No-Load-Fonds versus Load-Fonds

Ob Sie es glauben oder nicht, es gibt gute Argumente auf beiden Seiten der Debatte zwischen No-Load-Fonds und Load-Fonds. Die eine oder andere Art mag für Sie die beste sein, aber bevor Sie ein Portfolio aus Investmentfonds aufbauen, ist es hilfreich, sich mit den Grundlagen der Belastungen und anderen Gebühren für Investmentfonds vertraut zu machen und die Zwecke und Unterschiede zwischen den verschiedenen Anteilsklassen von Investmentfonds zu verstehen. Dann können Sie leichter feststellen, welcher Typ für Sie am besten geeignet ist.

Was ist eine Investmentfondslast?

Bei einem Investmentfondsaufschlag handelt es sich um eine Gebühr, die für den Kauf oder Verkauf eines Investmentfonds erhoben wird. Die beim Kauf von Fondsanteilen erhobenen Gebühren werden als Ausgabeaufschläge bezeichnet, und die beim Verkauf von Investmentfondsanteilen erhobenen Gebühren werden als Back-End-Gebühren oder bedingt aufgeschobene Verkaufsgebühren (CDSC) bezeichnet.

Fonds, die Lasten berechnen, werden im Allgemeinen als „Ladefonds“ bezeichnet, und Fonds, die keine Lasten berechnen, werden als „No-Load-Fonds“ bezeichnet.

Machen Sie es selbst oder nutzen Sie einen Berater?

Bei der Debatte zwischen No-Load-Fonds und Load-Fonds geht es zum Teil darum, ob Sie selbst investieren oder einen Berater beauftragen möchten. Da die Kosten für Beratung und/oder Dienstleistungen bei Investmentfondstransaktionen anfallen, sollten Sie entscheiden, ob Sie die gesamte Recherche und den gesamten Handel selbst durchführen möchten oder ob Sie einen Berater oder Makler damit beauftragen möchten.

Die meisten Anlageberater und Makler sind ebenso anfällig wie der durchschnittliche Do-it-yourself-Investor für Emotionen und mangelndes Urteilsvermögen, die auf lange Sicht zu geringeren Renditen führen können. Ein guter Berater wird Ihr Geld jedoch logisch betrachten und Ihnen dabei helfen, einen objektiven Investitionsplan zu erstellen, damit Sie Ihre zukünftigen finanziellen Ziele erreichen und gleichzeitig Ihr gegenwärtiges Leben besser leben können. Wie viel könnte Ihnen das wert sein?

Gründe für den Kauf eines Ladefonds

Warum einen Ladefonds kaufen? Sie denken vielleicht, dass No-Load-Fonds für Anleger immer am sinnvollsten sind. Der Grund für den Kauf belasteter Fonds besteht darin, den Berater oder Makler zu bezahlen, der die Fondsrecherche durchgeführt, die Empfehlung abgegeben, Ihnen den Fonds verkauft und dann den Handel für den Kauf getätigt hat. Es gibt jedoch keinen guten Grund, jemanden zu bezahlen, es sei denn, Sie tauschen etwas Wertvolles außer dem Investmentfonds selbst.

Einige Berater und Makler werden theoretisch durch Provisionen als Gegenleistung für die Beratung des Anlegers, Kunden oder Klienten bezahlt. Obwohl Sie Ladefonds ohne formelle Kunden-Makler-Beziehung kaufen können, gibt es dafür keinen guten Grund.

Im Allgemeinen hat jeder Anleger, der seine eigenen Nachforschungen anstellt, seine eigenen Anlageentscheidungen trifft und eigene Käufe oder Verkäufe von Investmentfondsanteilen vornimmt, keinen Nutzen aus dem Kauf von Load-Fonds.

Warum einen No-Load-Fonds kaufen?

Warum einen No-Load-Fonds kaufen? Generell sollten Sie No-Load-Fonds kaufen, wenn Sie keinen Berater in Anspruch nehmen. Der vielleicht wichtigste Grund für den Kauf von No-Load-Fonds ist jedoch die Steigerung Ihrer Rendite durch Minimierung der Kosten.

In den meisten Fällen haben No-Load-Fonds niedrigere durchschnittliche Kostenquoten als Load-Fonds, und niedrigere Kosten führen im Allgemeinen zu höheren Renditen. Die Kosten für die Verwaltung des No-Load-Investmentfondsportfolios stammen direkt aus der Bruttorendite des Fonds.

Wenn ein Investmentfonds beispielsweise eine Gesamtrendite von 10 Prozent vor Gebühren und Kosten und eine Gesamtkostenquote von 1 Prozent hat, erhält der Anleger eine tatsächliche Rendite von 9 Prozent. Stellen Sie sich nun vor, Sie hätten einen durchschnittlichen Large-Cap-Aktienfonds gekauft, der eine Kostenquote von 1,25 Prozent haben könnte.

Sie können problemlos einen No-Load-Fonds mit einer Kostenquote von 0,75 Prozent oder weniger finden. Dies bringt im Wesentlichen einen jährlichen Renditevorteil von 0,50 Prozent gegenüber einem Lastfonds mit sich. Im Laufe der Zeit kann dies für den Anleger, der sich für den No-Load-Fonds gegenüber einem Load-Fonds entschieden hat, zu Ersparnissen und Zinseszinsen in Höhe von Tausenden Dollar führen.

12b-1 Gebühren in No-Load-Fonds

Einige Investmentfonds erheben 12b-1-Gebühren zur Deckung von Marketing-, Vertriebs- und Servicekosten. Diese Gebühren werden an den Makler gezahlt. Die Financial Industry Regulation Authority (FINRA) erlaubt Fonds, bis zu 1,00 Prozent jährlich als 12b-1-Gebühr zu erheben.

Ein echter No-Load-Fonds erhebt keine 12b-1-Gebühr, während die typischsten Anteilsklassen von Investmentfonds, die solche Gebühren erheben, Anteile der Klasse B (Backload-Fonds) und Anteile der Klasse C („Level Load“-Fonds) umfassen.

Manchmal berechnen Fonds jedoch keine Gebühr, erheben aber dennoch eine Gebühr von 12b-1. Zu diesen Anteilsklassen gehören Load-Waived-Fonds und Anteile der Klasse R.

Was ist am besten: Leerlauf oder ohne Last?

Sollten Sie No-Load-Fonds oder Load-Waive-Fonds verwenden? Das ist ein bisschen wie ein Vergleich zwischen Äpfeln und Birnen, aber No-Load-Fonds weisen im Allgemeinen niedrigere durchschnittliche Kostenquoten auf als Fonds ohne Last. Geringere Kosten führen oft zu höheren Renditen für den Anleger, insbesondere auf lange Sicht.

Deshalb sind No-Loads grundsätzlich sinnvoller als Load-Waive-Fonds, zumindest im Hinblick auf geringere Kosten, die zu höheren Renditen führen können.

Ein echter No-Load-Fonds erhebt keine Last oder scheinbar versteckte Gebühren, wie z. B. 12b-1-Gebühren. Allerdings erheben Fonds mit Lastenbefreiung oft Gebühren in Höhe von 12b-1. Ein Berater oder Makler, der von der Provision bezahlt wird, kann auf diese Weise immer noch Geld verdienen, ohne dafür die Last bezahlen zu müssen.

Dies erreichen die Fondsmanager, indem sie die Last entfernen oder darauf verzichten, aber die Gebühr von 12b-1 beibehalten. Deshalb klingen Fonds mit Lastenbefreiung vielleicht nach einem guten Geschäft, aber recherchieren Sie, um sicherzustellen, dass Sie keinen Fonds mit einer hohen 12b-1-Gebühr kaufen.

Sie erkennen Investmentfonds mit Lastenbefreiung an dem „LW“ am Ende des Fondsnamens. Im Gegensatz dazu haben No-Load-Fonds am Ende ihres Fondsnamens keinen oder mehrere Buchstaben wie A, B, C, D, R oder LW, die auf eine Anteilsklasse hinweisen.

Erfahren Sie mehr über die Anteilsklassentypen von Investmentfonds

Welcher Aktienklassentyp ist für Sie am besten? Manchmal finden Sie einen bestimmten Investmentfonds, der Ihren Bedürfnissen entspricht, bei dem es sich jedoch möglicherweise nicht um einen Fonds ohne oder ohne Last handelt. Es gibt verschiedene Arten von Anteilsklassen für Investmentfonds, jede mit ihren eigenen Vor- und Nachteilen, von denen sich die meisten auf die Kosten konzentrieren.

Für einen direkten Vergleich der Anteilsklassen schauen Sie sich an, welche Anteilsklasse für Investmentfonds die beste ist. Die folgenden grundlegenden Punkte können Sie über die Arten von Anteilsklassen informieren.

Anteile der Klasse AIm Allgemeinen fallen Ausgabeaufschläge (Aufschläge) an. Die Belastung, eine Gebühr zur Bezahlung der Dienste eines Anlageberaters oder eines anderen Finanzprofis, liegt oft bei 5 Prozent und kann höher sein. Sie zahlen die Gebühr, wenn Sie Aktien kaufen.

Wenn Sie beispielsweise Anteile der Klasse A eines Investmentfonds im Wert von 10.000 US-Dollar mit einem Aufschlag von 5 Prozent gekauft haben, zahlen Sie 500 US-Dollar als Provision und der Restbetrag von 9.500 US-Dollar wird in den Fonds investiert. A-Aktien eignen sich am besten für Anleger, die größere Dollarbeträge investieren möchten und selten Aktien kaufen. Wenn der Kaufbetrag hoch genug ist, haben Sie möglicherweise Anspruch auf Breakpoint-Rabatte.

Erkundigen Sie sich unbedingt nach diesen Rabatten auf die Belastung, wenn Sie planen, weitere Anteile des Fonds oder Investmentfonds innerhalb derselben Fondsfamilie zu erwerben.

Anteile der Klasse Bsind eine Anteilsklasse von Investmentfonds, für die keine Ausgabeaufschläge erhoben werden, sondern stattdessen eine bedingt aufgeschobene Verkaufsgebühr (CDSC) oder eine Rücknahmegebühr erhoben wird. Für Anteile der Klasse B fallen tendenziell auch höhere 12b-1-Gebühren an als für andere Anteilsklassen von Investmentfonds.

Wenn ein Anleger beispielsweise Investmentfondsanteile der Klasse B erwirbt, wird ihm kein Ausgabeaufschlag berechnet, sondern er zahlt stattdessen einen Rücknahmeaufschlag, wenn der Anleger Anteile vor einem bestimmten Zeitraum, beispielsweise sieben Jahren, verkauft, und ihm können bis zu 6 Prozent für die Rücknahme seiner Anteile berechnet werden.

Anteile der Klasse B können schließlich nach sieben oder acht Jahren in Anteile der Klasse A umgetauscht werden. Daher eignen sie sich möglicherweise am besten für Anleger, die nicht über genügend Anlagemittel verfügen, um sich für ein Break-Level der A-Aktien zu qualifizieren, die B-Aktien jedoch mehrere Jahre oder länger halten möchten.

Anteile der Klasse Cerheben jährlich einen „Level Load“, normalerweise etwa 1 Prozent, und dieser Aufwand verschwindet nie, was C-Share-Investmentfonds zu den teuersten für Anleger macht, die über einen längeren Zeitraum investieren und halten.

Daher sollten Sie C-Aktien im Allgemeinen kurzfristig (weniger als drei Jahre) und A-Aktien langfristig (mehr als acht Jahre) verwenden, insbesondere wenn Sie bei einem großen Kauf eine Pause beim Kaufpreis einlegen können. Anteile der Klasse B können schließlich nach sieben oder acht Jahren in Anteile der Klasse A umgetauscht werden.

Anteile der Klasse Dähneln häufig No-Load-Fonds. Sie stellen eine Investmentfonds-Anteilsklasse dar, die als Alternative zu den traditionellen und häufigeren A-Aktien-, B-Aktien- und C-Aktienfonds geschaffen wurde, bei denen es sich entweder um Frontload-, Backload- oder Level-Load-Fonds handelt.

Advisor-Aktiensind nur über einen Anlageberater erhältlich – daher die Abkürzung „Adv“ hinter den Namen der Fonds dieser Anteilsklasse. Für diese Fonds gilt in der Regel eine Lastenbefreiung, es können jedoch 12b-1-Gebühren von bis zu 0,50 Prozent anfallen. Wenn Sie mit einem Anlageberater oder einem anderen Finanzexperten zusammenarbeiten, können die Adv-Aktien die beste Option sein, da für Sie oft geringere Kosten anfallen als für B-Aktien oder C-Aktien.

Fonds der institutionellen Klasse(auch bekannt als „Inst“, Klasse I, Klasse X oder Klasse Y) stehen im Allgemeinen nur institutionellen Anlegern mit einem Mindestanlagebetrag von 25.000 USD oder mehr zur Verfügung. In einigen Fällen, in denen Anleger Geld zusammenlegen, wie etwa bei 401(k)-Plänen, können Haltepunkte erreicht werden, um die Fonds der institutionellen Anteilsklasse zu nutzen, die typischerweise niedrigere Kostenquoten als andere Anteilsklassen aufweisen.

R-AktienSie haben keine Zuladung, aber 12b-1-Gebühren, die typischerweise zwischen 0,25 Prozent und 0,50 Prozent liegen. Wenn Ihr 401(k) nur Fonds der R-Anteilsklasse anbietet, können Ihre Ausgaben höher sein, als wenn die Anlageoptionen die gebührenfreie oder gebührenfreie Version desselben Fonds umfassen würden.

Indexfonds

Die meisten Do-it-yourself-Anleger nutzen Indexfonds und No-Load-Fonds mit dem gleichen grundlegenden Ziel, ein Portfolio aus Investmentfonds mit hochwertigen, kostengünstigen Fonds aufzubauen. Einigen Anlegern ist jedoch möglicherweise nicht bewusst, dass bestimmte Indexfonds auch Belastungen mit sich bringen.

Es kann nicht oft genug betont werden, dass Anleger nicht in einen Indexfonds mit Überlastung investieren sollten. Der eigentliche Zweck der Indexinvestition besteht darin, die Wertentwicklung eines Referenzindex passiv abzubilden. Wenn der Fonds belastet ist, verfehlen die Kosten des Ausgabeaufschlags den Zweck des kostengünstigen Ansatzes, der für den Erfolg der passiven Anlagestrategie erforderlich ist.

Aktives Management versus passives Management

Sind aktiv verwaltete Fonds eine Belastung wert? Die Vorteile aktiv verwalteter Fonds beruhen auf der Annahme, dass der Portfoliomanager aktiv Wertpapiere auswählen kann, die einen Ziel-Benchmark übertreffen.

Da der Fonds nicht verpflichtet ist, dieselben Wertpapiere wie der Referenzindex zu halten, wird davon ausgegangen, dass der Portfoliomanager die Wertpapiere kauft oder hält, die den Index übertreffen können, und die Wertpapiere meidet oder verkauft, bei denen eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung erwartet wird.​

Wenn der Fonds eine Chance auf höhere Renditen bietet, als eine passive Anlagestrategie erzielen kann, könnte ein Anleger denken, dass es sich lohnt, einen Aufpreis zu zahlen. Die Belastung verringert jedoch effektiv die Gesamtrendite des Anlegers, was ironischerweise die Chancen verringern kann, die Zielbenchmark oder den Zielindex zu schlagen.