Ein Optionsschein ist ein derivativer Wertpapiervertrag, der den Inhaber des Optionsscheins berechtigt, die zugrunde liegende Aktie jederzeit vor Ablauf des Optionsscheins zu einem festen Preis (dem Ausübungspreis) zu kaufen. In dieser Hinsicht ähneln Optionsscheine Optionen. Der größte Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass die Option auf dem Markt verkauft wird – oft über den Devisenmarkt –, während ein Optionsschein vom emittierenden Unternehmen selbst verkauft wird, in der Regel einem Finanzinstitut, manchmal aber auch vom Unternehmensemittenten der Aktie.
Inhaltsverzeichnis
Rechtliche Beschränkungen des Optionsverkaufs in den USA
Es gibt einige Beschränkungen für den Kauf, die Ausführung oder den Verkauf von Optionsscheinen in den USA. Beispielsweise könnte sich ein US-amerikanischer Anleger in einer Situation befinden, in der er nach dem legalen Kauf eines kanadischen Optionsscheins in den USA diesen nicht ausführen kann, weil die zugrunde liegende Aktie nicht in den USA registriert ist. In den meisten Fällen unterliegen Optionsscheine, die von seriösen US-Maklern angeboten werden, diesen Einschränkungen nicht. Jeder Broker hat seine eigenen Optionsscheinrichtlinien, einschließlich seiner finanziellen Anforderungen an Anleger.Wenden Sie sich an Ihren Broker und fordern Sie eine Kopie seiner Richtlinien zu Optionsscheinen und Optionen an, bevor Sie fortfahren.
Vergleich zwischen Optionsscheinen und Optionen
Optionsscheine werden auf die gleiche Weise wie Optionen gehandelt und verwenden viele der gleichen Bedingungen, wie zum Beispiel den Ausübungspreis. Allerdings gibt es beim Handel mit Optionsscheinen einige Unterschiede zu beachten.
- Ebenso wie Optionen geben Optionsscheine dem Käufer das Recht (aber nicht die Pflicht), das zugrunde liegende Wertpapier jederzeit bis zum Ablaufdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Beachten Sie, dass die Definitionen des Ablaufdatums in den USA und Kanada unterschiedlich sind. Kurz gesagt: US-Optionsscheine können jederzeit vor Ablauf verkauft werden; Kanadische Optionsscheine werden am Ablaufdatum verkauft. Bevor Sie einen Handel ausführen, sollten Sie sich bei Ihrem Broker über die Auswirkungen dieser Unterschiede informieren.
- Wie Optionen sind Optionsscheine entweder Call-Warrants oder Put-Warrants, abhängig von der Richtung des zugrunde liegenden Handels, und Optionsscheine erzielen einen Gewinn oder Verlust, abhängig vom Preis des zugrunde liegenden Marktes im Verhältnis zum Ausübungspreis.
- Im Gegensatz zu Optionen werden Optionsscheine von Finanzinstituten oder dem Unternehmen ausgegeben, das die zugrunde liegende Aktie ausgibt. Optionsscheine haben tendenziell auch niedrigere Prämien und können daher noch stärker gehebelt werden als Aktienoptionen. Dies wiederum erhöht die Volatilität der Optionsscheine und damit Ihr Verlustrisiko.
Einzelne Aktienoptionsscheine
Einzelne Aktienoptionsscheine geben dem Optionsscheininhaber das Recht, die zugrunde liegende Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Die Menge der gekauften oder verkauften Aktien wird durch den Multiplikator des Optionsscheins bestimmt. Beispielsweise würde ein Aktienoptionsschein mit einem Multiplikator von 1 den Inhaber zum Bezug einer Aktie für jeden Optionsschein berechtigen, ein Optionsschein mit einem Multiplikator von 0,01 würde jedoch einhundert Optionsscheine für eine Aktie erfordern.
Um zu bestimmen, wie viele Optionsscheine für einen bestimmten Handel erforderlich sind, muss der Händler die Anzahl der Aktien, die er handeln möchte, durch den Multiplikator des Optionsscheins dividieren.
Beispielsweise müsste ein Händler, der hundert Aktien mit Optionsscheinen mit einem Multiplikator von 0,1 kaufen möchte, tausend Call-Warrants kaufen (berechnet als 100 / 0,1 = 1000).
Aktienindex-Optionsscheine
Aktienindex-Optionsscheine geben dem Optionsscheininhaber das Recht, den zugrunde liegenden Aktienindex zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn, wie im ersten Beispiel oben, der Index nicht direkt gehandelt werden kann, werden Aktienindex-Optionsscheine in bar abgerechnet.Einige Optionsscheinstrategien gehen jedoch davon aus, dass die zugrunde liegende Aktie niemals gekauft wird.
Vertragsspezifikationen
Die Vertragsspezifikationen für Optionsscheine ähneln den Vertragsspezifikationen für Optionen, einige der Spezifikationen können jedoch von einem Optionsschein zum anderen variieren (selbst bei demselben zugrunde liegenden Markt). Das Ablaufdatum und der Multiplikator variieren am ehesten, es kann jedoch auch Mindesthandelsgrößen geben (z. B. mindestens 100 Optionsscheine).
Ein Wort der Vorsicht
Durch die zunehmende Nutzung des Internets für Handelszwecke ist es einfacher als je zuvor, Optionsscheine über das Internet zu kaufen, die in den USA nicht legal erworben werden können. Dies ist eine äußerst nicht zu empfehlende Strategie, die Ihr Verlustrisiko dramatisch erhöht. Optionsscheine sind aufgrund ihrer hohen Hebelwirkung zunächst einmal ein riskantes Anlageprodukt.
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