Die Grundlagen der Gewinn- und Verlustrechnungsanalyse

Zu lernen, wie man eine Gewinn- und Verlustrechnung analysiert, ist eine Investitionsfähigkeit, die sich auszahlt. Damit können Sie Ihr Wissen über den Jahresbericht eines Unternehmens oder die Formular-10-K-Einreichung erweitern, Berichte lesen und Daten sammeln, um als Händler auf dem Markt zu konkurrieren, die Geschäftsstruktur eines Konkurrenten modellieren, Kennzahlen von Grund auf erstellen oder die Fakten lernen, die Sie benötigen, um in ein kleines Unternehmen zu investieren.

Wenn die Praxis für Sie neu ist, müssen Sie zunächst einige Grundlagen erlernen und einige Faktoren beachten, die eine solide Grundlage für Ihr Studium bilden.

Die Gewinn- und Verlustrechnung verstehen

Eine Gewinn- und Verlustrechnung zeigt Ihnen die Gewinne und Verluste eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum. Früher war es üblich, sie als „Gewinn und Verlust“ (oder „Gewinn und Verlust“) zu hören, aber jetzt werden beide Begriffe verwendet. Seine Hauptfunktion besteht darin, das Nettoeinkommen durch den Vergleich von Gewinnen und Verlusten auszudrücken. Sie werden dies oft wie folgt lesen:

Nettoeinkommen = (Gesamtumsatz + Gewinne) – (Gesamtausgaben + Verluste)

Eine Standard-Gewinn- und Verlustrechnung enthält viele weitere Zahlen, die diesen Kernwert ausmachen:

• Umsatz oder Umsatz
• Kosten der verkauften Waren (COGS)
• Bruttogewinn
• Kosten
• Ergebnis vor Steuern
• Steuern
• Nettogewinn

Einige dieser Zahlen sind einfach, andere komplexer. Einnahmen oder Verkäufe sind der Gesamtbetrag des eingenommenen Geldes. Die Herstellungskosten (COGS) sind der Geldbetrag, der im Voraus für den Kauf von Vorräten oder die Bezahlung von Arbeitskräften gezahlt wird, oder mit anderen Worten, die direkten Kosten dessen, was für die Herstellung des Produkts zum Verkauf erforderlich ist. Der Bruttogewinn gibt an, wie viel Geld nach der Bezahlung der Warenkosten verdient wird. Unter Spesen versteht man den Geldbetrag, der für die Durchführung des gesamten Betriebsumfangs anfällt.

Die meisten dieser Kennzahlen hängen voneinander ab und können zur Beurteilung vieler Merkmale eines Unternehmens herangezogen werden. Vom Umsatz können Sie beispielsweise die Kosten der verkauften Waren abziehen, um den Bruttogewinn zu ermitteln. Vom Bruttogewinn können Sie die Ausgaben abziehen, um zum Ergebnis vor Steuern (EBT) zu gelangen. Subtrahieren Sie den Steuerbetrag vom EBT, um den Nettogewinn oder -verlust anzuzeigen.

Diese Zahlen können auf vielfältige Weise verwendet werden, um Einblick in die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu gewinnen.

Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung

Anleger können mithilfe der Gewinn- und Verlustrechnungsanalyse Finanzkennzahlen berechnen, die zum Vergleich desselben Unternehmens Jahr für Jahr oder zum Vergleich eines Unternehmens mit einem anderen verwendet werden können.

Sie können beispielsweise die Gewinne eines Unternehmens mit denen seiner Konkurrenten vergleichen, indem Sie sich eine Reihe von Zahlen ansehen, die Margen ausdrücken, wie etwa die Bruttogewinnmarge, die Betriebsgewinnmarge und die Nettogewinnmarge. Oder Sie können den Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens mit dem eines anderen vergleichen, um zu sehen, was ein Aktionär pro Aktie erhalten würde, wenn Vermögenswerte liquidiert würden oder wenn jedes Unternehmen seinen Nettogewinn ausschütten würde.

Vertikale Analyse

Wenn Sie jede Zeile der Abrechnung nach oben und unten mit der obersten Zeile (die den Umsatz darstellt) vergleichen, wird dies als „vertikale Analyse“ bezeichnet. Jeder Einzelposten wird zu einem Prozentsatz einer Basiszahl. Mit dieser Methode können Sie ganz einfach eine Werbebuchung mit einer anderen vergleichen, um beispielsweise zu prüfen, wie sich die einzelnen Werbebuchungen auf den Cashflow auswirken, oder sie kann verwendet werden, um zu zeigen, wie sich die Kosten einer Werbebuchung im Vergleich zu den Kosten einer anderen Werbebuchung schlagen.

Dies kann hilfreich sein, wenn Sie beispielsweise nach einem Grund suchen, warum ein Unternehmen möglicherweise bestimmte Maßnahmen ergriffen hat oder warum es möglicherweise zu viel ausgibt. Investoren nutzen diese Methode, um tief in die aktuelle Lage eines Unternehmens im Hinblick auf Kennzahlen wie Betriebskapital und Gesamtvermögen einzutauchen.

Horizontale Analyse

Bei der horizontalen Analyse hingegen wird dieselbe Zahl über zwei oder mehr Zeiträume hinweg verglichen. Diese Methode wird am häufigsten zum Erkennen von Trends verwendet. Eine einzelne Werbebuchung kann über einen längeren Zeitraum hinweg betrachtet werden, um Änderungen von Jahr zu Jahr anzuzeigen. Beispielsweise möchten Sie möglicherweise genauer untersuchen, welche Faktoren den Erfolg (oder Misserfolg) eines bestimmten Unternehmens in den letzten Jahren bestimmt haben. Einige Anleger verwenden diese Methode, um vorherzusagen, wie gut sich ein Unternehmen in den kommenden Monaten oder Jahren entwickeln wird.

Grenzen der Gewinn- und Verlustrechnung

Da Gewinn- und Verlustrechnungen einigen Grenzen unterliegen, sind sie möglicherweise nicht immer die beste Quelle. Es hängt davon ab, wonach Sie suchen. Kapitalstruktur und Cashflow, um nur zwei zu nennen, können über Erfolg oder Misserfolg eines Unternehmens entscheiden, und Sie möchten über korrekte Zahlen verfügen.

Es ist nicht das ganze Bild

Obwohl die Gewinn- und Verlustrechnung sehr detailliert ist, decken sie nicht das gesamte Bild ab. Die bemerkenswerteste Abwesenheit besteht in der Form, die Geld annimmt, sei es Bargeld oder Kredit. In der Gewinn- und Verlustrechnung wird nicht berücksichtigt, ob Umsätze beispielsweise in bar oder per Kreditkarte getätigt wurden. Das Gleiche gilt für Zahlungen. Es gibt also keine wirkliche Möglichkeit, zu sagen, wie viel Bargeld zu einem bestimmten Zeitpunkt vorhanden ist oder wie viel eingehen wird.

Mangel an genauen Zahlen

Da eine Gewinn- und Verlustrechnung ein vollständiges Bild oder einen Überblick geben soll, beruht sie oft auf der Verwendung von Schätzungen und nicht auf genauen Zahlen. Um den Alltag zu überstehen und fundierte Entscheidungen zu treffen, müssen Unternehmen möglicherweise schnell handeln. Um gut funktionieren zu können, müssen sie in der Lage sein, umfassende Konzepte effizient zu bewerten, oder sie müssen möglicherweise zukünftige Bedürfnisse vorhersagen, um aktuelle Entscheidungen zu treffen.

In diesen Fällen können Schätzungen sehr nützlich sein. Beispielsweise stehen sie oft vor der Aufgabe, eine Zahl für den Wertverlust ihres Vermögens zu benennen. Schließlich können sie nicht im Voraus wissen, wie lange ein Computer, ein Kopiergerät oder ein Geschäftsflugzeug halten wird. Wenn sie rechtliche Probleme haben, müssen sie abschätzen, wie viel Bargeld sie zur Deckung ihrer Verbindlichkeiten zurückhalten müssen. Dennoch können Schätzungen naturgemäß Raum für Zweifel lassen.

Ein Wort der Warnung

Da Gewinn- und Verlustrechnungen nicht immer die genauesten Zahlen enthalten, besteht immer die Möglichkeit einer falschen Darstellung. Ob absichtlich oder zufällig, Zahlen können manipuliert werden. Bei der Erstellung einer Gewinn- und Verlustrechnung können zu hohe oder zu niedrige Zahlen verwendet werden. Wenn Sie sie lesen, haben Sie keine wirkliche Möglichkeit, die genauen Zahlen zu kennen. Sie können auch nicht mit Sicherheit sagen, ob hinterlistige Motive dahinterstecken.

Obwohl Schätzungen erforderlich sind und Fehler ohne Foulspiel passieren können, können sie auch absichtlich passieren. Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen einen Anstieg oder Rückgang von Zahlen wie Verlusten oder Gewinnen ausdrücken möchte, und wenn es dies ohne solide Zahlen zur Untermauerung seiner Behauptungen tut, handelt es sich um Betrug.