Der Leitzins und wie er sich auf Sie auswirkt

ByDr. J. K. Hartmann
Nur die besten Kunden einer Bank erhalten den Leitzins.

Der Leitzins beträgt 3,25 % (Stand Dezember 2020) und ist der Zinssatz, den US-Banken ihren besten Kunden berechnen. Die Personen und Unternehmen mit der höchsten Kreditwürdigkeit verdienen diese Rate, da bei ihnen die Wahrscheinlichkeit eines Kreditausfalls am geringsten ist. Er wird auch Leitzins, Leitzins oder einfach nur Leitzins genannt.

So wird der Leitzins ermittelt

Banken orientieren sich beim Leitzins am Federal Funds Rate und legen ihn im Allgemeinen um drei Prozentpunkte höher fest. Der von der Federal Reserve festgelegte Leitzins ist der Zinssatz, den Banken einander für spezielle Übernachtkredite berechnen. Sie leihen sich gegenseitig Fed-Gelder, um jeden Abend die Reserveanforderung der Fed zu erfüllen.

Banken senkten den Leitzins, nachdem der Offenmarktausschuss der Federal Reserve am 15. März 2020 das Ziel für den Leitzins zum zweiten Mal im Jahr 2020 auf eine Spanne von 0 % bis 0,25 % gesenkt hatte.

Der Schritt, eine Reaktion auf die wirtschaftlichen Turbulenzen im Jahr 2020, ist erst das zweite Mal, dass der Leitzins praktisch auf Null gesenkt wurde. Das erste Mal geschah mitten in der Finanzkrise 2008.

Notiz

Schatzanweisungen bestimmen andere Zinssätze. Dazu gehören feste Zinssätze für Hypotheken mit einer Laufzeit von 30 Jahren, Zinssätze für Unternehmensanleihen und andere langfristige Kredite.

Zwei Möglichkeiten, wie sich der Leitzins auf Sie auswirkt

Banken orientieren sich bei den meisten Zinssätzen am Prime-Zinssatz. Dazu gehören Darlehen mit variablem Zinssatz, Hypotheken ohne Zinssatz und Kreditkartentarife. Bei den Zinssätzen handelt es sich häufig um Spitzenzinsen zuzüglich eines bestimmten Prozentsatzes, da die Banken die Verluste decken müssen, die ihnen aus Krediten entstehen, die nie zurückgezahlt werden. Je höher der Prozentsatz über Prime, desto größer ist das wahrgenommene Risiko.

Zu den riskantesten Krediten gehören Kreditkarten. Wenn der Leitzins steigt, steigen auch die variablen Kreditkartenzinsen. Und wenn das passiert, können sich Ihre monatlichen Zahlungen erhöhen. Umgekehrt senkt ein Rückgang der Spitzenzinsen Ihre Kreditkosten. Deshalb sollten Sie genau darauf achten, wann die Fed den Leitzins erhöht oder senkt.

Der Leitzins wirkt sich auch auf die Liquidität der Finanzmärkte aus. Ein niedriger Zinssatz erhöht die Liquidität, da Kredite günstiger und leichter zu bekommen sind. Wenn die Leitzinsen niedrig sind, expandieren Unternehmen und damit auch die Wirtschaft. Ebenso versiegt bei hohen Zinsen die Liquidität und die Wirtschaft verlangsamt sich.

Leitzins vs. LIBOR

Nicht alle Banken orientieren sich bei ihren Zinssätzen am Leitzins. Internationale Banken und Großbanken mit vielen ausländischen Kunden nutzen den London Interbank Offered Rate (LIBOR). Dabei handelt es sich um den Zinssatz, den Banken einander für kurzfristige Kredite berechnen.

Notiz

Im Zuge des Ausstiegs der Federal Reserve und des Vereinigten Königreichs wird die Veröffentlichung der LIBOR-Sätze Ende 2021 eingestellt, und Verträge, die den LIBOR nutzen, sollen bis zum Ende des 30. Juni 2023 abgeschlossen sein.

Der LIBOR, der Leitzins und der Leitzins bewegen sich jedoch tendenziell im Gleichschritt. Der Dreimonats-LIBOR-Satz liegt oft einige Zehntelpunkte über dem Fed-Funds-Zinssatz.

Wenn sich die Zinssätze nicht im Gleichschritt bewegen, deutet das darauf hin, dass etwas mit den Finanzmärkten nicht stimmt. Beispielsweise zeigt die LIBOR-Zinshistorie, dass sich der LIBOR während der Finanzkrise 2007–2008 zu bestimmten Zeitpunkten nicht veränderte, selbst als der Leitzins gesenkt wurde.

Die Banken hatten Angst davor, gegenseitig Subprime-Hypothekenschulden als Sicherheit zu bekommen. Um dieses Risiko auszugleichen, hielten sie den LIBOR hoch. Die Banken hatten solche Angst, sich gegenseitig Kredite zu gewähren, dass sie den LIBOR weiter erhöhten, selbst als der Leitzins fiel. Diese Situation ist in der folgenden Tabelle dargestellt.