Ein Leistungsbilanzdefizit ist ein Handelsmaß, das besagt, dass ein Land mehr Waren, Dienstleistungen und Kapital importiert als es exportiert. Es umfasst das Handelsdefizit plus Kapital wie Nettoeinkommen und Transferzahlungen.
Eine Nation erzeugt ein Leistungsbilanzdefizit, wenn sie für Investitionen und Ausgaben auf Ausländer angewiesen ist. Je nachdem, warum das Land das Defizit aufweist, könnte dies ein positives Zeichen für Wachstum sein. Es könnte auch ein negatives Zeichen dafür sein, dass das Land ein Kreditrisiko darstellt.
Inhaltsverzeichnis
Notiz
Das Girokonto ist Teil des Swip Health-Zahlungsverkehrs. Es erfasst alle internationalen Handels- und Finanztransaktionen. Die anderen beiden Teile sind das Kapitalkonto und das Finanzkonto. Das Kapitalkonto misst das ausländische Eigentum an Finanztransaktionen wie Urheberrechten, die zukünftiges Einkommen generieren. Das Finanzkonto misst den internationalen Verkauf von Vermögenswerten.
Komponenten
Nach Angaben des Bureau of Economic Analysis besteht die Leistungsbilanz aus vier Komponenten. Der größte Bereich ist der Handel mit Waren und Dienstleistungen. Die anderen drei sind viel kleiner. Das Nettoeinkommen wird von Einwohnern durch Investitionen oder Arbeit im Ausland erzielt. An zweiter Stelle stehen direkte Überweisungen von Arbeitnehmern in ihr Heimatland, Entwicklungshilfe und ausländische Direktinvestitionen. Der dritte Faktor ist die Zunahme oder Abnahme von Vermögenswerten wie Bankeinlagen, Wertpapieren und Immobilien.
Der größte Bestandteil eines Leistungsbilanzdefizits ist das Handelsdefizit. Dann importiert das Land mehr Waren und Dienstleistungen als es exportiert. Das aktuelle US-Handelsdefizit zeigt, dass die Vereinigten Staaten viel mehr importieren als exportieren. Viele glauben, dass Amerika auf dem Weltmarkt an Wettbewerbsfähigkeit verliert.
Die zweitgrößte Komponente ist ein Defizit beim Nettoeinkommen. Dies geschieht, wenn Ausländer im Land mehr verdienen, als Einheimische durch Arbeit und Investitionen im Ausland verdienen.
Die anderen beiden Komponenten, Direktüberweisungen und Kapitalerträge, sind nicht groß genug, um das Leistungsbilanzdefizit wesentlich zu beeinflussen.
Ursachen
Länder mit Leistungsbilanzdefiziten sind große Geldgeber, die ausländische Investoren für kreditwürdig halten. Die Unternehmen dieser Länder können keine Kredite von ihren eigenen Einwohnern aufnehmen. Sie haben einfach nicht genug bei den örtlichen Banken gespart. Unternehmen in einem Land wie diesem können nicht expandieren, wenn sie nicht Kredite von Ausländern aufnehmen.
Hier kommt die Kreditwürdigkeit ins Spiel. Wenn ein Land sehr verschwenderisch ist, wird es kein anderes Land finden, das ihm Kredite geben kann. Das ist während der griechischen Schuldenkrise passiert.
Notiz
Die Vereinigten Staaten können ein Leistungsbilanzdefizit verkraften, weil sie sehr kreditwürdig sind. Ausländer unterstützen Amerikas Defizit, weil sie glauben, dass es die Kredite zurückzahlen wird.
Warum sollte ein anderes Land einem solchen Geldgeber Kredite gewähren, selbst wenn er kreditwürdig ist? Das kreditgebende Land exportiert auch viele Waren und sogar einige Dienstleistungen an den Kreditnehmer. Das Kreditgeberland profitiert. Es kann mehr Güter herstellen und so seinen Menschen mehr Arbeitsplätze bieten. Das erklärt die Beziehung zwischen China und Amerika. China gehört zu den größten ausländischen Inhabern von US-Schulden. Das tut das Unternehmen gerne, denn es ist auch der größte Exporteur in die Vereinigten Staaten. Japan ist jedoch zum größten Inhaber von US-Staatsanleihen geworden und belief sich im September 2020 auf rund 1,3 Billionen US-Dollar.
Konsequenzen
Kurzfristig ist ein Leistungsbilanzdefizit für den Kreditnehmerstaat hilfreich. Ausländer sind bereit, Kapital hineinzupumpen. Das treibt das Wirtschaftswachstum über das hinaus, was das Land alleine bewältigen könnte.
Langfristig beeinträchtigt ein Leistungsbilanzdefizit die wirtschaftliche Vitalität. Inländische Unternehmen entwickeln sich nicht, weil der Markt von ausländischer Konkurrenz dominiert wird. Viele inländische Unternehmen lagern Aufträge aus, weil es für sie günstiger ist.
Ausländische Investoren beginnen sich möglicherweise zu fragen, ob das Wirtschaftswachstum des Landes eine ausreichende Rendite für ihre Investition bringen wird. Die Nachfrage nach den Vermögenswerten des Landes, einschließlich der Staatsanleihen des Landes, schwächt sich ab.
Wenn ausländische Investoren Geld abziehen, steigen die Anleiherenditen. Die Landeswährung verliert gegenüber anderen Währungen an Wert. Dadurch sinkt der Wert der Vermögenswerte in der stärker werdenden Währung der ausländischen Investoren. Dies drückt die Nachfrage der Anleger nach Vermögenswerten des Landes weiter. Dies kann zu einem Wendepunkt führen, an dem Anleger ihre Vermögenswerte um jeden Preis abstoßen.
Die einzige Rettung besteht darin, dass die Bestände des Landes an ausländischen Vermögenswerten auf Fremdwährung lauten. Wenn der Wert seiner Währung sinkt, steigt der Wert der ausländischen Vermögenswerte. Das verringert das Leistungsbilanzdefizit weiter.
Darüber hinaus steigert ein niedrigerer Währungswert die Exporte, da diese zu wettbewerbsfähigeren Preisen angeboten werden. Die Nachfrage nach Importen sinkt, sobald die Preise steigen und die Inflation einsetzt. Diese Trends stabilisieren etwaige Leistungsbilanzdefizite.
Unabhängig davon, ob sich das Leistungsbilanzdefizit durch einen katastrophalen Währungsabsturz oder einen langsamen, kontrollierten Rückgang auflöste, wären die Folgen die gleichen. Das bedeutet einen niedrigeren Lebensstandard für die Einwohner des Landes.
So korrigieren Sie ein Leistungsbilanzdefizit
Ein Land mit einem Leistungsbilanzdefizit sollte das erhaltene ausländische Kapital sinnvoll investieren. Es sollte Straßen und Häfen bauen und seine Arbeitskräfte ausbilden, um den internationalen Handel anzukurbeln.
Die Staats- und Regierungschefs des Landes sollten so schnell wie möglich einen Leistungsbilanzüberschuss erwirtschaften. Sie sollten die inländische Produktivität und die Wettbewerbsfähigkeit der lokalen Unternehmen verbessern. Sie sollte auch versuchen, die Importe von Grundbedarfsgütern wie Öl und Nahrungsmitteln zu reduzieren, indem diese Fähigkeit im eigenen Land gestärkt wird.
Das Leistungsbilanzdefizit und die Swip-Gesundheit von Zahlungen
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