Die steueräquivalente Rendite (TEY) einer Anleihe ist die Rendite, die eine steuerpflichtige Anleihe benötigt, um der Rendite einer steuerfreien Kommunalanleihe zu entsprechen. Zu wissen, wie der TEY für Kommunalanleihen berechnet wird, ist ein Schlüsselelement bei der Entscheidung, ob sie für Ihr Anlageportfolio im Vergleich zu anderen Arten von Anleihen sinnvoll sind.
Inhaltsverzeichnis
Was sind Kommunalanleihen?
Vor der Berechnung ist eine kurze Auffrischung der Kommunalanleihen („Munis“) und ihrer Funktionsweise angebracht. Munis sind Wertpapiere, die von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben werden, um Geld zu beschaffen. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie diesem Unternehmen Geld mit dem Versprechen, dass es es Ihnen mit Zinsen zurückzahlt.
Die Zinsen erfolgen in der Regel in Form von Zahlungen, die einen Prozentsatz des von Ihnen geliehenen Betrags ausmachen. Bei Fälligkeit der Anleihen erhalten Sie Ihr Geld zurück. Sie können zwischen steuerfreien und steuerpflichtigen Anleihetypen wählen.
Notiz
Die Steueräquivalentrendite (TEY) ist das Instrument zum Vergleich steuerfreier Kommunalanleihen mit steuerpflichtigen Anleihen.
Die meisten Kommunen sind auf Bundes- und Landesebene steuerfrei, was sich zunächst nach viel anhört. Sie möchten keine Steuern auf Ihre Kapitalerträge zahlen, wenn Sie die Möglichkeit dazu haben. Doch ganz so einfach ist es leider nicht. Wenn Sie in einer niedrigeren Steuerklasse sind, kann es sich lohnen, in zu investierensteuerpflichtigAnleihen, da sie oft höhere Vorsteuerrenditen bringen als die Renditen steuerfreier Kommunen.
Zu wissen, wie der TEY berechnet wird, ist der erste Schritt, um einen Vergleich anzustellen und herauszufinden, ob Munis Ihren Anforderungen entspricht.
Berechnung des Steueräquivalentertrags
Die gute Nachricht ist, dass die Berechnung nicht allzu schwierig ist.
So berechnen Sie den TEY in wenigen Schritten:
- Finden Sie den Kehrwert Ihres Steuersatzes (1 – Ihr Steuersatz). Wenn Sie 25 % Steuern zahlen, wäre Ihr Kehrwert (1 – 0,25) = 0,75 oder 75 %.
- Teilen Sie diesen Betrag durch die Rendite der steuerfreien Anleihe, um den TEY zu ermitteln. Wenn die betreffende Anleihe beispielsweise eine Rendite von 3 % abwirft, verwenden Sie (3,0 / 0,75) = 4 %.
Wenn Sie unterschiedliche Steuersätze in die obige Gleichung einbeziehen, werden Sie feststellen, dass der TEY umso höher ist, je höher Ihr Steuersatz ist. Dies verdeutlicht, dass steuerfreie Anleihen am besten für Anleger in den höheren Steuerklassen geeignet sind.
In Ihrem Wohnsitzstaat ausgegebene Kommunalanleihen können sowohl auf Bundes- als auch auf Landesebene steuerfrei sein, was als „doppelt steuerfrei“ bezeichnet wird.
Notiz
Berücksichtigen Sie unbedingt den Einkommensteuersatz Ihres Staates, wenn Sie in Schritt 1 der Berechnung des Steueräquivalents Ihren Kehrwert berechnen.
Wenn Ihr Bundessteuersatz beispielsweise 25 % und Ihr Landessteuersatz 3 % beträgt, wäre die entsprechende Berechnung in Schritt 1 (1 – 0,28) = 0,72.
Vergleich von Anleiheemissionen
Mit diesem Verständnis können Sie nun einen direkten Vergleich zwischen steuerpflichtigen und steuerfreien Anleiheemissionen anstellen. Ihre frühere Berechnung ergab, dass eine gleiche steuerpflichtige Anleiherendite 4 % beträgt.
Wenn Sie eine steuerpflichtige Anleihe mit gleicher Bonität und gleicher Restlaufzeit finden, die eine Rendite von mehr als 4 % abwirft, ist es für Sie besser, in eine steuerpflichtige Anleihe zu investieren als in die Kommunalanleihe, die Sie vergleichen.
Zwei zusätzliche Falten
Erstens sind US-Staatsanleihen auf Bundesstaatsebene steuerfrei.Wenn Sie eine Kommunalanleihe mit einer Staatsanleihe vergleichen, müssen Sie die Rendite der Staatsanleihe zum Zeitpunkt des Kaufs nehmen und mit (1 – dem Steuersatz Ihres Staates) multiplizieren.
Zweitens: Wenn Sie eine einzelne Anleihe vor Fälligkeit verkaufen oder einen Rentenfonds kaufen und ihn erneut verkaufen, müssen Sie Kapitalertragssteuer zahlen. Auch wenn das Einkommen selbst steuerfrei ist, sind es die Kapitalgewinne nicht.
Das Fazit
Es ist hilfreich, diese einfache Berechnung durchzuführen, bevor Sie eine Kommunalanleihe oder einen Kommunalanleihenfonds kaufen. Steuerfreies Einkommen klingt auf dem Papier nach einer großartigen Idee, aber möglicherweise verpassen Sie die Chance, mit Ihren Investitionen in Kommunalanleihen ein höheres Einkommen nach Steuern zu erzielen.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Warum sollte die Rendite einer Anleihe bis zur Fälligkeit geringer sein als der Kuponsatz?
Wenn Sie Anleihen auf dem Sekundärmarkt handeln, müssen Sie die Rendite bis zur Fälligkeit und nicht den Kuponsatz berücksichtigen. Der Kuponsatz entspricht zunächst der Rendite, aber wenn sich das Zinsumfeld ändert, ändern sich auch der Preis und die Rendite der Anleihe. Wenn die Rendite einer Anleihe unter ihrem Kupon liegt, bedeutet das, dass die Zinssätze gesunken sind und die Anleihepreise gestiegen sind, seit die Anleihe erstmals ausgegeben wurde.
Von welchen Anleihen wird allgemein die höchste Rendite erwartet?
Höhere Renditen weisen typischerweise auf risikoreichere Vermögenswerte hin. Je riskanter die Anleihe ist, desto höher ist daher die Rendite. Hochverzinsliche Anleihen, die kein Investment-Grade-Kreditrating haben, werden als „Junk-Anleihen“ bezeichnet. Wenn Sie die höchstmögliche Rendite erzielen möchten, würden Sie Junk-Anleihen kaufen, müssen jedoch das Ausfallrisiko berücksichtigen (möglicherweise ausbleibende Zahlungen oder den Verlust Ihrer Hauptinvestition).
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
Inspiriert von den Prinzipien von HealthOkay teile ich regelmäßig hilfreiche Informationen, alltagsnahe Tipps und evidenzbasierte Ansätze zur Verbesserung Ihrer Lebensqualität.
Gesundheit beginnt mit Wissen – danke, dass Sie hier sind!