Gebühren für registrierte Anlageberater

ByDr. J. K. Hartmann

Wenn Sie einen Anlageberater suchen, ist es wichtig zu wissen, wie verschiedene Anlageberater Gebühren erheben. Registrierte Anlageberater, die nur auf Gebühr registriert sind, verdienen Geld, indem sie 1) einen Prozentsatz Ihres gesamten Portfoliowerts berechnen, 2) stündliche Gebühren berechnen, 3) einen jährlichen Pauschalbetrag berechnen oder 4) eine Kombination aus dem Portfoliowertmodell und einem der beiden anderen. Andere Berater verdienen Geld mit dem Verkauf von Produkten wie Rentenversicherungen, verdienen Provisionen in Form von Verkaufsaufschlägen für Investmentfonds oder erwirtschaften einen Gewinn aus jedem Kauf oder Verkauf von Aktiengeschäften, die Sie tätigen. 

Erfahren Sie mehr darüber, wie die verschiedenen Anlagegebührenpläne funktionieren und wie Vermögensverwaltungsgebühren berechnet werden.

Wichtige Erkenntnisse

  • Es gibt viele Gebührenstrukturen, die ein Anlageberater verwenden kann, darunter Pauschal- oder Stundengebühren, Gebühren, die auf dem Gesamtwert Ihres Vermögens basieren, Gebühren, die auf der Art der Vermögenswerte basieren, die Sie besitzen, oder eine Kombination davon.
  • Jede Gebührenstruktur hat ihre eigenen Vorteile, zusammen mit bestimmten potenziellen Interessenkonflikten, die angegangen werden müssen. Einige Gebührenstrukturen passen möglicherweise besser zu den Werten einer Person als andere.
  • Neben den Gebühren eines Beraters (oder einer Vermögensverwaltungsgesellschaft) müssen Sie auch die Verwaltungsgebühren für im Portfolio gehaltene Vermögenswerte im Auge behalten, beispielsweise ETF-Gebühren.

Pauschalgebühren für die Anlageverwaltung

Bei einer Pauschalgebührenordnung ist die Gebührenberechnung einfach. Am Bemessungsstichtag zahlen Sie jeweils die Vermögensklasse, in die Ihre Kontobeziehung fällt. Für alle Vermögenswerte im Fonds wird ein einheitlicher, an den Berater zu zahlender Satz berechnet. Hier ist ein Beispiel für eine Pauschalgebührenordnung basierend auf Ihrem Vermögen:

  • Weniger als 2 Millionen US-Dollar = 1,50 %
  • 2.000.001 bis 5 Millionen US-Dollar = 1,25 %
  • 5.000.001 bis 10 Millionen US-Dollar = 1,125 %
  • 10.000.001 bis 25 Millionen US-Dollar = 1,00 %
  • Mehr als 25 Millionen US-Dollar = verhandelbar

Notiz

Honorarberater sind möglicherweise besser in der Lage, eine unparteiische Beratung anzubieten, da sie nicht direkt davon profitieren, welche Produkte Sie auswählen. Abhängig von ihrer Gebührenstruktur verdienen sie möglicherweise mehr, wenn sich Ihre Investitionen gut entwickeln, nicht jedoch, wenn Sie ein bestimmtes Produkt oder eine bestimmte Investition kaufen oder verkaufen.

Gestaffelte Anlageverwaltungsgebühren

Bei einer gestaffelten Gebührenordnung werden für unterschiedliche Vermögensniveaus unterschiedliche Gebühren berechnet. Auf diese Weise zahlt jeder, unabhängig von der Kontogröße, den gleichen Zinssatz für die gleiche Einzahlungshöhe, was allen Kunden ein Gefühl der Fairness vermittelt. Hier ist ein Beispiel für eine gestaffelte Gebührenordnung:

  • Erste 250.000 $ = 1,75 %
  • Nächste 750.000 $ = 1,50 %
  • Nächste 4 Millionen US-Dollar = 1,25 %
  • Nächste 5 Millionen US-Dollar = 1,00 %
  • Nächste 15 Millionen US-Dollar = 0,75 %
  • Beträge über 25 Millionen US-Dollar = 0,50 %

Stellen Sie sich vor, ein Investor verfügt über ein Vermögen von 50 Millionen US-Dollar, das er verwalten möchte. Unter Verwendung der oben aufgeführten Gebührenordnung würde sich die gestaffelte Gebührenberechnung wie folgt zusammensetzen:

  • 250.000 $ x 1,75 % = 4.375 $
  • 750.000 $ x 1,50 % = 11.250 $
  • 4 Millionen US-Dollar x 1,25 % = 50.000 US-Dollar
  • 5 Millionen US-Dollar x 1,00 % = 50.000 US-Dollar
  • 15 Millionen US-Dollar x 0,75 % = 112.500 US-Dollar
  • 25 Millionen US-Dollar x 0,50 % = 125.000 US-Dollar

Gesamtgebühr = 353.125 USD oder 0,70625 % jährlich. Die Gebühren werden jedoch vierteljährlich gezahlt, sodass sie auf 88.281,25 USD oder etwas weniger als 0,18 % geschätzt werden, wobei alle drei Monate eine Neuberechnung erfolgt, um Änderungen im Marktwert widerzuspiegeln. Wenn beispielsweise der Markt rückläufig ist, sinkt auch die absolute Gebühr und umgekehrt.

Anlageverwaltungsgebühren nach Anlageklasse bewertet

Ein anderes Gebührensystem bewertet die Gebühren auf der Grundlage von Anlageklassen. Dies bedeutet manchmal, dass der Kunde geringe oder keine Gebühren für die im Kundenportfolio aufgebauten Barreserven zahlt. Der Ansatz wird tendenziell von Value-Investoren bevorzugt, die jahrelang auf großen Barreserven sitzen und diese dann schnell einsetzen, wenn ihnen etwas in den Sinn kommt.

Eine Gebührenordnung für investiertes Guthaben könnte wie folgt aussehen:

  • 1,50 % auf Aktienanlagen
  • 0,75 % auf festverzinsliche Anlagen (z. B. Anleihen)
  • 0,00 % auf Bargeld

Diese Gebühren fallen unabhängig von der Höhe des Vermögens an. Es spielt keine Rolle, ob Sie 5 Millionen oder 100 Millionen Dollar haben. Stellen Sie sich vor, ein Anleger mit 25 Millionen US-Dollar hätte 15 % seines Portfolios in bar, 25 % in Anleihen und 60 % in Aktien.

  • 15.000.000 $ investiertes Eigenkapital x 1,50 % = 225.000 $
  • 6.250.000 $ investierte festverzinsliche Wertpapiere x 0,75 % = 46.875 $
  • 3.750.000 $ in Barreserven geparkt x 0,00 % = 0 $

Gesamtgebühr = 271.875 USD oder 1,0875 %.

Der Vorteil für den Kunden besteht darin, dass er während der Aufbauphase oder nach großen Einzahlungen nicht viel, wenn überhaupt, für sein Bargeld zahlt. Wenn ein Konto etwa 30 % oder 50 % Bargeld aufweist, während der Manager sich nach intelligenten Möglichkeiten umsieht, ist die effektive Gebühr möglicherweise viel niedriger, als sie sonst wahrscheinlich zahlen würde, was dann später durch die höheren Gebühren ausgeglichen wird.

Stündliche Gebühren für die Anlageverwaltung

Einige registrierte Anlageberater berechnen für bestimmte Dienstleistungen Stundensätze, von denen viele aus Bequemlichkeitsgründen vorgefertigt sind. Wenn Sie Ihr Vermögen beispielsweise nicht von der Firma verwalten lassen möchten, möchten Sie möglicherweise dennoch, dass diese Ihre Bestände überprüft und Ihren bestehenden Plan überprüft. Bei einem Basispaket ab drei oder fünf Stunden können sie 250 oder 500 US-Dollar pro Stunde verlangen. 

Pauschalgebühren kombiniert mit jährlichen Verwaltungsgebühren

In anderen Situationen kann es sein, dass Sie am Ende eine Kombination von Gebühren zahlen müssen, bei der Sie ein wenig rechnen müssen, um Ihre jährlichen Ausgaben als Prozentsatz des Vermögens zu ermitteln. Wenn Sie beispielsweise einen Treuhandfonds im Wert von 500.000 US-Dollar eröffnen, zahlen Sie möglicherweise eine jährliche Grundgebühr von 4.500 US-Dollar + eine Gebühr von 2.500 US-Dollar als Einzel- oder Mittreuhänder sowie die Gebühr für die zugrunde liegenden Investmentfonds, die Ihnen Ihr Berater bei der Auswahl hilft (je nach den Einzelheiten zwischen 0,05 % und weniger als 1,00 %). 

Wenn alles gesagt und getan ist, legen Sie direkt und indirekt tatsächlich etwa 7.850 US-Dollar aus, wenn Sie eine anständige Mischung aus inländischen und internationalen Fonds auswählen. Das entspricht einer effektiven jährlichen Gebühr von 1,57 % auf das Vermögen, was ein ziemlich gutes Geschäft ist, wenn das Treuhandfondsinstrument einfache Anweisungen hat und nicht das Halten bestimmter Betriebsvermögenswerte wie Immobilieninvestitionen erfordert.

Gestapelte Gebühren

Wenn Sie direkt mit einer Vermögensverwaltungsgesellschaft zusammenarbeiten, zahlen Sie möglicherweise nur deren Gebühr. Viele Vermögensverwaltungsfirmen und Finanzplaner erheben jedoch Gebühren und investieren Sie dann in Investmentfonds, ETFs oder andere gepoolte Anlageinstrumente Dritter, die ebenfalls eine Verwaltungsgebühr erheben. 

Nach Steuern könnte es beispielsweise attraktiver sein, eine jährliche Verwaltungsgebühr von 1,25 % direkt an eine Vermögensverwaltungsgesellschaft über ein individuell verwaltetes Konto zu zahlen, als sich an eine Vermögensverwaltungsgesellschaft zu wenden, die eine jährliche Gebühr von 0,75 % anpreist, Sie aber in Fonds und ETFs investiert, die eine Gebühr von 0,50 % erheben, was Sie nicht sehen, es sei denn, Sie lesen das Kleingedruckte. Mit dem individuell verwalteten Konto erhalten Sie einen besseren Service und mehr Kontrolle.