Was ist Margin-Handel?

Definition

Margin-HandelDies ist der Zeitpunkt, an dem Sie berechtigt sind, Geld für Ihre vorhandenen Aktien zu leihen, um weitere Aktien zu kaufen. Theoretisch könnte dies Ihre Rendite steigern, es birgt jedoch auch Risiken.

Definition und Beispiele des Margin-Handels

Wenn viele Händler eine Aktie kaufen möchten, zahlen sie entweder das erforderliche Bargeld auf ein Maklerkonto ein, um die Transaktion zu finanzieren, oder sparen dafür, indem sie Dividenden, Zinsen und Mieten für ihre bestehenden Investitionen einziehen. Dies ist jedoch nicht die einzige Möglichkeit, Aktien zu kaufen, und die Alternative wird als „Margin-Trading“ bezeichnet.

In der grundlegendsten Definition liegt Margenhandel vor, wenn sich ein Anleger Geld leiht, um Aktien zu bezahlen.In der Regel funktioniert es so, dass Ihr Broker Ihnen Geld zu relativ niedrigen Zinssätzen leiht. Tatsächlich erhalten Sie dadurch eine größere Kaufkraft für Aktien oder andere geeignete Wertpapiere, als Ihr Bargeld allein bieten würde. Ihr Konto, einschließlich aller darauf gehaltenen Vermögenswerte, dient dann als Sicherheit für dieses Darlehen.

Der Haken daran ist, dass der Makler diese Investition nicht mit Ihnen eingeht und keines der Risiken teilt. Der Makler leiht Ihnen einfach Geld. Unabhängig davon, wie sich die Aktie entwickelt, müssen Sie den Kredit zurückzahlen.

Die Geschäftsbedingungen für Margin-Konten variieren, aber im Allgemeinen sollten Sie nicht damit rechnen, Zahlungspläne aufstellen oder die Bedingungen Ihrer Schulden aushandeln zu können. Ihr Maklerunternehmen kann die Bedingungen jederzeit rechtlich ändern, beispielsweise wie viel Eigenkapital Sie vorhalten müssen.Wenn Sie Bargeld oder Wertpapiere auf Ihr Konto einzahlen müssen, spricht man von einem „Margin Call“. Wenn Sie das Bargeld oder die Aktien zur Deckung des Margin Calls nicht schnell hinterlegen können, kann der Broker nach eigenem Ermessen Wertpapiere auf Ihrem Konto verkaufen.

Wie funktioniert der Margin-Handel?

Für den Margin-Handel ist ein Margin-Konto erforderlich. Hierbei handelt es sich um ein vom „Geldkonto“ getrenntes Konto, das das Standardkonto ist, das die meisten Anleger eröffnen, wenn sie zum ersten Mal mit dem Handel beginnen.

Alle Wertpapiere auf Ihrem Margin-Konto (z. B. Aktien, Anleihen) werden als Sicherheit für ein Margin-Darlehen gehalten.Wenn Sie einer Margin-Anforderung durch die Hinterlegung zusätzlicher Vermögenswerte nicht nachkommen, verkauft Ihr Broker möglicherweise einige oder alle Ihrer Anlagen, bis die erforderliche Eigenkapitalquote wiederhergestellt ist.

Der Wartungsbedarf variiert von Broker zu Broker. Dies ist das Verhältnis zwischen dem Eigenkapital Ihrer Beteiligungen und dem Betrag, den Sie schulden. Mit anderen Worten: Es geht darum, wie viel Sie für jeden Dollar, den Sie einzahlen, ausleihen können. Das Maklerunternehmen hat das Recht, dies jederzeit zu ändern. Auch der Zinssatz, den Ihr Broker für Margin-Darlehen berechnet, kann sich ändern.

Margin-Handelsszenario 1

Stellen Sie sich vor, ein Anleger zahlt 10.000 US-Dollar auf ein ansonsten leeres Margin-Konto ein. Das Unternehmen hat einen Unterhaltsbedarf von 50 % und verlangt derzeit 7 % Zinsen für Kredite unter 50.000 US-Dollar.

Der Investor beschließt, Aktien eines Unternehmens zu erwerben. Auf einem Bargeldkonto wären sie auf die eingezahlten 10.000 US-Dollar beschränkt. Durch den Einsatz von Margenschulden leihen sie sich jedoch den maximal zulässigen Betrag von 10.000 US-Dollar, sodass sie insgesamt 20.000 US-Dollar investieren können. Sie verwenden fast alle diese Mittel, um 1.332 Aktien des Unternehmens zu je 15 US-Dollar zu kaufen.

Nach dem Kauf der Aktie sinkt der Preis auf 10 $ pro Aktie. Das Portfolio hat jetzt einen Marktwert von 13.320 US-Dollar (10 US-Dollar pro Aktie x 1.332 Aktien). Auch wenn der Wert der Aktie fiel, wird vom Anleger weiterhin erwartet, dass er die 10.000 US-Dollar zurückzahlt, die er sich über ein Margin-Darlehen geliehen hat.

Das Problem mit diesem Szenario

Abgesehen von den ausstehenden Schulden stellt dieses Szenario ein weiteres ernstes Problem dar. Nach Berücksichtigung der Schulden in Höhe von 10.000 US-Dollar sind nur noch 3.320 US-Dollar des Aktienwerts das Eigenkapital des Anlegers. Damit macht das Eigenkapital des Anlegers etwa 33 % des Margin-Darlehens aus. Der Broker erlässt einen Margin Call und zwingt den Anleger, Bargeld oder Wertpapiere im Wert von mindestens 6.680 US-Dollar einzuzahlen, um sein Eigenkapital wieder auf die 50-Prozent-Erhaltungsanforderung zu bringen. Sie haben 24 Stunden Zeit, um diesem Margin Call nachzukommen. Wenn sie die Unterhaltsanforderungen innerhalb dieses Zeitraums nicht erfüllen, verkauft der Broker die Bestände, um den ausstehenden Restbetrag des Margin-Darlehens zu begleichen.

Hätte der Spekulant nicht auf Marge gekauft und stattdessen nur die 666 Aktien gekauft, die er sich mit Bargeld leisten konnte, wäre sein Verlust auf 3.330 US-Dollar begrenzt gewesen. Darüber hinaus müssten sie diesen Verlust nicht realisieren. Wenn sie glaubten, dass der Aktienkurs wieder steigen würde, könnten sie ihre Position halten und darauf warten, dass der Aktienkurs wieder steigt.

Da der Händler in diesem Szenario jedoch den Margin-Handel nutzte, um die Aktie zu kaufen, muss er entweder zusätzliche 6.680 US-Dollar aufbringen, um den Wartungsbedarf wiederherzustellen, und hoffen, dass sich die Aktie wieder erholt, oder die Aktie mit einem Verlust von 6.680 US-Dollar (zuzüglich der Zinsaufwendungen für den ausstehenden Restbetrag) verkaufen.

Margin-Handelsszenario 2

Nach dem Kauf von 1.332 Aktien zu 15 $ steigt der Preis auf 20 $. Der Marktwert des Portfolios beträgt 26.640 $. Der Investor verkauft die Aktie, zahlt das Margin-Darlehen in Höhe von 10.000 US-Dollar zurück und streicht einen Gewinn von 6.640 US-Dollar ein (obwohl dies die Zinszahlungen für das Margin-Darlehen nicht berücksichtigt). Hätte der Investor die Marge nicht zur Steigerung seiner Kaufkraft genutzt, hätte diese Transaktion nur einen Gewinn von 3.333 $ erzielt.

Vor- und Nachteile des Margin-Handels

Vorteile erklärt

• Sie können mehr kaufen, als Ihr Bargeldkonto zulässt:Ihr Bargeldkonto beschränkt Sie auf den Bargeldbestand, den Sie zur Verfügung haben. Wenn Sie an einer Investition interessiert sind, können Sie mit dem Margin-Handel deutlich mehr investieren.
• Könnte durch die Anlage geliehener Mittel höhere Renditen erzielen:Je mehr Aktien Sie kaufen, desto mehr können Sie potenziell verdienen. Margin-Handel steigert Ihre Rendite.

Nachteile erklärt

• Könnte Geld verlieren:Wenn Sie Kredite aufnehmen, um mehr zu investieren, und diese Investition an Wert verliert, verlieren Sie deutlich mehr, als wenn Sie nur das Bargeld verwendet hätten, das Sie zur Verfügung hatten.
• Risiko der Weiterverpfändung:Eine Weiterverpfändung liegt vor, wenn ein Schuldner die Sicherheiten aus dem Schuldvertrag nutzt.Mit einem Margin-Konto gelten alle Ihre Wertpapiere als Sicherheit, und Ihr Broker kann sie als Sicherheit für seine eigenen Transaktionen und Investitionen verwenden. Wenn eine Sicherheit für mehrere Transaktionen verwendet wird, entsteht eine „Sicherheitenkette“, die mehr Personen mit derselben Sicherheit verbindet. Sicherheitenketten erhöhen die Fragilität der Finanzmärkte. Wenn eine dieser Transaktionen scheitert, kann dies einen Dominoeffekt auslösen, der mehr Menschen zu Fall bringt als nur die beiden an einer einzelnen Transaktion beteiligten Parteien.

So erhalten Sie eine Marge für Ihr Konto

Der Zugang zu einem Margin-Konto ist relativ einfach, wenn Sie die Mindestanforderungen an Bargeld erfüllen können. Diese Anforderung wird als Mindestmarge bezeichnet. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hat eine Mindestmarge von 2.000 US-Dollar festgelegt.

Sobald Sie die Mindestmarge erreicht haben, müssen Sie nur noch das Formular ausfüllen, um ein Margin-Konto zu beantragen. Sie können ein neues Margin-Konto eröffnen oder Ihrem aktuellen Brokerage-Konto Margin-Handelsfunktionen hinzufügen. In jedem Fall wird der Bewerbungsprozess wahrscheinlich ähnlich sein.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)