Als neuer Investor möchten Sie möglicherweise mit dem Aufbau eines Portfolios beginnen. Eine regelmäßige Portfolioanalyse ist entscheidend für Ihren Erfolg.
Es ist schwieriger zu sparen und gewinnbringend zu investieren, wenn Sie Ihr Geld nicht einchecken. Durch die Analyse Ihres Portfolios erhöhen Sie Ihre Chancen auf ein ausreichendes Wachstum, um später die finanziellen Erträge zu erzielen, die Sie benötigen. Dies kann entmutigend wirken, bis Sie den Dreh raus haben, was die Kapitalallokation angeht. Diese grundlegende Einführung bereitet Sie besser auf die Aufgabe vor, den Zustand Ihres Portfolios zu beurteilen. Wenn Sie diesen Job an einen Fachmann auslagern, erfahren Sie, welche Fragen Sie stellen müssen.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Der erste Schritt bei der Portfolioanalyse besteht darin, herauszufinden, wie sich Vermögenswerte tendenziell entwickeln, damit Sie wissen, wie sich das Hinzufügen oder Reduzieren eines bestimmten Vermögenswerts auf die Gesamtleistung des Portfolios auswirkt.
- Es hilft, mehrere Ebenen zu überprüfen. Führen Sie eine Gesamtbewertung, einen Asset-to-Asset-Vergleich und eine individuelle Bewertung jedes Assets durch.
- Überprüfen Sie regelmäßig, ob die Bestände weiterhin zu Ihren Zielen und Ihrem Anlagestil passen.
- Möglicherweise möchten Sie sich auch ansehen, wie sich Ihr Vermögen in einer Krise entwickelt hat, um das Portfolio einem Stresstest auf überraschende Abschwünge zu unterziehen.
Was ist Portfolioanalyse?
Bei der Portfolioanalyse wird ein Anlageportfolio untersucht, um festzustellen, ob es den Bedürfnissen, Vorlieben und Ressourcen eines bestimmten Anlegers entspricht. Es misst auch, wie wahrscheinlich es ist, dass die Ziele und Ziele eines bestimmten Anlagemandats erreicht werden. Dies erfolgt auf risikoadjustierter Basis unter Berücksichtigung von Faktoren wie der Wertentwicklung der Anlageklasse in der Vergangenheit sowie der Inflation.
So funktioniert die Portfolioanalyse
Um ein Portfolio zu analysieren, müssen Sie die Arten von Vermögenswerten und ihre Eigenschaften kennen. Beispielsweise können Sie einen registrierten Anlageberater oder eine Vermögensverwaltungsgesellschaft bitten, Ihr Portfolio zu überprüfen, da Sie wissen, dass Sie Ihr Kapital fünf Jahre lang erhalten müssen. Für dieses Mandat würde das Unternehmen zunächst Ihre Bestände prüfen, um zu beurteilen, ob sie wahrscheinlich ihren Preis halten und liquide genug sind, um bei Bedarf Geld zu verdienen.
Das Beratungsunternehmen würde in diesem Fall aufgrund der Wahrscheinlichkeit von Preisänderungen jede größere Beteiligung an Aktien vermeiden wollen. Stattdessen würden sie sich auf liquide und weniger volatile Optionen wie Bargeld, Geldmarktfonds, Einlagenzertifikate (CDs), US-Schatzwechsel und andere Anlagen dieser Art konzentrieren.
Notiz
Bei diesem Portfolio besteht das Hauptziel darin, sicherzustellen, dass der Auftraggeber da ist, wenn Sie darauf zugreifen müssen. Sie möchten, dass das Kapital seinen Wert behält. Dabei spielt die Erzielung von Einkünften in Form von Dividenden oder Zinsen eine untergeordnete Rolle.
Das Ziel Ihres Portfolios ist einzigartig für Ihre Situation, daher wird sich eine Analyse entsprechend ändern. Um ein Portfolio zu analysieren, ist es hilfreich, den Prozess in drei Schritte zu unterteilen.
Wie sich Ihr Portfolio insgesamt entwickelt
Studieren Sie zunächst das Portfolio als Ganzes. Das Ziel besteht darin, zu wissen, wie das Portfolio im Vergleich zu anderen Portfolios oder einer relevanten Benchmark abschneidet. Im Falle eines reinen Aktienportfolios könnte dies bedeuten, dass die Gesamtzahl der Portfoliokomponenten betrachtet wird. Dabei handelt es sich um das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Portfolios als Ganzes, seine Dividendenrendite als Ganzes und die erwartete Wachstumsrate des durchschaubaren Gewinns je Aktie. Vergleichen Sie diese dann mit einem Börsenindex wie dem S&P 500 oder dem Dow Jones Industrial Average.
Wie sich Ihre Vermögenswerte zueinander verhalten
Im zweiten Schritt werden die Portfoliokomponenten im Verhältnis zueinander untersucht. Das Ziel dieses Schritts besteht darin, zu erfahren, wie jede Position innerhalb eines Portfolios direkt oder indirekt von den anderen beeinflusst wird. Sie betrachten auch, wie andere Faktoren jeden Vermögenswert einzeln beeinflussen.
Schauen Sie sich zum Beispiel den zweitgrößten Franchise-Betreiber von Dairy Queen in den Vereinigten Staaten an, Vasari LLC. Im Oktober 2017 gab das Unternehmen bekannt, dass es Gläubigerschutz beantragt. Ein Rückgang der Ölpreise hatte zu Einkommensverlusten in den Gemeinden geführt, in denen sich viele seiner Restaurants befanden, was dazu führte, dass das Unternehmen Dutzende von Standorten, hauptsächlich in Texas, schloss.
Jeder Investor, der eine Kapitalbeteiligung an diesem Franchisenehmerbetreiber hält, hätte die Risiken erheblich erhöht, wenn er auch Anteile der größten Ölunternehmen (sogenannte Ölmajors) gehalten hätte. Dabei kann es sich um Aktien handeln, die bei ExxonMobil oder Chevron auf einem steuerpflichtigen Maklerkonto oder einem Roth IRA geparkt sind.
Notiz
Obwohl Benzin, Kerosin, Rohöl und Erdgas nicht viel mit Eistüten und Hot Dogs zu tun zu haben scheinen, wurden sie in diesem Fall aufgrund der Region des Franchise-Unternehmens Dairy Queens miteinander in Verbindung gebracht.
Diese Franchise-Unternehmen waren auf lokale Kunden angewiesen, die ihr Gehalt von den Ölunternehmen bezogen. Wenn es also dem Öl schlecht ging, ging es den Dairy Queens auch schlecht.
Wie sich Ihr Vermögen alleine entwickelt
Ihre dritte Aufgabe besteht darin, die Portfoliokomponenten als Einzelinvestitionen zu überprüfen. Fragen Sie sich bei der Analyse:
- Warum besitze ich das?
- Wie hoch erwarte ich den Cashflow nach Steuern im Verhältnis zu dem von mir gezahlten Preis?
- Zu welchen Bedingungen halte ich den Anteil weiterhin?
Dieser Schritt kann verhindern, dass viel Unsinn in Ihre Bilanz gelangt, und ist für das Risikomanagement sehr wichtig. Von Zeit zu Zeit geraten Wall Street und Anleger in eine irrationale Welle. Sie beginnen zu glauben, dass ihnen ein bestimmtes Unternehmen, ein bestimmter Sektor oder eine bestimmte Branche gehören muss, die gerade angesagt ist.
Ein Finanzberater überprüft möglicherweise ein Portfolio und stellt fest, dass die vom Anleger festgelegte Vermögensallokation einen kostengünstigen börsengehandelten Anleihenfonds (ETF) umfasst. Das Problem besteht darin, dass der Berater nach Durchsicht der Unterlagen des ETF herausfindet, dass es sich bei einigen der vom Fonds gehaltenen Anleihen um Hochrisiko-Schrottanleihen für Kredite an Länder der Dritten Welt handelt.
In einem solchen Fall wäre es weniger riskant, mit dem Halten von Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating etwas weniger Geld zu verdienen. Es ist sicherer, als Ihr kostbares Kapital um die halbe Welt in die Schuldverschreibungen eines Landes zu schicken, das eine echte Chance hat, seine Rechnungen nicht bezahlen zu können.
Die institutionelle Portfolioanalyse ist komplexer
Institutionelle Anleger können bei der Bewertung der verwalteten Vermögenswerte mehrere andere Portfolioanalyseprozesse durchführen.
Viele Portfoliomanager ziehen es beispielsweise vor, rückwirkende Stresstests durchzuführen, um zu sehen, wie sich ein bestimmtes Portfolio unter unterschiedlichen Wirtschafts- oder Marktbedingungen wahrscheinlich entwickelt hätte. Sie simulieren möglicherweise eine Wiederholung der Weltwirtschaftskrise, des Börsencrashs von 1987, der asiatischen Finanzkrise von 1997 oder der Großen Rezession, die im Dezember 2007 begann.
Auf institutioneller Ebene professionelle Dienstleister wie Bloomberg und FactSet bieten Produkte an, mit denen diese Simulationen nahezu in Echtzeit ausgeführt werden können. Eine weitere Möglichkeit besteht darin, sie nach einem vom Portfoliomanager oder Anlageausschuss einer Vermögensverwaltungsfirma festgelegten Zeitplan zu automatisieren.
Ein Anlageberatungsunternehmen, das mit der Anlage des in einem Pensionsfonds gehaltenen Kapitals beauftragt wird, möchte sicherstellen, dass die Bestände des Portfolios konform und ordnungsgemäß sind. Renten unterliegen zahlreichen Gesetzen und Vorschriften, beispielsweise dem Employment Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA).
Das Gleiche gilt für einen Treuhänder eines Treuhandfonds, der regelmäßig sicherstellen sollte, dass die Vermögenswerte und Transaktionen eines Treuhandfonds, einschließlich etwaiger Ausschüttungen oder Zahlungen, mit der Treuhandurkunde im Einklang stehen.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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