So analysieren Sie die Performance von Investmentfonds

Die Wertentwicklung eines Investmentfonds in der Vergangenheit ist möglicherweise keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Wenn Sie jedoch wissen, wie Sie die Wertentwicklung eines Fonds analysieren – wenn Sie wissen, worauf Sie achten und was Sie vermeiden sollten –, können Sie bessere Anlageentscheidungen treffen, was die Wahrscheinlichkeit erhöhen kann, dass die zukünftige Wertentwicklung Ihren Erwartungen entspricht oder diese übertrifft.

Äpfel mit Äpfeln: Vergleichen Sie Fonds mit geeigneten Benchmarks

Die erste Information, die bei der Wertentwicklung von Investmentfonds analysiert werden muss, ist die Rendite des Fonds im Vergleich zu einer geeigneten Benchmark. Wenn Sie beispielsweise sehen möchten, wie gut sich Ihr Fonds entwickelt, vergleichen Sie ihn am besten mit der durchschnittlichen Rendite von Fonds derselben Kategorie.

Angenommen, Sie sehen sich Ihre 401(k)-Abrechnung an und stellen fest, dass einer Ihrer Fonds einen starken Wertverlust verzeichnete, die anderen sich jedoch in einem bestimmten Zeitraum gut entwickelt haben. Dies ist kein Hinweis darauf, dass der rückläufige Fonds aus Ihrem Portfolio entfernt werden sollte. Schauen Sie sich zunächst die Arten und Kategorien von Investmentfonds an, um zu verstehen, ob andere Fonds in dieser Kategorie eine ähnliche Leistung erzielt haben.

Sie können auch einen Index als Benchmark verwenden. Wenn es sich bei dem Fonds beispielsweise um einen Large-Cap-Aktienfonds handelt, ist der S&P 500 eine gute Benchmark. Wenn der S&P 500 in dem von Ihnen analysierten Zeitraum um 10 % gefallen ist, Ihr Fonds jedoch um 8 %, haben Sie möglicherweise keinen Grund zur Sorge über die Wertentwicklung Ihres Fonds.

Wissen Sie, wann eine gute Fondsperformance schlecht sein kann

Wenn Sie in einen Investmentfonds, insbesondere einen Aktienfonds, investieren, planen Sie wahrscheinlich, diesen mindestens drei Jahre lang zu halten. Unter dieser Annahme besteht selten die Notwendigkeit, Zeiträume von weniger als drei Jahren zu betrachten. Dies bedeutet jedoch nicht, dass kurzfristige Renditen von beispielsweise einem Jahr irrelevant sind. Tatsächlich kann eine einjährige Rendite eines Investmentfonds, die unglaublich höher ist als die anderer Fonds in seiner Kategorie, ein Warnsignal sein.

Ja, eine starke Leistung kann aus mehreren Gründen ein negativer Indikator sein: Ein Grund dafür ist, dass ein einzelnes Jahr mit ungewöhnlich hohen Renditen ungewöhnlich ist. Investieren ist ein Marathon, kein Rennen; Es sollte langweilig und nicht aufregend sein. Starke Leistung ist nicht nachhaltig. Ein weiterer Grund, eine hohe kurzfristige Wertentwicklung zu meiden, besteht darin, dass der Fonds mehr Vermögenswerte anzieht.

Ein kleinerer Geldbetrag ist einfacher zu verwalten als größere Beträge. Stellen Sie sich ein kleines Boot vor, das problemlos durch die wechselnden Marktgewässer navigieren kann. Mehr Investoren bedeuten mehr Geld, was die Navigation mit einem größeren Boot ermöglicht. Der Fonds, der ein großartiges Jahr hatte, ist nicht mehr derselbe Fonds wie früher, und es ist nicht zu erwarten, dass er in Zukunft die gleiche Leistung erbringen wird.

Tatsächlich können große Vermögenszuwächse die Aussichten eines Fonds auf die zukünftige Wertentwicklung erheblich beeinträchtigen. Aus diesem Grund schließen gute Fondsmanager Fonds für zukünftige Anleger. Mit zu viel Geld können sie sich nicht so leicht auf den Märkten zurechtfinden.

Markt- und Konjunkturzyklen verstehen und berücksichtigen

Wenn Sie mit zehn Anlageberatern sprechen, erhalten Sie wahrscheinlich zehn verschiedene Antworten darauf, welche Zeiträume am wichtigsten zu analysieren sind, um festzustellen, welcher Fonds aus Performance-Sicht am besten geeignet ist. Die meisten werden warnen, dass die kurzfristige Performance (ein Jahr oder weniger) nicht viel darüber aussagt, wie sich der Fonds in der Zukunft entwickeln wird. Tatsächlich wird erwartet, dass selbst die besten Investmentfondsmanager mindestens jedes dritte Jahr ein schlechtes Jahr haben.

Bei aktiv verwalteten Fonds müssen Manager kalkulierte Risiken eingehen, um ihre Benchmarks zu übertreffen. Daher kann ein Jahr mit schlechter Performance lediglich darauf hindeuten, dass die Aktien- oder Anleihenauswahl des Managers nicht die Zeit hatte, die erwarteten Ergebnisse zu erzielen.

Konzentrieren Sie sich auf die 5- und 10-Jahres-Zeiträume für die Wertentwicklung von Investmentfonds

So wie einige Fondsmanager von Zeit zu Zeit ein schlechtes Jahr haben, schneiden Fondsmanager auch in bestimmten wirtschaftlichen Umgebungen und damit über längere Zeiträume von bis zu drei Jahren besser ab als andere.

Beispielsweise verfolgt ein Fondsmanager möglicherweise eine solide konservative Anlagephilosophie, die bei schlechten wirtschaftlichen Bedingungen zu einer höheren relativen Performance, bei guten wirtschaftlichen Bedingungen jedoch zu einer geringeren relativen Performance führt. Die Fondsperformance könnte jetzt stark oder schwach aussehen, aber was könnte in den nächsten zwei oder drei Jahren passieren?

In Anbetracht der Tatsache, dass Fondsverwaltungsstile immer beliebter werden und sich die Marktbedingungen ständig ändern, ist es ratsam, die Fähigkeiten eines Fondsmanagers und damit die Leistung eines bestimmten Investmentfonds anhand von Zeiträumen zu beurteilen, die sich über verschiedene wirtschaftliche Umgebungen erstrecken.

Beispielsweise dauern die meisten Konjunkturzyklen (ein vollständiger Zyklus, der sowohl Rezessions- als auch Wachstumsphasen umfasst) fünf bis sieben Jahre. In den meisten Zeiträumen von fünf bis sieben Jahren gab es mindestens ein Jahr, in dem die Wirtschaft schwach war oder sich in einer Rezession befand und die Aktienmärkte negativ reagierten. Und im selben Fünf- bis Sieben-Jahres-Zeitraum gibt es wahrscheinlich mindestens vier oder fünf Jahre, in denen die Wirtschaft und die Märkte positiv sind. Wenn Sie einen Investmentfonds analysieren und dessen 5-Jahres-Rendite höher ist als die der meisten Fonds in seiner Kategorie, dann haben Sie einen Fonds, den es wert ist, weiter erkundet zu werden.

Verwenden Sie Gewichtungen, um die Fondsperformance zu messen

Zu den üblichen Zeiträumen für die Wertentwicklung von Investmentfonds, die Anlegern zur Verfügung stehen, gehören die Renditen von einem Jahr, von drei Jahren, von fünf Jahren und von zehn Jahren. Wenn Sie den relevantesten Performance-Zeiträumen eine stärkere Gewichtung (mehr Gewicht) und den weniger relevanten Performance-Zeiträumen eine geringere Gewichtung (weniger Gewicht) zuweisen würden, schlägt Ihr bescheidener Investmentfonds-Leitfaden vor, die fünf Jahre am stärksten zu gewichten, gefolgt von den zehn Jahren, dann von den drei Jahren und zuletzt von einem Jahr.

Sie könnten Ihr eigenes Bewertungssystem basierend auf prozentualen Gewichten erstellen. Angenommen, Sie gewichten den Fünfjahreszeitraum mit 40 %, den Zehnjahreszeitraum mit 30 %, den Dreijahreszeitraum mit 20 % und den Einjahreszeitraum mit 10 %. Anschließend können Sie die prozentualen Gewichtungen mit jeder entsprechenden Rendite für die angegebenen Zeiträume multiplizieren und die Gesamtwerte mitteln. Anschließend können Sie die Fonds miteinander vergleichen. Der einfache Weg besteht darin, eine der besten Investmentfonds-Rechercheseiten zu nutzen und Ihre Suche auf der Grundlage der 5-Jahres-Renditen durchzuführen und sich dann die anderen Renditen anzusehen, sobald Sie welche mit gutem Potenzial gefunden haben. Diese Gewichtungs- und/oder Suchmethode stellt sicher, dass Sie die besten Fonds basierend auf der Leistung auswählen, die starke Hinweise auf die zukünftige Leistung gibt.

Vergessen Sie nicht die Anstellung als Manager

Die Amtszeit des Managers muss gleichzeitig mit der Fondsperformance analysiert werden. Bedenken Sie, dass beispielsweise eine starke Fünf-Jahres-Rendite nichts bedeutet, wenn der Fondsmanager erst seit einem Jahr an der Spitze steht. Wenn die annualisierten zehnjährigen Renditen im Vergleich zu anderen Fonds in dieser Kategorie unterdurchschnittlich sind, die dreijährige Performance aber gut aussieht, könnten Sie diesen Fonds in Betracht ziehen, wenn die Amtszeit des Managers etwa drei Jahre beträgt, da der aktuelle Fondsmanager zwar für die starken dreijährigen Renditen gelobt wird, aber nicht die volle Schuld für die niedrigen zehnjährigen Renditen trägt. Durch die Kombination aller oben genannten Faktoren können Sie kluge Entscheidungen zum Kauf der besten Investmentfonds für Ihr Portfolio treffen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)