Wie die Börse funktioniert

Der Aktienmarkt ist kein einzelner Markt, sondern eine Reihe weltweit verstreuter Börsen, an denen Händler und Investoren Aktien börsennotierter Unternehmen kaufen und verkaufen. Der Preis von Aktien ändert sich ständig als Reaktion auf das Gesetz von Angebot und Nachfrage.

Eine Aktie ist eine kleine Eigentumsbeteiligung an einer öffentlichen Kapitalgesellschaft. Der Aktienkurs spiegelt in erster Linie die Erwartungen von Aktieninvestoren und Marktanalysten an die zukünftigen Erträge des Unternehmens wider.

Händler, die glauben, dass ein Unternehmen gut abschneiden wird, bieten den Preis nach oben, während diejenigen, die glauben, dass es schlecht abschneiden wird, den Preis nach unten bieten. Verkäufer versuchen, für jede Aktie so viel wie möglich zu bekommen und hoffentlich viel mehr zu verdienen, als sie dafür bezahlt haben. Käufer versuchen, den niedrigsten Preis zu erzielen, um es später mit Gewinn verkaufen zu können.

Wo ist die Börse?

Zwei der größten Börsen der Welt befinden sich in den Vereinigten Staaten: die Nasdaq und die New York Stock Exchange (NYSE). Zusammen haben sie einen Marktwert von Billionen Dollar, was den Wert aller an den Börsen notierten Aktien widerspiegelt. Ende 2018 gab die NYSE eine Marktkapitalisierung von 28,5 Billionen US-Dollar an.Ende 2019 gab der Nasdaq eine Marktkapitalisierung von 9,8 Billionen US-Dollar an.

Jede Börse bringt Käufer und Verkäufer zusammen, aber sie machen es anders.

• Der Nasdaq ist ein Händlermarkt. Anleger kaufen und verkaufen nicht direkt untereinander. Die Transaktionen laufen über einen Händler.
• Die NYSE verwendet eine Auktionsmethode, um Preise festzulegen. Wochentags geben Anleger vor der Eröffnungsglocke um 9:30 Uhr ihre Kauf- und Verkaufsaufträge ein. Die Aufträge werden zusammengeführt, wobei der höchste Angebotspreis mit dem niedrigsten Angebotspreis gepaart wird. Kauf- und Verkaufsaufträge fließen weiterhin bis 15:50 Uhr ein.

Die US-Finanzmärkte sind sehr hochentwickelt und daher sind Informationen über Unternehmen leicht zu erhalten. Diese Transparenz erhöht das Vertrauen von Investoren aus aller Welt. Dadurch zieht der US-Aktienmarkt mehr Anleger an. Das macht es für ein US-Unternehmen noch einfacher, an die Börse zu gehen.

Was ist ein Börsenindex?

Die Gesamtleistung des US-Aktienmarktes wird im Laufe der Zeit durch drei Hauptindizes verfolgt: den Dow Jones Industrial Average oder DJIA (Aktienkurse der 30 größten US-Unternehmen), den S&P 500 (Aktien von 500 großen US-Unternehmen) und den Nasdaq. Für viele Komponenten und Sektoren der Märkte gibt es eigene Indizes. Beispielsweise berichtet der Russell 2000 über 2.000 Small-Cap-Unternehmen.

Andere Länder haben ihre eigenen Börsen und Indizes. Die fünf größten sind die Börsen in London, Tokio, Shanghai, Hongkong und Euronext. Jede Börse wird durch einen Index verfolgt, während globale Indizes die Aktienperformance grenzüberschreitend verfolgen. Der MSCI-Index bildet beispielsweise die Wertentwicklung von Aktien in Schwellenländern wie China, Indien und Brasilien ab.

Warum an der Börse investieren?

Der Aktienmarkt trägt zur US-Wirtschaft bei. Anleger, die glauben, dass die Wirtschaft wächst, werden in Aktien investieren, weil eine starke Wirtschaft den Unternehmen hilft, ihre Gewinne zu steigern. Die Börse ist für Unternehmen eine wichtige Möglichkeit, Kapital zu beschaffen, um ihr Unternehmen zu erweitern oder zu gründen. Eine Investition in den Aktienmarkt ist also eine Investition in das Wirtschaftswachstum. Neuere Unternehmen nutzen einen Börsengang (IPO), um ihre Anteile an etablierten Börsen wie der NYSE oder der Nasdaq zu verkaufen und Kapital für ihr Wachstum zu beschaffen. Anleger, die sich an Börsengängen beteiligen, können möglicherweise vom Börsengang neuer Unternehmen profitieren.

Eine starke Wirtschaft führt zu einer Expansionsphase des Konjunkturzyklus. Dies wird als Bullenmarkt bezeichnet und tritt auf, wenn der breite Marktindex mindestens zwei Monate in Folge um 20 % oder mehr steigt.

Bei den meisten gehandelten Aktien handelt es sich um Stammaktien. Einige Anleger kaufen jedoch Vorzugsaktien. Sie zahlen in regelmäßigen Abständen eine vereinbarte Dividende und haben kein Stimmrecht. Sie sind weniger riskant, bieten aber in der Regel auch eine geringere Rendite. Vorzugspapiere werden praktisch wie unbefristete Anleihen mit fester Rendite gehandelt und bieten einen gewissen Schutz vor Abwärtsrisiken.

Anleger können auf zwei Arten Geld verdienen – durch Handel und durch Halten. Anleger, die handeln, kaufen und verkaufen häufig Aktien und nutzen dabei kleine Kursschwankungen. Anleger, die kaufen und halten, ziehen es vor, ihre Aktien im Laufe der Zeit an Wert gewinnen zu lassen. In vielen Fällen belohnen die Unternehmen, deren Aktien sie kaufen, diese zusätzlich mit regelmäßigen Dividendenzahlungen.

Risiken von Aktienmarktinvestitionen

Der größte Nachteil besteht darin, dass Sie Ihre gesamte Investition verlieren können, wenn der Aktienkurs auf 0 US-Dollar fällt. Geht das Unternehmen in Konkurs, werden die Aktienanleger zuletzt bezahlt. Aus diesem Grund kann das Investieren in Aktien eine emotionale Achterbahnfahrt sein.

Wenn Anleger der Meinung sind, dass sich die Wirtschaft verlangsamt oder stagniert, investieren sie möglicherweise stattdessen in Anleihen, die eine sicherere Anlage darstellen, obwohl sie auch mit eigenen Risiken verbunden sind. Anleihen bieten über die Laufzeit des Kredits eine feste Rendite und schneiden in der Kontraktionsphase des Konjunkturzyklus normalerweise gut ab.

Wenn die Börsenkurse um weniger als 10 % fallen, spricht man von einer Börsenkorrektur. Wenn die Preise an einem Tag so stark oder stärker fallen, spricht man von einem Börsencrash. Ein Absturz kann eine Rezession auslösen. Die Geschichte der Börsencrashs zeigt, dass dies regelmäßig vorkommt.

Wenn die Preise um 20 % oder mehr fallen, spricht man von einem Bärenmarkt. Ein Bärenmarkt dauert mindestens zwei Monate, obwohl der Durchschnitt bei etwa 11 Monaten liegen und eine Länge von bis zu 20 Monaten oder mehr erreichen kann.

Wie man an der Börse investiert

Es gibt mindestens acht Möglichkeiten, an der Börse zu investieren. 

1. Am schnellsten und kostengünstigsten ist es, Aktien online zu kaufen. Online- oder „Discount“-Broker wie E-Trade, Merrill Edge oder TD Ameritrade erheben keine Gebühren für den Handel mit Aktien und geringe Gebühren für einige andere Käufe wie Investmentfonds. Es ist auch eine neue Generation App-basierter Broker entstanden, darunter Robinhood und Acorns. Dies ist ein Do-it-yourself-Investment, das es einfach macht, Trades mit einem Klick auf Ihrem iPhone oder Android-Gerät zu platzieren. Die kostenlosen Dienste bieten keine professionelle oder individuelle Beratung.
2. Wenn Sie mehr Beratung zu einem vernünftigen Preis benötigen, treten Sie einem Investmentclub bei, einer Gruppe von Menschen, die gemeinsam recherchieren und investieren. 
3. Ein Full-Service-Broker kostet mehr, könnte sich aber lohnen. Sie geben Ihnen professionelle Empfehlungen basierend auf Ihren Zielen, Ihrem Risikoprofil und Ihrem Budget. 
4. Große Investmentbanken wie Goldman Sachs oder Bank of America-Merrill Lynch bieten neben der Ausführung von Geschäften auch Finanzplanung an. 
5. Ein Vermögensverwalter verlangt die meisten Gebühren, erledigt aber die ganze Arbeit für Sie. 
6. Finanzberater, die nur eine Gebühr zahlen, berechnen jährlich eine Gebühr und beraten Sie bei der Auswahl der Anlagen oder führen die Geschäfte für Sie durch.  
7. Anstatt einzelne Aktien zu kaufen, könnten Sie in einen oder mehrere Indexfonds oder Investmentfonds investieren. Viele Privatanleger entscheiden sich dafür, um Zugang zu einer breiten Palette von Investitionen zu erhalten, die von Profis ausgewählt wurden.
8. Die riskanteste Wahl ist ein Hedgefonds. Sie können auch in Derivate investieren, was die Rendite steigern kann, aber auch die Risiken erhöht.

Andere Arten von Finanzmärkten

Der Aktienmarkt ist nur eine Art Finanzmarkt. Bevor Sie investieren, stellen Sie sicher, dass Sie mit allen vertraut sind.

• Rohstoffe werden in der Regel in Futures-Optionen gehandelt, was den Handel komplizierter macht. Dazu gehören Getreide, Öl und die seltsam benannten Schweinebäuche.
• Beim Devisenhandel kaufen und verkaufen Menschen Währungen. Das Risiko ist sehr hoch, da sich die Werte ohne ersichtlichen Grund sehr schnell und dramatisch ändern können.
• Derivate sind sehr komplizierte Wertpapiere, deren Wert sich aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert ableitet, beispielsweise Subprime-Hypotheken. Privatanleger sollten die Finger davon lassen. Obwohl sie enorme Renditen bieten können, können sie auch Ihre gesamten Ersparnisse an einem Tag aufzehren.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)