Was ist eine Unternehmensveräußerung?

ByDr. J. K. Hartmann

Bei der Unternehmensveräußerung handelt es sich um den Prozess der Loslösung von Unternehmensvermögenswerten, einschließlich Produktlinien, Dienstleistungen, Tochtergesellschaften, Geschäftseigentum oder sogar eines gesamten Unternehmens.

Erfahren Sie mehr über die Unternehmensveräußerung, warum sie eingesetzt wird und was damit verbunden ist.

Was ist eine Unternehmensveräußerung?

Unter Unternehmensveräußerung versteht man den Verkauf eines Unternehmensvermögens in der Hoffnung, dass es für jemand anderen mehr wert ist als für das Unternehmen zum Zeitpunkt der Veräußerung. Veräußerungen sind eine Methode, mit der Sie Geld beschaffen, Verschwendung vermeiden und ein Unternehmen rationalisieren können, um in Zukunft bessere Leistungen zu erbringen. Manchmal ist eine Veräußerung im Rahmen einer Insolvenz erforderlich oder kann von einem Gericht angeordnet werden, um den Wettbewerb auf dem Markt sicherzustellen.

  • Alternativer Name: Desinvestition

Wie funktioniert eine Unternehmensveräußerung?

Vielleicht hat Ihr Unternehmen ein Produkt, das einfach kein Geld einbringt. Anstatt es loszuwerden, investieren Sie mehr Geld in das Marketing und versuchen, die richtigen Kunden zu finden. Aber mehr Ressourcen in etwas zu stecken, das offensichtlich nicht funktioniert, ist normalerweise eine schlechte Idee.

Notiz

Es gibt eine natürliche Neigung zur Verlustaversion, die sogenannte Sunk-Cost-Irrtum, die dazu führt, dass Menschen mehr Ressourcen in den Versuch stecken, einen Verlust zu verhindern, als logisch umsichtig oder vernünftig ist. Die Veräußerung erfordert, dass man diese Neigung außer Kraft setzt.

Stattdessen könnten Sie erwägen, die Produktlinie vollständig zu veräußern. Keine verschwenderischen Marketingausgaben mehr, keine Produktionskosten mehr für ein Produkt, das sich nicht verkauft, kein Lagerbestand mehr, der sich nicht bewegt.

Die Veräußerung des Produkts mag zunächst wie ein Verlust erscheinen, erweist sich jedoch letztendlich als Nettovorteil, da Sie Zeit und Ressourcen freisetzen, um Ihr Unternehmen auf Dinge zu konzentrieren, die Ihre Kunden tatsächlich wollen und für die sie zu zahlen bereit sind. Dies kann Ihren Gewinn steigern und auch für die Aktionäre einen Mehrwert schaffen.

Entscheidungen zur Unternehmensveräußerung sollten nicht aus Verzweiflung, sondern als Teil Ihres laufenden Geschäftsfinanzplanungsprozesses getroffen werden.

Notiz

Setzen Sie sich regelmäßig mit Ihren Steuer- und Finanzexperten zusammen und schauen Sie sich Ihr gesamtes Unternehmen an. Was läuft gut und was nicht? Suchen Sie nach Möglichkeiten, Ihre Verluste in den Geschäftsbereichen zu reduzieren, die unterdurchschnittlich abschneiden.

Arten von Unternehmensverkäufen

Unternehmen trennen sich aus den unterschiedlichsten Gründen ständig von Vermögenswerten. Zu den häufigsten Gründen, warum Unternehmen sich von Vermögenswerten trennen, gehören:

Getting cash.Ein Unternehmen könnte eine Immobilie verkaufen, um ein Cashflow-Problem zu lösen. Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das Geld benötigt, einige Geräte oder geistiges Eigentum (Urheberrechte, Marken oder Patente), die es besitzt, verkaufen oder lizenzieren. 

Verkauf von Tochtergesellschaften.Einige Unternehmen haben andere kleinere Unternehmen als Tochterunternehmen zusammengefasst. Der Verkauf oder die Ausgliederung einer Tochtergesellschaft kann sinnvoll sein, wenn das Unternehmen feststellt, dass die Tochtergesellschaft nicht gut funktioniert oder wenn das Tochterunternehmen nicht gut zum Rest des Unternehmens passt. 

Verkauf leistungsschwacher Vermögenswerte.Dies ist wahrscheinlich die häufigste Art der Geschäftsveräußerung, und der häufigste Vermögenswert, der veräußert wird, ist in der Regel ein Produkt oder eine Dienstleistung, die sich nicht gut entwickelt. Es wird immer Produkte oder Dienstleistungen geben, die besser funktionieren, und einige, die nicht so gut funktionieren. Wenn Sie diejenigen loswerden, die nicht funktionieren, haben Sie mehr Zeit, sich auf die Produkte oder Dienstleistungen zu konzentrieren, die funktionieren und die höchsten Gewinne erzielen. 

Schließungsstandorte.Manchmal wächst ein Unternehmen zu schnell und fügt zu schnell zu viele Standorte hinzu. Es kann erforderlich sein, einige Standorte zu schließen, an denen die Kundennachfrage einfach nicht hoch genug ist, um die Kosten zu decken. 

Konkurs. Unternehmen, die sich im Insolvenzverfahren befinden, müssen häufig ihr Unternehmen ganz oder teilweise verkaufen. Eine Art von Unternehmensinsolvenz ist Kapitel 7. Unter Kapitel 7-Insolvenz versteht man den Prozess der Liquidation (Verkauf) und Schließung eines Unternehmens. Dabei werden alle Vermögenswerte des Unternehmens verkauft. Andere Arten von Unternehmensinsolvenzen (zum Beispiel eine Reorganisation nach Kapitel 11) können die Liquidation einiger Vermögenswerte beinhalten. 

Geschäftsverkauf.Eine Unternehmensveräußerung kann auch den Verkauf und die Schließung des gesamten Unternehmens umfassen. 

Lohnt sich eine Unternehmensveräußerung?

Sofern Sie nicht aufgrund einer Insolvenz zu einer Geschäftsveräußerung gezwungen werden, haben Sie Zeit zu entscheiden, was Sie wann veräußern möchten. Hier sind einige Schritte, die Sie unternehmen sollten, wenn Sie über eine Veräußerung nachdenken. 

Berücksichtigen Sie Vermögenswerte.Schauen Sie sich die Vermögensseite Ihres Unternehmens an Bilanz. Die Vermögenswerte, die dem Bargeld am nächsten kommen (sogenannte Umlaufvermögen), lassen sich am einfachsten und schnellsten verkaufen.

Bestimmen Sie Ihren Break-Even.Führen Sie eine Break-Even-Analyse für Vermögenswerte, Produkte oder Standorte durch, die Sie möglicherweise in Betracht ziehen. Sind Sie bei einem bestimmten Produkt nahe am Break-Even-Punkt? Wenn ja, sollten Sie vielleicht daran festhalten. 

Berücksichtigen Sie den Produktlebenszyklus.Der Lebenszyklus ist der Prozess, den ein Produkt von der Einführung über das Wachstum, die Reife und den Verfall durchläuft. Der beste Zeitpunkt, ein Produkt loszuwerden, ist möglicherweise, wenn es gerade seine Reife erreicht hat und möglicherweise im Verfall begriffen ist. 

Bewerten Sie die Rentabilität.Führen Sie eine Rentabilitätsanalyse für bestimmte Produkte oder Teile Ihres Unternehmens durch. Eine gute Kennzahl für die Rentabilität ist die Bruttogewinnmarge – der Vergleich des Bruttogewinns mit dem Verkaufsvolumen. Je höher die Bruttogewinnspanne, desto besser für das Unternehmen. 

Schauen Sie in die Zukunft.Betrachten Sie vorübergehende oder dauerhafte Probleme. Die Lösung einer vorübergehenden Situation durch den Verkauf von etwas, das dauerhaft aus Ihrem Unternehmen verschwunden ist, ist möglicherweise nicht die beste Lösung für das Problem. Es ist besser, bei Ihren Veräußerungen diszipliniert vorzugehen und den langfristigen Nutzen im Auge zu behalten.

Bei all diesen Analysen suchen Sie nach Produkten, Dienstleistungen und Unternehmensteilen, die mit den leistungsschwächsten Vermögenswerten den höchsten Geldbetrag einbringen. Sie möchten nicht etwas loswerden, das gut läuft, aber Sie werden auch nicht viel für etwas bekommen, das nicht gut läuft. Dies ist ein Kompromiss, den Sie bei der Planung Ihrer Vorgehensweise berücksichtigen müssen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Bei der Unternehmensveräußerung handelt es sich um den Prozess der Abspaltung von Unternehmensvermögenswerten wie Eigentum, Produktlinien, Tochtergesellschaften oder sogar einem gesamten Unternehmen.
  • Ein Unternehmen kann sich aus vielen Gründen veräußern. Häufig handelt es sich dabei um eine Technik, die dazu dient, Geld zu beschaffen oder leistungsschwache Aspekte des Unternehmens zu eliminieren. Manchmal ist eine Veräußerung die Folge einer Insolvenz.
  • Vor der Veräußerung sollte ein Geschäftsinhaber die Finanzen des Unternehmens gründlich bewerten, um festzustellen, welche Aspekte des Geschäfts funktionieren und welche nicht.