So ermitteln Sie den Wert eines Unternehmens

Die Bestimmung des Wertes eines zum Verkauf stehenden Unternehmens ist komplex und es gibt viele Möglichkeiten, ein Unternehmen zu bewerten. Einige Bewertungsmethoden funktionieren für verschiedene Arten von Unternehmen besser. In diesem Artikel werden Möglichkeiten erläutert, wie Sie den Wert Ihres Unternehmens, das Sie verkaufen möchten, informell ermitteln können.

Selbst wenn Sie eine formelle Unternehmensbewertung von einem Gutachter erhalten, kann Ihnen die Kenntnis der verschiedenen Bewertungsmethoden dabei helfen, den Sachverhalt zu klären.

Möglichkeiten zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens

Diese Bewertungsmethoden werden vorgestellt, um Ihnen einige Möglichkeiten zu bieten, den Wert Ihres eigenen Unternehmens zu ermitteln und eine allgemeine Vorstellung davon zu bekommen, wo Sie eine Verhandlung zwischen Ihnen als Verkäufer und einem potenziellen Käufer beginnen können. Gehen Sie nicht davon aus, dass einige oder alle dieser Bewertungsmethoden Ihnen eine wahre Zahl liefern, aber sie sind ein Anfang einer Bewertung. In einigen Unternehmen werden Sie möglicherweise alle diese Unternehmensbewertungsmethoden verwenden.

Vermögensbewertung

Ihr Geschäftsvermögen umfasst alle Dinge, die das Unternehmen besitzt und die einen Wert haben und auf dem Swip Health-Blatt angezeigt werden können. Zu den Vermögenswerten gehören Grundstücke und Gebäude, Ausrüstung und Fahrzeuge, Bargeld, Vorräte und Forderungen. Auch immaterielle Vermögenswerte wie geistiges Eigentum haben einen Wert. Bei der Vermögensbewertung werden in der Regel die Gesamtkosten berücksichtigt, die für die Gründung eines weiteren Unternehmens mit denselben Vermögenswerten erforderlich sind.

Unternehmensvermögen kann unter zwei Umständen bewertet werden: als Unternehmensfortführung (ein Geschäft, das wie gewohnt weiterläuft) oder als Liquidation, also als Verkauf von Vermögenswerten gegen Bargeld. Der Liquidationswert von Vermögenswerten (z. B. bei einer Unternehmensinsolvenz) ist viel geringer als der Wert dieser Vermögenswerte als Teil eines laufenden Unternehmens

Wenn Sie das gesamte Unternehmen auf der Grundlage einer Vermögensbewertung verkaufen, verfügen Sie nur über einen Teil der Unternehmensbewertung. Der geheimnisvolle Faktor bei jeder Unternehmensbewertung ist der Goodwill. Goodwill ist im Grunde der immaterielle Wert Ihres Unternehmens, der auf einer Vielzahl von Faktoren basiert, darunter

• Ruf
• Namenserkennung
• Kundenbindung
• Marken und Handelsname
• Qualifizierte Mitarbeiter
• Spezialisiertes Know-how

Aus buchhalterischer Sicht handelt es sich um die für das Unternehmen gezahlte Prämie gegenüber dem Buchwert der aufgeführten Vermögenswerte in der Unternehmensbilanz.

Cashflow

Einige Käufer möchten wissen, wie viel Geld Ihr Unternehmen generieren kann. Diese Methode verwendet Informationen aus einer Kapitalflussrechnung, die die Zu- und Abflüsse von Bargeld für das Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum zeigt. Dann wird diese aktuelle Cashflow-Zahl auf ihren zukünftigen Wert abgezinst. Der Cashflow-Wert wird häufig zur Bewertung von Unternehmen mit Aktionären verwendet.

Bruttoumsatz

Vielfache des Bruttoumsatzes sind, wie Entrepreneur sagt, die „gröbste Annäherung“ an die Unternehmensbewertung. Beispielsweise könnten die Bruttoumsätze der drei vorangegangenen Jahre verwendet werden. Es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass dieses Umsatzniveau unterstützt werden kann, weshalb es für die alleinige Bewertung weniger nützlich ist.

Vielfaches des Einkommens

Für Unternehmen mit Anteilseignern ist die Betrachtung des Gewinns pro Aktie als Vielfaches eine gängige Bewertungsmethode. Die Ertragsbewertung basiert auf der Fähigkeit des Unternehmens, künftigen Wohlstand zu erwirtschaften. Diese Zahl zeigt den Gewinn jedes Aktionärs oder EPS, der nicht mit Dividenden identisch ist. Dabei gilt der Grundsatz: Je höher der EPS, desto wertvoller das Unternehmen; Verdienstwert

So funktioniert die Verdienstmethode: Es wird der erste Verdienst (auch Gewinn oder Nettoeinkommen genannt) ermittelt. Meistens wird die „rohe“ Ertragszahl weiter reduziert, in der Regel durch Abzug von Zinsen und Steuern (EBIT oder Earnings Before Interest and Taxes genannt). Eine weitere gängige Kennzahl ist das EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). Dann wird die endgültige Gewinnzahl mit der Anzahl der Aktien multipliziert.

Ermessensgewinn des Verkäufers (SDE)

Die Methode zur Bewertung des Gewinns nach freiem Ermessen des Verkäufers ähnelt dem Gewinnmultiplikator, wird jedoch für kleine Unternehmen verwendet, bei denen es nur einen Eigentümer gibt, beispielsweise eine Berufspraxis oder ein Einzelunternehmen. Bei dieser Methode wird der Bruttogewinn um mehrere Zahlen gemindert, sodass der Ertrag allein aus den Betriebskosten ermittelt werden kann:

• Einkommenssteuern
• Einmalige Einnahmen und Ausgaben
• Nicht betriebliche Erträge und Aufwendungen
• Abschreibungen und Amortisationen
• Zinsaufwand oder -ertrag

Die Bewertung wird üblicherweise als ein- bis vierfaches Vielfaches des SDE ausgedrückt. Das Vielfache hängt von der Art des Unternehmens ab. Einige häufige Multiplikatoren sind das Alter des Unternehmens, das Risiko, der Standort/die Einrichtungen, der Wettbewerb und die Branche.

SDE und Eigentümervergütung

Je nachdem, wer die Berechnung vornimmt, kann der Ermessensgewinn des Verkäufers die Entschädigung des Eigentümers umfassen oder auch nicht. Die International Business Broker’s Assn. besagt, dass frei verfügbare Einkünfte die gesamte Vergütung eines Eigentümers ausschließen, einschließlich Sozialleistungen und aller vom Unternehmen gezahlten nicht geschäftlichen oder persönlichen Ausgaben.

Die Colorado Small Business Development Corporation gibt an, dass SDC das Gehalt des Eigentümers einschließt, während das EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) das Gehalt des Eigentümers nicht einschließt.

Warum Unternehmensbewertungsmethoden (meistens) nicht genau sind

In diesem Artikel werden einige Möglichkeiten zur Bewertung eines Unternehmens vorgestellt. Die einzig wahre Bewertung ist jedoch diejenige, auf die sich Käufer und Verkäufer nach Verhandlungen und vollständigen Informationen einigen. Je mehr Bewertungsmethoden Sie verwenden, desto näher kommen Sie möglicherweise einer Zahl. Je mehr Zahlen Sie sammeln können, desto besser ist Ihre Schätzung.

Die meisten Unternehmensbewertungen sind unrealistisch, weil sie externe oder immaterielle Faktoren nicht berücksichtigen. Hier sind einige Beispiele für andere Faktoren bei der Bestimmung der Unternehmensbewertung.

Wirtschaftliche Bedingungen

Der Zustand der US-Wirtschaft wirkt sich in vielerlei Hinsicht auf alle Unternehmen aus, und die lokale Wirtschaft kann einen noch größeren Einfluss auf Ihr Unternehmen haben. Berücksichtigen Sie wirtschaftliche Faktoren bei Ihrer Erwartung an den Wert Ihres Unternehmens für einen potenziellen Käufer.

Standort- und Marktfaktoren

Bei Unternehmensverkäufen dreht sich wie bei Immobilienverkäufen alles um „Standort, Standort, Standort“. Berücksichtigen Sie bei der Bewertung des Verkaufspreises Ihres Unternehmens die Standortfaktoren, die von Ihrer unmittelbaren Geschäftsgegend über Ihre Stadt und Ihren Landkreis bis hin zu Ihrem Bundesland reichen.

Technologische Faktoren

Es ist schwierig, den Grad der von einem Unternehmen eingesetzten Technologie zu bewerten, aber er ist ein wichtiger Faktor beim Verkauf eines Unternehmens. Ihre Unternehmenswebsite, alle Online-Verkäufe, die Sie tätigen, und die Verwendung von Computerprogrammen und Apps in allen Bereichen Ihres Unternehmens können sich positiv – oder negativ – auf einen Käufer auswirken.

Eine letzte Anmerkung zur Unternehmensbewertung

Der Wert eines Unternehmens kann letztendlich nur dann ermittelt werden, wenn ein williger Käufer und ein williger Verkäufer sich zusammensetzen, eine Einigung erzielen und diese Vereinbarung schriftlich festhalten. Wenn Sie jedoch einige Methoden zur Unternehmensbewertung zur Hand haben, wenn Sie mit einem Verkäufer verhandeln, können Sie die Diskussion fokussieren und leichter zu einer Einigung kommen.