Was macht einen teilweise amortisierten Kredit anders?

ByDr. J. K. Hartmann
Ein teilweise amortisiertes Darlehen führt während der Kreditlaufzeit zu geringeren Zahlungen als ein vollständig amortisiertes Darlehen, ist jedoch mit einer Ballonzahlung bei Fälligkeit verbunden.

Wenn Sie schon einmal Geld geliehen haben, sind Sie wahrscheinlich mit Tilgungskrediten vertraut. Unter „Amortisation“ versteht man den Prozess der gleichmäßigen Verteilung der Kreditzahlungen über die Kreditlaufzeit. Nachdem Sie Ihre letzte erforderliche monatliche Rate geleistet haben, ist der Kredit vollständig zurückgezahlt.

Die meisten Verbraucherschulden bestehen aus vollständig amortisierten Krediten, es gibt jedoch auch teilweise amortisierte Kredite. Das ist genau so, wie es sich anhört: Der Kreditnehmer zahlt einen Teil der Schulden mit regelmäßigen monatlichen Zahlungen ab und leistet dann am Fälligkeitsdatum des Kredits eine „Ballonzahlung“ – einen großen Pauschalbetrag. Bei teilweise amortisierten Krediten wird nur ein Teil des gesamten Kreditwerts getilgt, wobei am Ende der Kreditlaufzeit eine erhebliche Pauschalzahlung fällig wird.

Wichtige Erkenntnisse

  • Unter Amortisation versteht man den Prozess der gleichmäßigen Verteilung der Kreditzahlungen über die Kreditlaufzeit.
  • Bei der Teiltilgung wird ein Teil der Schulden mit regelmäßigen monatlichen Raten getilgt; dann wird am Fälligkeitsdatum des Kredits eine „Ballonzahlung“ – ein großer Pauschalbetrag – geleistet.
  • Trotz der potenziellen Cashflow-Vorteile besteht die größte Gefahr bei der Aufnahme eines teilweise amortisierten Kredits fast immer in der massiven Rückzahlung, die am Ende des Vertrags fällig wird.

Kommerzielle Kreditvergabe

Teilweise amortisierte Kredite kommen häufig bei bestimmten Unternehmenskreditvereinbarungen vor, beispielsweise bei Gewerbeimmobilien. Sie ermöglichen es der Bank oder dem Finanzinstitut, einen festen Zinssatz für einen bestimmten Zeitraum festzulegen, und können eine attraktive Option sein, da für den Kredit deutlich geringere monatliche Raten erforderlich sind, als dies sonst möglich wäre. Diese reduzierten Zahlungen geben dem Projekt Zeit, zu wachsen und an Wert zu gewinnen oder Einnahmen zu erzielen.

Dies ist sowohl für den Kreditnehmer als auch für den Kreditgeber von Vorteil. Der Kreditnehmer kann minimale Zahlungen leisten, während er auf einen Anstieg seines Cashflows wartet, und der Kreditgeber muss kein erhebliches Laufzeitrisiko eingehen. Bei längeren Kreditlaufzeiten besteht die reale Gefahr einer Inflation, die den endgültigen Fälligkeitswert der dem Kredit zugrunde liegenden Sicherheiten verringert.

Notiz

Während teilweise amortisierte Kredite bei Unternehmenskrediten am häufigsten vorkommen, haben gut qualifizierte Personen möglicherweise Anspruch auf Privathypotheken oder Eigenheimkredite mit ähnlichen Zahlungsstrukturen.

Risiken teilweise amortisierter Kredite

Trotz der potenziellen Cashflow-Vorteile besteht die größte Gefahr bei der Aufnahme eines teilweise amortisierten Kredits fast immer in der massiven Rückzahlung, die am Ende des Vertrags fällig wird. Egal wie stabil oder vorhersehbar Ihr Einkommen ist, niemand weiß, was die Zukunft bringt. Wenn sich Ihre Finanzen verschlechtern, kann es sein, dass Sie die Restzahlung am Ende der Kreditlaufzeit nicht mehr zurückzahlen können.

Ein häufiger Fehler besteht darin, anzunehmen, dass die Refinanzierung vor Fälligkeit des Pauschalbetrags möglich ist. Eine Refinanzierung ist jedoch nicht immer möglich, und wenn doch, dann nicht immer zu wirtschaftlich akzeptablen Konditionen.

Teilweise amortisierte Kredite können auch mehr kosten als ihre vollständig amortisierten Gegenstücke. Da Sie bis zum Ende der Kreditlaufzeit nur minimale Zahlungen leisten, wird Ihr Kreditbetrag während des größten Teils der Kreditlaufzeit in der Regel höher ausfallen. Dies kann während der Laufzeit Ihres Darlehens zu höheren Zinsbelastungen führen.

Notiz

Es gibt auch ein Darlehen ohne Tilgung, oder „zinsloses“ Darlehen, wie es häufiger genannt wird. Die meisten Anleihenanlagen sind auf diese Weise strukturiert. Dabei zahlt der Kreditnehmer nur die monatlich fälligen Zinsen. Bei Fälligkeit des Kredits muss der Kreditnehmer den Kapitalbetrag zurückzahlen oder einen neuen Kredit aufnehmen.

Teilweise amortisiertes Darlehen vs. vollständig amortisiertes Darlehen

Stellen Sie sich vor, Sie möchten einen Kredit in Höhe von 1.000.000 US-Dollar mit teilweiser Tilgung aufnehmen. Sie haben einen festen Zinssatz von 8,5 %. Die Bank gewährt Ihnen eine Laufzeit von sieben Jahren mit einem Tilgungsplan von 30 Jahren.

Unter diesen Bedingungen würde Ihre Zahlung etwa 7.690 US-Dollar pro Monat betragen. Am Ende zahlen Sie Zinsen in Höhe von 576.678 $. Nach Ablauf von sieben Jahren schulden Sie einen Pauschalbetrag von 938.480 US-Dollar und müssen diesen gesamten Betrag zurückzahlen, sonst geraten Sie in Zahlungsverzug. Wenn Sie in Verzug geraten, wird die Bank die Sicherheiten beschlagnahmen und Sie möglicherweise dazu zwingen, Insolvenz anzumelden, je nachdem, wie die Konditionen ausgestaltet sind. Am Ende zahlen Sie insgesamt 1.576.678 $ zurück.

Im Gegensatz dazu würden Sie bei einem herkömmlichen Darlehen mit vollständiger Tilgung und siebenjähriger Laufzeit 15.836 US-Dollar pro Monat zahlen. Am Ende zahlen Sie 1.330.265 US-Dollar zurück, und am Ende der Laufzeit haben Sie keine Schulden mehr. Während Sie mit diesem Modell höhere monatliche Zahlungen leisten, zahlen Sie fast 250.000 US-Dollar weniger Zinsen.

Warum Unternehmen Teilamortisation nutzen

Warum sollte sich jemand in dieser Situation für das teilweise amortisierte Darlehen entscheiden? Trotz der höheren Kosten und der hohen Ballonzahlung konnte sich der Kreditnehmer aufgrund der niedrigeren monatlichen Zahlung jeden Monat über mehr als 8.000 US-Dollar an überschüssigem Bargeld freuen. Das könnte dem Geschäftsprojekt genügend Zeit geben, in Gang zu kommen oder das zu verkaufen, was der Kreditnehmer gerade entwickelt.

In anderen Fällen könnte das zugrunde liegende Geschäftswachstum ausreichen, um den Kreditsaldo auszulöschen. Angenommen, ein wachsendes Getränkeunternehmen kann mit der Nachfrage nicht Schritt halten und nimmt daher einen teilweise getilgten Kredit auf, um eine viel größere Fabrik zu bauen. Diese neue Fabrik ermöglicht es dem Unternehmen, weiter zu expandieren und seine Einnahmen zu steigern. Wenn die Ballonzahlung fällig wird, kann sich das Unternehmen diese problemlos leisten.