Was ist technische Analyse?

Die technische Analyse ist eine Möglichkeit, potenzielle Investitionen zu analysieren, um festzustellen, ob und wann sie kaufen oder verkaufen sollten. Es basiert auf der Idee, dass Angebot und Nachfrage den Preis eines Wertpapiers beeinflussen und dass Änderungen daran zukünftige Bewegungen vorhersagen können. Auf einer detaillierteren Ebene nutzt die technische Analyse die Untersuchung vergangener Preisbewegungen, um zukünftige Preisbewegungen eines bestimmten Wertpapiers oder einer Gruppe von Wertpapieren zu bestimmen.

Ein grundlegendes Verständnis der zugrunde liegenden Prinzipien und Werkzeuge, die bei der Durchführung technischer Analysen verwendet werden, kann Ihnen dabei helfen, Ihr Investment-Research zu verbessern.

Was ist technische Analyse?

Die Erstellung technischer Analysen wird größtenteils Charles Dow zugeschrieben, dem Mitbegründer des Wall Street Journal und des Dow Jones Industrial Average. Anstatt die Dynamik eines Unternehmens, etwa seine Bilanz oder Unternehmensstruktur, zu analysieren, versucht die technische Analyse anhand von Preis- und Volumendaten, zukünftige Wertpapierpreise vorherzusagen.

Der Preis bezieht sich einfach darauf, wie viel eine einzelne Aktie eines Wertpapiers kostet, während das Volumen die Anzahl der Aktien eines Wertpapiers ist, die in einem bestimmten Zeitraum, beispielsweise einem Tag, gehandelt werden. 

In der technischen Analyse werden verschiedene Arten von Preisdiagrammen verwendet, um Preis und Volumen zu analysieren. Daraus werden technische Indikatoren abgeleitet, die Muster in der Bewegung der Aktie andeuten und signalisieren können, ob gekauft oder verkauft wird.

Wie technische Analyse funktioniert

Es gibt drei Hauptgrundsätze der technischen Analyse:

1. Das Marktgeschehen ist für alles verantwortlich.
2. Preise bewegen sich in Trends.
3. Die Geschichte wiederholt sich.

Marktaktionen erklären alles

Der erste Grundsatz der technischen Analyse ist die Grundüberzeugung, dass die Hypothese effizienter Märkte richtig ist. Das bedeutet, dass sich alle verfügbaren Informationen über den Wert einer Aktie im Kurs der Aktie widerspiegeln. Wenn neue Informationen verfügbar werden, die sich auf den Wert einer Aktie auswirken würden, werden diese schnell und vollständig vom Markt absorbiert und im Preis widergespiegelt. 

Preise bewegen sich im Trend

Der zweite Grundgedanke beruht auf der Überzeugung, dass sich die Preise so lange in die gleiche Richtung bewegen, bis ein technischer Indikator eine Umkehr anzeigt. Es gibt viele verschiedene technische Indikatoren und die Wahl des konkreten Indikatoren liegt im Ermessen des einzelnen Anlegers.

Die Idee hier besteht darin, den Trend zu erkennen und zu verfolgen, bis er Anzeichen einer Umkehr zeigt. Wenn der Preis beispielsweise gestiegen ist, der technische Indikator nun jedoch darauf hindeutet, dass er zu fallen beginnt, kann sich ein Anleger für den Verkauf dieses Wertpapiers entscheiden.

Die Geschichte wiederholt sich

Der letzte Grundsatz der technischen Analyse ist, dass sich historische Muster in Aktienkursbewegungen tendenziell wiederholen. Dieses Element der technischen Analyse stützt sich auf die Marktpsychologie, um Muster in Preisdiagrammen zu interpretieren. Die Marktpsychologie ist die kollektive Stimmung aller Anleger, und man geht davon aus, dass dies der Grund für das Auf und Ab der Wertpapierpreise ist. Wenn Anleger hinsichtlich eines Wertpapiers optimistisch sind, kaufen sie es und treiben den Preis in die Höhe. Wenn dieser Optimismus nachlässt, werden sie verkaufen und der Preis wird fallen.

Methoden der technischen Analyse

Wie bereits erwähnt, umfasst die technische Analyse die Untersuchung vergangener Marktaktivitäten, um einen Trend im Preis eines Wertpapiers zu ermitteln. 

Es gibt viele Arten von technischen Indikatoren, und die meisten Praktiker der technischen Analyse, sogenannte Chartisten oder Techniker, beziehen mehr als einen Indikator ein, um eine Investitionsentscheidung zu treffen.

Einige Beispiele für technische Indikatoren sind:

Bollinger-Bänder 

Bollinger-Bänder vergleichen den aktuellen gleitenden Durchschnittspreis des Wertpapiers mit der Standardabweichung desselben gleitenden Durchschnitts. Der aktuelle gleitende Durchschnitt ist der gleitende Durchschnitt zum Zeitpunkt des Vergleichs. Die Standardabweichung ist ein Maß dafür, wie stark ein Wert um seinen Durchschnitt schwankt; Bänder, die über und unter dem gleitenden Durchschnitt aufgetragen werden, werden Bollinger-Bänder genannt und basieren auf der Standardabweichung.

Typischerweise werden die Bänder auf zwei Standardabweichungen über und unter dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt festgelegt. 

Wenn ein Chartist sieht, dass sich die Bänder verengen oder näher zusammenrücken, deutet dies darauf hin, dass sich möglicherweise ein Trend bildet. Wenn der Trend positiv ist, könnte ein Anleger das Wertpapier kaufen, um dem Aufwärtstrend zu folgen. Wenn sich der Abstand zwischen den Bändern vergrößert, endet der Trend möglicherweise und der Anleger würde an diesem Punkt verkaufen. Die Stärke des Trends wird voraussichtlich sehr stark sein, wenn der gleitende Durchschnitt außerhalb eines der Bänder liegt.

Durchschnittliches Volumen

Das durchschnittliche Volumen ist ein einfacher gleitender Durchschnitt der Anzahl der im gewählten Zeitraum umgetauschten Aktien. Sie können beispielsweise das durchschnittliche Tagesvolumen der letzten 60 Tage berechnen.

Wenn das aktuelle Volumen das gleitende Durchschnittsvolumen übersteigt, deutet dies auf eine größere Stärke eines Trends hin. Wenn beispielsweise der Preis gestiegen ist und das aktuelle Volumen deutlich über dem Durchschnittsvolumen liegt, wird dies als Zeichen eines starken Trends gewertet – ein Anleger könnte sich für den Kauf oder die Aufstockung seiner Bestände entscheiden. Liegt das aktuelle Volumen unter dem durchschnittlichen Bewegungsvolumen, wird der Trend als schwächer angesehen.

MACD

Die Konvergenz/Divergenz des gleitenden Durchschnitts (MACD) vergleicht den exponentiellen gleitenden Durchschnittspreis über 26 Perioden mit dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 12 Perioden desselben Preises.

Sie können die MACD-Linie annähern, indem Sie den exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 26 Perioden vom exponentiellen gleitenden Durchschnitt über 12 Perioden subtrahieren und den resultierenden Wert grafisch darstellen. Um den MACD zu verwenden, vergleichen Sie ihn mit einer Signallinie, die dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt der MACD-Linie über neun Perioden entspricht.

Wenn sich die MACD-Linie über die Signallinie bewegt, deutet dies auf einen Aufwärtstrend hin; Ein Anleger, der diesen Indikator verwendet, würde das Wertpapier kaufen. Das Absinken der MACD-Linie unter die Signallinie weist auf einen negativen Trend hin. In diesem Fall könnte ein Anleger verkaufen.

Alternativen zur technischen Analyse

Die Fundamentalanalyse ist eine weitere Methode zur Bewertung von Anlageentscheidungen. Es kann allein oder in Verbindung mit der technischen Analyse verwendet werden. 

Bei der Fundamentalanalyse wird der Wert des Unternehmens als Grundlage für Investitionsentscheidungen herangezogen und nicht historische Aktienkursmuster. Der Wert der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens sowie betriebliche Leistungsaspekte wie Rentabilität und Cashflow sind relevante Daten für die Durchführung einer Fundamentalanalyse. Diese Informationen können den Quartals- und Jahresabschlüssen entnommen werden, einschließlich der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung.

Technische Analyse vs. Fundamentalanalyse