Was wird passieren, wenn die Nachsicht endet?

Die von der Regierung angebotene Hypothekennachsicht, beginnend mit dem CARES-Gesetz, war während der Pandemie ein Geschenk des Himmels für Millionen von Hausbesitzern. Einem neuen Bericht der Federal Reserve Bank of New York zufolge könnte aber auch nach Ablauf der Frist eine beträchtliche Anzahl von Krediten immer noch in finanziellen Schwierigkeiten stecken, insbesondere Kreditnehmer mit geringerem Einkommen. 

Seit dem ersten Angebot im März 2020 haben rund 6,1 Millionen Kreditnehmer irgendwann von der Stundung Gebrauch gemacht. Dabei handelt es sich um eine Option, die Hypothekenzahlungen einzustellen oder für einen bestimmten Zeitraum geringere Zahlungen zu leisten, ohne die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers zu beeinträchtigen.Im März 2021 befanden sich etwa 2,2 Millionen weiterhin in Stundungszahlungen, und wenn Kreditnehmern die Zeit für ihre Stundungspläne ausgeht (höchstens 18 Monate, nachdem sie die Option zum ersten Mal in Anspruch genommen haben), könnte eine beträchtliche Anzahl von ihnen ernsthaft mit ihren Zahlungen im Rückstand sein.Für diejenigen, die zum frühestmöglichen Zeitpunkt in die Nachsicht gegangen sind, werden die 18 Monate im September abgelaufen sein.

Einer „pessimistischen“ Schätzung von Fed-Forschern zufolge Die Zahl der mit ihren Zahlungen im Rückstand befindlichen Kreditnehmer könnte nach Beendigung der Stundung bei bis zu 3,8 % aller Kreditnehmer liegen – deutlich höher als die derzeit 0,9 % und die 1,3 %, die vor der Pandemie in Zahlungsverzug waren, aber deutlich unter der Zahlungsverzugsquote von Hausbesitzern von 6,3 % im Jahr 2010 nach dem Immobiliencrash. Die Kreditnehmer, die am wahrscheinlichsten noch nachsichtig sind, sind diejenigen mit schlechter Bonität und diejenigen, die in Gebieten mit niedrigem Einkommen leben, sagten Ökonomen der New Yorker Fed am Mittwoch.

„Es gibt sicherlich eine beträchtliche Anzahl von Haushalten, die immer noch von der Hypothekennachsicht profitieren“, sagte Andrea Priest, Leiterin der externen Kommunikation bei der New Yorker Fed, in einem Webinar am Mittwoch. „Ich denke, wir gehen davon aus, dass diese Haushalte nach dem Ende dieser Programme möglicherweise etwas mehr Schwierigkeiten haben werden.“ 

Als die Pandemie ausbrach und 22 Millionen Menschen arbeitslos wurden, bot die Regierung Hausbesitzern eine Rettungsleine an, die zuvor nur bei Naturkatastrophen zur Verfügung stand: Kreditnehmer mit von Fannie Mae, Freddie Mac oder mehreren anderen Bundesbehörden abgesicherten Wohnungsbaudarlehen konnten Stundung für bis zu einem Jahr gewähren, die später auf 18 Monate verlängert wurde, wobei in der Regel etwaige versäumte Zahlungen am Ende der Kreditlaufzeit nachgeholt wurden. Die Regierung erleichterte es Privatbanken auch, Stundungen und Kreditänderungen anzubieten. 

Laut der Analyse der New York Fed, die auf Daten des Consumer Credit Panel basierte, waren Kreditnehmer, die in einkommensschwachen Gegenden leben, und Kreditnehmer mit schlechter Kreditwürdigkeit am ehesten von vornherein in die Stundung eingetreten und waren auch im März am wahrscheinlichsten noch dabei. (Die Daten zeigen keine individuellen Einkommen, daher haben Fed-Ökonomen die Daten nach Postleitzahl analysiert.) 

Im Viertel der Haushalte in den Gebieten mit dem niedrigsten Einkommen waren 16 % irgendwann in die Stundung eingetreten, und 6 % waren im März immer noch dabei, während im Viertel der Haushalte mit dem höchsten Nachbarschaftseinkommen 11 % irgendwann in die Stundung eingetreten waren und 3 % im März immer noch dabei waren. Und nach Bonitätsbewertung hatten 29 % der Kreditnehmer mit einer Bonitätsbewertung von 620 oder weniger einen Stundungsantrag gestellt, und 16 % befanden sich im März immer noch dort, während bei Kreditnehmern mit einem Kreditscore von 760 oder besser 8 % einen Stundungsantrag gestellt hatten und nur 2 % noch dabei waren.

Der weit verbreitete Einsatz von Nachsichtsoptionen hat dazu geführt, dass sich der Immobilienmarkt während des wirtschaftlichen Abschwungs der Pandemie stark von der Großen Rezession unterscheidet, als fast 12 Millionen Menschen von einer Zwangsvollstreckung bedroht waren. Dieses Mal haben die Zwangsvollstreckungen so gut wie aufgehört. Doch wie die Analyse der New Yorker Fed zeigt, könnte es auch nach dem Ende der Schutzmaßnahmen noch zu erheblichen Zahlungsausfällen kommen.