Futures vs. Optionen: Was ist der Unterschied?

Terminkontrakte (Futures) und Terminoptionen (Optionen) sind zwei Möglichkeiten, auf dem Rohstoffmarkt zu handeln. Der Hauptunterschied zwischen Futures und Optionen besteht darin, dass es sich um Futures handeltVerträgeerfordern, dass Sie die Ware kaufen oder verkaufen, wohingegen FuturesOptionengeben Ihnen das Recht, den Terminkontrakt ohne diese Verpflichtung zu kaufen oder zu verkaufen.

Was ist der Unterschied zwischen Futures und Optionen?

Stellen Sie sich die Welt der Waren als eine auf dem Kopf stehende Pyramide vor. Ganz unten in der Struktur befindet sich der physische Rohstoff selbst. Wenn Sie sich durch die Derivate in der umgekehrten Pyramide nach oben bewegen, werden alle Preise anderer Vehikel wie Futures, Optionen, börsengehandelte Fonds und börsengehandelte Schuldverschreibungen aus den Preisänderungen des physischen Rohstoffs am unteren Ende abgeleitet.

Futures vs. Optionen erklärt

Terminkontrakte sind Derivate von Waren. Dies bedeutet, dass Händler und Spekulanten die physischen Güter nicht in Besitz nehmen müssen, wenn sie ihre Transaktionen abschließen. Wenn Sie einen Future kaufen oder verkaufen, übernehmen Sie die Verpflichtung, die Transaktion bei Erreichen des Verfallsdatums durchzuführen.

Futures-Optionen sind eine weitere Art von Derivaten. Optionen werden auch als „Futures-Kontraktoptionen“ bezeichnet, was das Derivat möglicherweise besser beschreibt. Bei Futures-Optionen handelt es sich grundsätzlich um Optionen, die Sie im Rahmen eines Futures-Kontrakts erwerben können. Eine Option gibt Ihnen die Wahl, den Terminkontrakt zu kaufen oder zu verkaufen.

Kauf und Verkauf von Futures und Optionen

Futures-Kontrakte haben Liefer- oder Ablaufdaten, zu denen sie geschlossen werden müssen oder die Lieferung erfolgen muss. Auch Futures-Optionen haben ein Ablaufdatum. Die Option bzw. das Recht, den zugrunde liegenden Terminkontrakt zu kaufen oder zu verkaufen, erlischt an diesen Terminen.

Sie kaufen eine zukünftige Call-Option oder eine zukünftige Put-Option, um den Handel in die Richtung durchzuführen, in die sich die Preise Ihrer Meinung nach bewegen werden.

Preis, Liquidität und Wert

Terminkontrakte sind das reinste Derivat für den Handel mit Rohstoffen; Sie kommen dem Handel mit dem tatsächlichen Rohstoff so nahe, wie man ihn bekommen kann, ohne einen zu handeln. Diese Kontrakte sind liquider als Optionskontrakte. Dies bedeutet, dass Terminkontrakte für Daytrading-Zwecke sinnvoller sind. Normalerweise gibt es weniger Slippage als bei Optionen, und der Ein- und Ausstieg ist einfacher, da sie sich schneller bewegen.

Futures-Kontrakte bewegen sich schneller als Optionskontrakte, da sich Optionen nur in Korrelation zum Futures-Kontrakt bewegen. Bei Optionen, die am Geld liegen, kann dieser Betrag 50 % betragen, bei Optionen, die weit aus dem Geld liegen, nur 10 %. Sie müssen sich keine Sorgen über den ständigen Wertverlust von Optionen machen, der mit der Zeit auftreten kann.

Futures-Optionen sind eine Verschwendung von Vermögenswerten. Mit anderen Worten: Optionen verlieren mit jedem Tag, der vergeht, an Wert. Dies wird als Zeitverfall bezeichnet und nimmt tendenziell zu, je näher die Optionen dem Verfall kommen. Es kann frustrierend sein, mit der Richtung des Handels Recht zu haben, Ihre Optionen aber trotzdem wertlos verfallen, weil sich der Markt nicht weit genug bewegt hat, um den Zeitverfall auszugleichen.

Was sind einige Futures- und Optionsstrategien?

Viele neue Rohstoffhändler beginnen mit Optionskontrakten. Der Hauptvorteil von Optionen besteht für viele Menschen darin, dass Sie nicht mehr als Ihre Investition verlieren können. Der Handel mit Optionen kann ein konservativerer Ansatz sein, insbesondere wenn Sie Options-Spread-Strategien verwenden.

Bull-Call-Spreads und Bear-Put-Spreads können die Erfolgsaussichten erhöhen, wenn Sie für einen längerfristigen Handel kaufen und der erste Teil des Spreads bereits im Geld ist.

Viele professionelle Händler nutzen gerne Spread-Strategien, insbesondere auf den Getreidemärkten. Es ist viel einfacher, Kalender-Spreads zu handeln – also Front- und Fernmonatskontrakte gegeneinander zu kaufen und zu verkaufen – und verschiedene Rohstoffe zu streuen, beispielsweise Mais zu verkaufen und Weizen zu kaufen.

So wie sich der Zeitverfall von Optionen gegen Sie auswirken kann, kann er auch funktionierenfürSie, wenn Sie eine Optionsverkaufsstrategie verwenden. Manche Händler verkaufen ausschließlich Optionen, um sich die Tatsache zunutze zu machen, dass viele Optionen als wertlos verfallen. Wenn Sie Optionen verkaufen, haben Sie ein unbegrenztes Risiko, aber die Gewinnchancen bei jedem Handel sind besser als beim Kauf von Optionen.

Einigen Optionshändlern gefällt es, dass sich Optionen nicht so schnell bewegen wie Terminkontrakte. Mit einem einzigen wilden Schwung können Sie sehr schnell aus einem Futures-Handel ausgeschlossen werden. Ihr Risiko ist bei Optionen begrenzt, sodass Sie viele der starken Schwankungen der Futures-Preise überstehen können. Solange der Markt Ihr Ziel in der erforderlichen Zeit erreicht, können Optionen eine sicherere Wahl sein.

Mehr über Futures-Optionen

Beim Handel mit Optionen haben Sie zwei Möglichkeiten für Positionen: Sie gehen eine Long- oder Short-Position ein, je nachdem, wie sich die Preise Ihrer Meinung nach entwickeln werden.

Long-Optionen sind weniger riskant als Short-Optionen. Wenn Sie eine Option kaufen, ist lediglich die für die Call- oder Put-Option gezahlte Prämie gefährdet. Daher gelten Optionen als Preisversicherung – sie sichern dem Käufer ein Preisniveau, den sogenannten Ausübungspreis.

Händler bezeichnen den Preis der Option oft als Prämie und übernehmen den Begriff aus dem Versicherungsgeschäft. Sie würden sagen, dass ein Optionskäufer die Prämie zahlt, während der Optionsverkäufer die Prämie kassiert. Somit verhält sich ein Optionsverkäufer eher wie eine Versicherungsgesellschaft, während sich ein Optionskäufer eher wie ein Versicherungskonsument verhält. Der maximale Gewinn beim Verkauf oder der Gewährung einer Option ist die erhaltene Prämie. Eine Versicherungsgesellschaft kann nie mehr Geld verdienen als die Prämien, die diejenigen zahlen, die die Versicherung abschließen.

Das Fazit

Rohstoffe sind aus vielen Gründen volatile Vermögenswerte. Dies führt zu Volatilität bei Futures und Optionen, da die Preise dem Rohstoff folgen. Der Preis einer Option ist eine Funktion der Varianz oder Volatilität des zugrunde liegenden Marktes.

Die Entscheidung, ob Sie Futures oder Optionen handeln, hängt von Ihrem Risikoprofil, Ihrem Zeithorizont und Ihrer Meinung sowohl zur Richtung des Marktpreises als auch zur Preisvolatilität ab.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)