In der Welt der Terminmärkte gibt es viele Karrierewege für Menschen, die Experten in den Bereichen Handel, Ausführung, Marginierung, Abwicklung, Vermittlung und sogar Verwaltung von Kundengeldern sind, die in diese Märkte investieren. Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) erfordert für viele dieser Rollen und Organisationen, wie zum Beispiel Futures Commission Merchants (FCMs), eine Registrierung über die National Futures Association (NFA). Expertenpositionen wie diese ermöglichen die Aufteilung der komplexen Aufgaben des Terminhandels in viele einzelne Aufgaben, was wiederum zu einer Effizienzsteigerung in der Branche führt.
Hier werfen wir einen genaueren Blick auf einige dieser Rollen und welche Teile des Terminmarktes sie verwalten. Erfahren Sie mehr über den Introducing Broker (IB), die Associated Person (AP), den Commodity Trading Advisor (CTA) und den Commodity Pool Operator (CPO).
Inhaltsverzeichnis
Wir stellen Broker vor
Der Introducing Broker (IB) ist ein professioneller Broker, der mit Futures, Devisen, Rohstoffoptionen und Swaps handelt. Der IB hat oft eine direkte Beziehung zu einem Kunden. Der IB führt keine Geschäfte durch, sondern delegiert die Futures-Aufträge des Kunden zur Ausführung, Abwicklung und Abrechnung an einen Futures Commission Merchant (FCM) oder an einen Devisenhändler. Die Rolle des IB erhöht die Effizienz bei dieser Art von Geschäften, da sie es dem IB ermöglicht, sich auf die Kundenbedürfnisse zu konzentrieren, während der FCM an der Ausführung, dem Handel und den Parkettoperationen arbeiten kann.
Notiz
Für an den FCM gerichtete Aufträge erhält der IB eine Provision. Ein IB kann für einen oder mehrere FCMs arbeiten.
Händler der Futures Commission und verbundene Personen
Ein Futures Commission Merchant (FCM) oder ein verbundenes Futures-Unternehmen beschäftigt eine verbundene Person (AP), um die Aufträge eines Kunden auszuführen. APs sind an einer Reihe von Aufgaben beteiligt. Sie erbitten oder vermitteln Futures-Aufträge eines Kunden, unterhalten diskretionäre Konten und nehmen auch auf andere Weise an den Futures-Märkten teil.
Bei diskretionären Konten hat ein AP das letzte Wort über den Kauf und Verkauf von Futures für einen Kunden. Diese Konten müssen über eine schriftliche Vollmacht verfügen, um den Marktvorschriften zu entsprechen.Mit einer Vollmacht können sie mit Waren handeln, ohne jedes Mal Rücksprache mit den Kunden halten zu müssen. In den meisten Fällen müssen sich alle Personen, die für FCMs arbeiten, auch bei der NFA als APs registrieren.
Berater für den Rohstoffhandel
Ein Commodity Trading Advisor (CTA) kann eine einzelne Person oder ein Unternehmen sein. CTAs bieten individuelle Beratung zum Kauf oder Verkauf von Terminkontrakten, Optionen auf Terminkontrakten oder bestimmten Devisenkontrakten. Während ein CTA wie ein Finanzberater agiert, ist diese Rolle nur auf den Handel mit Produkten an Terminbörsen beschränkt. Wie bei APs verfügt ein CTA oft über die Entscheidungsfreiheit über die von Kunden eingezahlten Gelder. Das bedeutet, dass sie die von ihnen verwalteten Waren nach eigenem Ermessen kaufen und verkaufen können. Gemäß der CFTC müssen CTAs bestimmte Regeln für die Meldung ihrer Geschäfte einhalten.
Betreiber eines Rohstoffpools
Wie der CTA kann auch ein Commodity Pool Operator (CPO) eine Einzelperson oder ein Unternehmen sein. Ein CPO bittet und erhält Gelder von Kunden, um in Warenterminkontrakte, Optionen auf Terminkontrakte und alle Vehikel zu investieren, die insgesamt an Warenterminbörsen gehandelt werden. Ein CPO legt Kundengelder in einem Pool zusammen und investiert diese Gelder dann auf einem zentralen Konto, wodurch dieses Kapital gebündelt wird. Während ein CTA und ein CPO viele Gemeinsamkeiten haben, gibt es bei der CFTC spezifische Regeln, die die beiden unterscheiden. Kurz gesagt, ein CTA hält keine Gelder, sondern verwaltet sie nur im Namen der Kunden. Ein CPO hält Gelder und investiert sie.
Regulierung von Futures
Alle diese Fachleute, die auf den Terminmärkten tätig sind, müssen eine von der NFA durchgeführte Eignungsprüfung bestehen. Bei dieser Prüfung handelt es sich um die Prüfung der Serie 3.Einige Experten, die sich um diese Rollen bewerben, können von der Prüfung befreit werden, sofern die CFTC dies genehmigt.
Die Regeln für den Handel und die Vermittlung von Warentermingeschäften reichen bis in die 1970er Jahre zurück. Dies geschah ungefähr zu der Zeit, als Privatanleger auf den Terminmärkten aktiv wurden und der Kongress die CFTC gründete.Im Laufe der Zeit hat die CFTC die regulatorischen Anforderungen für alle in diesen Märkten tätigen Fachleute erweitert.
Notiz
Terminmärkte weisen einen hohen Hebelwirkungsgrad auf. Daher hat die Chance auf große Gewinne in den letzten Jahrzehnten viele Anleger und Händler angezogen. Doch bei einem hohen Gewinnpotenzial besteht immer auch die Gefahr größerer Verluste.
Die Regeln für den Futures-Handel haben mehrere Funktionen. Erstens stellen sie sicher, dass die Fachkräfte über das nötige Wissen verfügen, um ihre Arbeit zu erledigen, und dass sie in gutem Glauben handeln. Zweitens schützen die Regeln die Kunden. Schließlich schaffen sie Standards, um gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle Marktteilnehmer zu schaffen.
Die CFTC hat fünf Kommissare, deren Amtszeit gestaffelt jeweils fünf Jahre beträgt. Sie werden vom Präsidenten nominiert und vom Senat bestätigt. Es gibt eine Beschränkung, dass nicht mehr als drei Kommissare derselben politischen Partei gleichzeitig im Amt sein dürfen.
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