Unit Investment Trusts vs. Investmentfonds

Ein Unit Investment Trust (UIT) ist eine ältere Anlageform, die in den letzten Jahrzehnten aus der Mode gekommen ist. Dennoch verfügt es über Funktionen, die für viele Anleger attraktiv sein könnten. UITs ähneln Investmentfonds und börsengehandelten Fonds darin, dass es sich um einen Anlagekorb handelt, der die Beiträge vieler Anleger in einem einzigen Vehikel bündelt.

Erfahren Sie, was UITs und Investmentfonds ähneln und worin sie sich unterscheiden, und finden Sie heraus, wie Sie sie in Ihrem Portfolio verwenden können.

Was sind UITs?

Einfach ausgedrückt handelt es sich bei Unit Investment Trusts um eine Art gesetzlicher Treuhandfonds. Anstatt Geld für eine Person oder einen guten Zweck zu sparen, dient es als Instrument zum Investieren. Dabei wird das Geld vieler Anleger in einem einzigen Fonds gebündelt, mit dem dann Anteile an Aktien, Anleihen oder anderen Wertpapieren gekauft werden. Das Unternehmen oder der Sponsor, der den Fonds verwaltet, trifft die Kaufentscheidungen, und diese bleiben bis zum Enddatum bestehen. Mit anderen Worten: Bestände werden nicht gegen andere Vermögenswerte eingetauscht, sondern gekauft und für die gesamte Lebensdauer des Trusts gehalten.

Ein UIT wird wie ein klassischer Treuhandfonds eingerichtet, wobei das Portfolio am Tag der Unterzeichnung vollständig zusammengestellt ist. Nach der Beendigung verhalten sich UITs wie geschlossene Fonds, indem sie eine bestimmte Anzahl von Anteilen ausgeben. Diese Anteile werden „Anteile“ genannt. Die Wertpapiere innerhalb eines UIT-Portfolios können aktiv gehandelt werden, jedoch nur zwischen Anlegern, die von Anfang an am Fonds beteiligt sind.

Ähnlichkeiten zwischen UITs und Investmentfonds

UITs ähneln Investmentfonds darin, dass ein Anleger Anteile vom UIT-Sponsor zurückgeben kann (im Gegensatz zum Handel an einer Börse). Tatsächlich ähneln sich UITs und Investmentfonds in vielerlei Hinsicht. Hier sind die Hauptmerkmale.

Diversifizierte Portfolios

Sowohl UTIs als auch Investmentfonds sind darauf ausgelegt, ein vielfältiges Spektrum an Vermögenswerten zu halten. Im Großen und Ganzen legen sie keine Beschränkungen für die Art der Beteiligung fest, und jede kann aus Aktien, Anleihen oder anderen Anlagen bestehen, obwohl für bestimmte Fonds möglicherweise eigene Regeln gelten.

Fondsmanager können ein Portfolio entsprechend seiner Gestaltung diversifizieren. Wenn Sie nach einem UIT mit hohem Risiko und hoher Rendite suchen, suchen Sie sich einen Fonds, der ausschließlich auf Anteilen von Anlagen mit hohem Risiko basiert. Wenn Sie Ihr Risiko gering halten möchten, suchen Sie nach einem Fonds, dessen Manager einen Fonds konzipiert haben, der über einen langen Zeitraum hinweg bei geringem Risiko langsam Renditen erwirtschaftet, indem er Einheiten aus risikoärmeren Vermögenswerten bildet.

Kapitalgewinnausschüttungen

Sowohl UITs als auch Investmentfonds sind verpflichtet, Kapitalgewinne und Dividenden an ihre Aktionäre auszuschütten. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die Sie aus dem Verkauf von Vermögenswerten erzielen. Beim Verkauf von Anteilen oder bei Beendigung der UIT müssen die Manager den Gewinn an die Aktionäre ausschütten. Auch an die Aktionäre müssen regelmäßige Zahlungen, sogenannte Dividenden, gezahlt werden.

Vorschriften

Sowohl UITs als auch Investmentfonds werden von der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert. Die SEC überwacht alle Handelsaktivitäten an US-Börsen. UITs werden an US-Börsen gekauft und verkauft und unterliegen daher diesen Vorschriften.

Unterschiede zwischen UITs und Investmentfonds

Hier sind die wichtigsten Unterschiede zwischen Unit Investment Trusts und Investmentfonds:

Enddaten

Investmentfonds haben kein Ablaufdatum. UITs sind als laufzeitbasierte Anlagestrategie mit festgelegten Start- und Stoppplänen konzipiert. Wie die meisten Trusts enden sie oft zwischen einem und 20 Jahren. Wenn Sie in eine UIT investieren, können Sie am Enddatum Ihr Kapital (sofern es keine Verluste gab) und Ihre Gewinne (falls vorhanden) behalten. Sie haben auch die Möglichkeit, Ihre Einnahmen in die nächste UIT zu übertragen, wenn diese Teil einer Serie ist.

Anzahl der Aktien

Wenn eine UIT zum ersten Mal gegründet wird, ist die Anzahl der verfügbaren Anteile konstruktionsbedingt begrenzt. Die Aktien können nicht geteilt oder zusammengelegt werden, und die Anzahl der Aktien kann nicht erhöht oder verringert werden.

In den meisten Fällen sind Investmentfonds offener und können so viele Anteile ausgeben, wie Menschen zu kaufen bereit sind.

Aktiv vs. Passiv

Investmentfonds werden verwaltet, was bedeutet, dass die zugrunde liegenden Aktien, Anleihen oder anderen Vermögenswerte geändert werden können, wenn sie sich nicht so entwickeln, wie die Anleger es erwarten. UITs werden auf diese Weise nicht aktiv verwaltet; Vermögenswerte werden zu Beginn gekauft und dann weitergegeben. Obwohl dies selten vorkommt, können Treuhandsponsoren in einigen Fällen Vermögenswerte ersetzen, die sich nicht gut entwickeln.

Aktientausch

Unit Investment Trusts ermöglichen im Allgemeinen den Handel mit Anteilen zwischen bestehenden Aktionären, wobei Fondssponsoren für die Erleichterung dieses Handels verantwortlich sind. Man kann sich das so vorstellen, dass man, wenn man in eine UIT investiert, so ist, als würde man zusammen mit den anderen Anlegern des Trusts in einen gebundenen oder Inselmarkt einsteigen. Anteile können nicht in den Trust hinein oder aus ihm heraus bewegt werden. Dennoch können Sie mit dem Sponsor zusammenarbeiten, um untereinander Handel zu treiben.

Wenn Sie in einen Investmentfonds investieren, sind Sie einer von vielen Anlegern, die nicht an ein Enddatum oder eine bestimmte Anzahl von Anteilen gebunden sind. Sie können die Finanzen zwischen Investmentfonds wechseln. Dadurch können Sie Ihr Portfolio im Laufe der Zeit neu ausbalancieren, wenn sich die Marktbedingungen ändern oder wenn Sie älter werden. UITs erlauben diesen Vorteil nicht, da die Vermögenswerte im Voraus eingerichtet werden.

Sollten Sie in eine UIT investieren?

Die meisten Investmentfonds haben eine Laufzeit von einem Jahr, längere Laufzeiten sind schwer zu finden. Behalten Sie diesen Faktor im Hinterkopf, wenn Sie erwägen, einen solchen Faktor zum Risikoausgleich in Ihrem Portfolio einzusetzen, oder wenn Sie eher eine langfristige als eine kurzfristige Anlage anstreben. Lassen Sie uns den Denkprozess für eine einjährige UIT durchgehen.

Das Risiko einer UIT hängt von den Einheiten ab, um die herum sie aufgebaut ist. Wenn es sich um Aktien von Unternehmen mit großer Marktkapazität handelt, die schon seit einiger Zeit bestehen und viele Höhen und Tiefen des Marktes überstanden haben, besteht möglicherweise ein geringeres Risiko als bei Aktien von Unternehmen mit geringer Marktkapazität, die einen Marktabschwung noch nicht überstanden haben.

Sie sollten auch darüber nachdenken, wie Sie Ihre Gewinne am Ende des Semesters verwenden möchten. Werden Sie sie in eine neue UIT einführen? Wenn ja, suchen Sie nach einer Serie. Ihre Ziele, Interessen und wie viel Risiko Sie bewältigen können, bestimmen alle, welche Art von UIT Sie in Ihr Portfolio aufnehmen können.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)