Fintechs, es ist ein neuer Polizist im Einsatz

Gary Gensler ist erst seit drei Wochen im Amt, doch der neue Chef der Securities and Exchange Commission (SEC) hat bereits eine große Agenda für Fintech-Unternehmen vorgestellt, auf der Themen von den jüngsten Börsenbossen bis hin zur Kryptowährungsregulierung auf der Liste stehen.

In einer Anhörung des Ausschusses für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses am Donnerstag, bei der die extreme Volatilität bei bestimmten Aktien besprochen wurde, die Ende Januar begann, sagte Gensler, die SEC prüfe die Ereignisse und erwarte, im Sommer einen Bericht über ihre Ergebnisse zu veröffentlichen.Er sagte, die SEC suche nach etwaigen Verstößen und werde prüfen, ob staatliche Maßnahmen erforderlich seien.

Die Anhörung am Donnerstag war die dritte zum Thema Marktvolatilität, die die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit und der Aufsichtsbehörden gleichermaßen auf sich zog, als sie das Spektakel bestimmter sogenannter Meme-Aktien wie GameStop und AMC beobachteten, die in die Höhe schoss und dann immer wieder abstürzten. Die Aufregung breitete sich auf die Aktien anderer Unternehmen aus, was zu extremer Volatilität und Nachschussforderungen führte. Einige Maklerfirmen, darunter Robinhood, Charles Schwab und TD Ameritrade, waren gezwungen, den Handel einzuschränken und einzelne Anleger zu einer Zeit auszuschließen, als bestimmte Aktien große Bewegungen in die eine oder andere Richtung machten.

GameStop-Aktien beispielsweise stiegen von 20 US-Dollar auf 480 US-Dollar und fielen dann innerhalb weniger Wochen wieder auf 40 US-Dollar, nachdem sich Händler auf der Social-Media-Plattform Reddit zusammengeschlossen hatten, um einen Short Squeeze zu erzeugen. Sie zwangen erfolgreich Hedgefonds, die massive Short-Positionen bei GameStop hielten, zum Kauf von Aktien, um diese Positionen zu decken. Das trieb den Kurs der GameStop-Aktie in die Höhe, doch die Aktien fielen dann wieder, da Händler Gewinne mitnahmen.

Die Anhörung am Donnerstag und die beiden vorangegangenen Anhörungen konzentrierten sich auf mögliche Abhilfemaßnahmen, um zu verhindern, dass sich ein solches Ereignis wiederholt.

Die SEC untersucht die Manipulation des Aktienmarkts und Leerverkäufe durch soziale Medien und befasst sich auch mit anderen Themen, darunter Gamifizierung und Benutzererfahrung bei Handels-Apps wie Robinhood, die einen kontinuierlichen Handel fördern; Zahlung für den Auftragsfluss oder Weiterleitung von Kundenaufträgen an bestimmte Firmen gegen eine Gebühr (so können Makler Geld verdienen, ohne den Händlern Provisionen zu berechnen); Transparenz der Positionen; und wie lange es dauert, bis Geschäfte abgewickelt werden.

Aber der neue Vorsitzende, der zuvor Blockchain-Technologie lehrte und Fintech-bezogene Positionen am MIT innehatte, sagte, dass die wirklichen Probleme größer seien als Robinhood, Reddit oder GameStop.

„Ich denke, diese Ereignisse sind Teil einer größeren Geschichte über die Schnittstelle von Finanzen und Technologie“, sagte er in seiner vorbereiteten Aussage. „Unsere zentrale Frage lautet: Wenn neue Technologien aufkommen und das Gesicht des Finanzwesens verändern, wie können wir dann weiterhin unsere zentralen Ziele der öffentlichen Politik erreichen und sicherstellen, dass die Märkte für alltägliche Anleger funktionieren?“

Neben der Bekämpfung der Volatilität an den Aktienmärkten ist Gensler auch an der Regulierung von Kryptowährungen interessiert, obwohl er sagte, dass nur der Kongress befugt sei, sich an der Regulierungsaufsicht zu beteiligen.

„Es wäre gut zu überlegen, ob man den Krypto-Börsen einen besseren Anlegerschutz verschaffen sollte“, sagte er. „Derzeit verfügen die Börsen, die mit diesen Krypto-Assets handeln, weder bei der SEC noch bei unserer Schwesterbehörde, der Commodities Future Trading Commission, über einen Regulierungsrahmen. Das könnte größeres Vertrauen schaffen. Derzeit gibt es keine Marktregulierungsbehörde rund um diese Krypto-Börsen. Und daher gibt es wirklich keinen Schutz vor Betrug oder Manipulation.“