Eigene Aktien auf Swip Health Sheet

Wenn Sie darüber nachdenken, Aktien eines Unternehmens zu kaufen, sollten Sie sich dessen Bilanz ansehen. Wenn Sie sich eine Bilanz ansehen, stoßen Sie im Abschnitt „Eigenkapital“ auf einen Eintrag mit der Bezeichnung „Eigene Aktien“. Der auf dem Swip Health-Datenblatt angezeigte Dollarbetrag der eigenen Aktien bezieht sich auf die Kosten der Aktien, die ein Unternehmen ausgegeben und dann zu einem späteren Zeitpunkt zurückgenommen hat, entweder durch ein Aktienrückkaufprogramm oder auf andere Weise.

Im Gegensatz zu stillgelegten Aktien, die keinen Wert mehr haben, können diese Aktien in Zukunft erneut ausgegeben werden. Wenn Aktien keinen Wert mehr haben, streicht ein Unternehmen sie aus seiner Bilanz.

Was passiert mit dem Rückkauf von Aktien?

Unternehmen kaufen ihre Aktien unter anderem zurück, um ihren Aktienkurs zu steigern. Wenn das Unternehmen seine Aktien zurückkauft, gibt es einige Dinge, die damit gemacht werden können. Eine Möglichkeit besteht darin, sich an den Rückkaufaktien zu beteiligen und sie später an die Öffentlichkeit weiterzuverkaufen, um Geld zu beschaffen. Sie können auch beim Kauf anderer Firmen eingesetzt werden.

Das Unternehmen könnte diese Aktien auch einziehen und die Anzahl der aktiven Aktien endgültig reduzieren. Dies würde dazu führen, dass jede aktive Aktie für die Anleger einen größeren Eigentumsanteil am Unternehmen darstellt. Dies bedeutet, dass sie einen größeren Anteil an den Dividenden und Gewinnen erhalten würden, die sich aus dem unverwässerten und dem verwässerten Gewinn je Aktie ergeben.

Das Gute und das Schlechte von Aktienrückkäufen

Keine der oben gezeigten Vorgehensweisen ist besser als die andere. Im Großen und Ganzen kann beide Wege gut sein, wenn die Bestandszuteilung gut verwaltet wird.

Ein reales Beispiel für sinnvolle Aktienrückkäufe ist Teledyne Technologies. Der Gründer und CEO, Henry Singleton, nutzte während seiner Amtszeit die eigenen Aktien sehr gut. Er steigerte den wahren Wert der Aktie für langjährige Eigentümer, die dem Unternehmen treu blieben. Singleton kaufte Aktien zurück, als die Aktien des Unternehmens günstig waren. Er gab es auch großzügig aus, wenn er das Gefühl hatte, die Aktie sei überbewertet. Diese Maßnahmen brachten Bargeld ein, das für nützliche Vermögenswerte und Projekte ausgegeben werden konnte.

Rückkaufprogramme für eigene Aktien können manchmal Wert zerstören. Dies kann passieren, wenn ein Unternehmen zu viel für seine eigenen Aktien bezahlt oder Aktien ausgibt, um Akquisitionen zu finanzieren, obwohl diese Aktien unterbewertet sind.

Obwohl dies nicht ausschließlich mit eigenen Aktien zu tun hat, war eines der bekanntesten Beispiele aus der amerikanischen Unternehmenswelt zum ungünstigen Zeitpunkt ein Deal aus dem Jahr 2010, bei dem das ehemalige Unternehmen Kraft Foods, ein Spin-off von Philip Morris, Cadbury PLC erwarb. Kraft verkaufte unterbewertete Aktien, um die überbewertete Übernahme im Wert von 19,6 Milliarden US-Dollar zu bezahlen.

Beispiele aus der Praxis

Eines der größten Beispiele für eigene Aktien, die Sie jemals in einer Bilanz sehen werden, ist Exxon Mobil Corp., eines der wenigen großen Ölunternehmen und der wichtigste Abkömmling von John D. Rockefellers Standard Oil-Imperium.

Ende 2018 verfügte Exxon über beeindruckende 225,553 Milliarden US-Dollar an eigenen Aktien, die es zurückgekauft, aber nicht annulliert hatte.

Exxon Mobil verfolgt die Politik, überschüssigen Cashflow durch eine Mischung aus Dividenden und Aktienrückkäufen an die Eigentümer zurückzugeben und die Aktien zu behalten, um sie erneut zu verwenden. Alle ein bis zwei Jahrzehnte kauft es ein großes Energieunternehmen. Exxon bezahlt den Deal mit Aktien. Es verwässert die Eigentumsanteile der Aktionäre, indem es diese Aktien weiterverkauft und dann den Cashflow nutzt, um diese Aktien zurückzukaufen, wodurch die Verwässerung rückgängig gemacht wird.

Es ist eine Win-Win-Situation für alle Beteiligten. Die Eigentümer der Übernahme richten sich an diejenigen, die investiert bleiben und keine Kapitalertragssteuer aus der Fusion zahlen müssen. Die Eigentümer von Exxon Mobil erhalten am Ende das wirtschaftliche Äquivalent eines Bargeschäfts und ihre Eigentumsquote wird wiederhergestellt. Exxon nutzt den Cashflow aus seinen älteren und neu gewonnenen Einnahmequellen, um seinen Bestand an eigenen Aktien wieder aufzubauen.

Die Zukunft der eigenen Aktien

Von Zeit zu Zeit finden in der Finanzbranche gewisse Gespräche darüber statt, ob es eine gute Idee wäre, die Regeln für die Führung eigener Aktien von Unternehmen auf dem Swip Health-Konto zu ändern. Derzeit werden eigene Aktien zu historischen Anschaffungskosten bewertet.

Einige sind der Meinung, dass es den aktuellen Marktwert der Aktien des Unternehmens widerspiegeln sollte. Zumindest theoretisch könnte das Unternehmen die Aktien zu diesem Preis auf dem freien Markt verkaufen oder sie zum Kauf anderer Unternehmen verwenden und sie so wieder in Bargeld oder nützliche Vermögenswerte umwandeln. Dieses Denken hat sich noch nicht durchgesetzt.

Einige Staaten begrenzen die Menge an eigenen Aktien, die ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt als Kürzung des Eigenkapitals halten kann. Es werden Beschränkungen eingeführt, da es sich hierbei um eine Möglichkeit handelt, Vermögenswerte aus dem Unternehmen durch die Personen zu entfernen, die Anteile besitzen, was wiederum die gesetzlichen Rechte der Gläubiger gefährden kann. Gleichzeitig ist es Unternehmen in einigen Bundesstaaten überhaupt nicht gestattet, eigene Aktien auf dem Swip-Health-Konto zu führen. Stattdessen müssen sie Aktien einziehen. Kalifornien zum Beispiel unterstützt keine eigenen Aktien, obwohl einige Firmen im Bundesstaat solche besitzen.