes Engagement in einem bestimmten Sektor anstreben oder aktuelle ETF-Positionen in Ihrem Portfolio absichern möchten, könnte eine ETF-Option das perfekte Asset für Ihre Anlagestrategie sein.

Wichtige Erkenntnisse

  • Beim Einsatz von ETF-Optionen gibt es vier grundlegende Strategien: Kauf von Calls, Verkauf von Calls, Kauf von Puts oder Verkauf von Puts.
  • Während der Preis jeder Call-Option vom aktuellen Preis des zugrunde liegenden ETFs abhängt, können Sie sich durch den Kauf eines Calls absichern oder sich einem Aufwärtspotenzial aussetzen.
  • Der Verkauf von Optionen ist eine fortgeschrittenere Handelsstrategie als der Kauf von Optionen.
  • Der Verkauf von Optionen birgt ein höheres Risiko als der Kauf von Optionen.

Call-Optionen kaufen

Eine Call-Option ist das Recht, Aktien oder in diesem Fall einen ETF zu kaufen. Bis zum Ablaufdatum des Calls haben Sie das Recht, den zugrunde liegenden ETF zu einem bestimmten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, zu kaufen.

Wenn Sie beispielsweise den OIH-Call vom 80. Dezember (Öl-ETF) kaufen, haben Sie das Recht, diesen ETF jederzeit bis zum dritten Freitag im Dezember für 80 USD zu kaufen. Wenn das OIH also bei 90 $ gehandelt wird, können Sie es für 80 $ kaufen. Wenn der OIH jedoch vor Dezember nie über 80 $ steigt, verfällt Ihr Anruf wertlos. Sie würden das Recht, den ETF für 80 $ zu kaufen, nicht ausüben, wenn Sie ihn tatsächlich für weniger als diesen Preis kaufen können.

Während der Preis jeder Call-Option vom aktuellen Preis des zugrunde liegenden ETFs abhängt, können Sie sich durch den Kauf eines Calls absichern oder sich einem Aufwärtspotenzial aussetzen. Um beim Long-Call-Trade die Gewinnschwelle zu erreichen, muss der ETF lediglich über den Ausübungspreis und den Kaufpreis des von Ihnen gekauften Calls steigen. Wenn Sie also den Call vom 80. Dezember für 2 US-Dollar kaufen, muss der ETF über 82 US-Dollar steigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen. Alles über 82 $ ist Gewinn. Wenn der ETF nie über 80 $ steigt, würde Ihr Verlust 2 $ für jeden von Ihnen gekauften Call betragen.

Call-Optionen verkaufen

Wenn Sie einen Call verkaufen, nehmen Sie die entgegengesetzte Position eines Call-Käufers ein. Sie möchten, dass der ETF sinkt. In unserem Beispiel: Wenn Sie den Call vom 80. Dezember für 2 US-Dollar verkaufen, verdienen Sie mit jedem Call 2 US-Dollar, wenn der ETF-Preis nie über 80 US-Dollar steigt. Wenn der ETF jedoch über den Break-Even-Punkt von 82 US-Dollar steigt, besteht die Gefahr, dass Sie den ETF für 80 US-Dollar an den Call-Inhaber verkaufen und einen Verlust erleiden.

Der Verkauf von Optionen ist eine fortgeschrittenere Handelsstrategie als der Kauf von Optionen. Beim Kauf von Optionen liegt das maximale Risiko beim Kaufpreis und der Gewinn ist nach oben hin unbegrenzt. Beim Verkauf einer Option beträgt der maximale Gewinn jedoch der Verkaufspreis und das Risiko ist unbegrenzt. Ein Anleger sollte sehr vorsichtig und gut informiert sein, bevor er Optionen verkauft.

Kauf von Put-Optionen

Es gibt eine sicherere Möglichkeit, ein Engagement zu erzielen oder die Nachteile eines ETFs abzusichern, als Call-Optionen zu verkaufen. Wenn Sie davon ausgehen, dass der Wert eines ETFs sinken wird, oder wenn Sie das Abwärtsrisiko absichern möchten, könnte der Kauf von Put-Optionen die richtige Wahl sein. Eine Put-Option ist das Recht, einen ETF zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn Sie in unserem Beispiel den Put vom 80. Dezember kaufen, haben Sie das Recht, den zugrunde liegenden ETF jederzeit vor Dezember für 80 USD zu verkaufen. Wenn der ETF vor Dezember bei 75 $ gehandelt wird, können Sie ihn für 80 $ verkaufen und von der Preisdifferenz profitieren. Wenn der ETF über 80 $ bleibt, verfällt Ihr Put wertlos. Sie würden den ETF nicht für 80 $ verkaufen, wenn er zu einem höheren Preis gehandelt wird.

Auch hier müssen Sie den Kaufpreis in Ihre Berechnung einbeziehen. Wenn der Put vom 80. Dezember für 4 US-Dollar gekauft wird, liegt Ihr Break-Even-Punkt bei 76 US-Dollar (80 bis 4 US-Dollar). Wenn der ETF also bei 75 $ gehandelt wird und Sie von Ihrem Recht Gebrauch machen, ihn zu 80 $ zu verkaufen, würden Sie mit jeder gekauften Option 1 $ verdienen. Wenn der ETF nie unter 80 US-Dollar fällt, bevor der Put im Dezember abläuft, beträgt Ihr Verlust den Kaufpreis von 4 US-Dollar für jede Option.

Verkauf von Put-Optionen

Wenn Sie Put-Optionen verkaufen, geben Sie dem Put-Käufer das Recht, den ETF jederzeit vor Ablauf zum Ausübungspreis zu verkaufen. Das ist die entgegengesetzte Position zum Kauf von Puts, aber ähnlich wie beim Kauf von Calls. Sie möchten, dass der ETF über dem Ausübungspreis steigt oder bleibt.

In unserem Beispiel: Wenn Sie den Put vom Dezember 80 für 4 US-Dollar verkaufen, möchten Sie nie, dass der ETF unter 80 US-Dollar fällt, bevor der Put im Dezember abläuft, oder zumindest nicht unter den Break-Even-Punkt von 76 US-Dollar. Wenn das zutrifft, würden Sie mit jedem Put, den Sie verkaufen, einen Gewinn von 4 $ erzielen. Wenn der ETF jedoch unter den Break-Even-Preis fällt, würden Sie bei jedem ausgeübten Put Verluste erleiden.

Auch hier ist es wichtig zu beachten, dass der Verkauf von Optionen ein höheres Risiko birgt als der Kauf von Optionen. Das heißt nicht, dass es nicht potenziell profitabel ist. Die Kosten dieses Risikos werden im Preis einer Option berücksichtigt. Wenn Sie jedoch ein Anfänger in der Welt der Calls und Puts sind, ist der Kauf von ETF-Optionen der sicherere Weg.

Das Fazit

Es gibt zwar viele weitere Möglichkeiten, ETF-Optionsstrategien in Ihr Portfolio zu integrieren, dies sind jedoch die Grundlagen des Handels mit ETF-Derivaten. Erst wenn Sie sich mit den Grundlagen des Optionshandels vertraut gemacht haben, sollten Sie über mittelschwerere oder komplexere Handelsstrategien wie Straddles und Volatilitätsarbitrage nachdenken.