Die Idee von Unternehmensanleihen ist einfach: Unternehmen geben Anleihen aus, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren. Es gibt zwei grundlegende Möglichkeiten für ein Unternehmen, Bargeld zu beschaffen. Es kann einen Anteil an sich selbst verkaufen, indem es Aktien ausgibt; Oder es kann Schulden durch die Ausgabe von Anleihen aufnehmen.
Nehmen wir zum Beispiel an, Acme Corp. gibt eine 20-jährige Anleihe mit einem Emissionsvolumen von 10 Millionen US-Dollar aus. Dadurch erhält das Unternehmen das Geld, das es für den Bau einer neuen Fabrik benötigt. Es kann auch neue Geschäfte eröffnen, das Wachstum fördern und seinen Betrieb finanzieren. Anleger kaufen die Anleihen, weil sie oft höhere Renditen bieten als Staatsanleihen.
Unternehmensanleihen machten in der Vergangenheit 18 bis 20 % des gesamten US-Anleihenmarktes aus.Allerdings haben viele aktiv verwaltete Fonds im Umfeld extrem niedriger Renditen für Staatsanleihen deutlich höhere Gewichtungen gehalten.
Inhaltsverzeichnis
Wie kann man in Unternehmensanleihen investieren?
Es gibt zwei Möglichkeiten, in Unternehmensanleihen zu investieren. Erstens können Sie über einen Broker einzelne Unternehmensanleihen erwerben. Wer sich für diesen Weg entscheidet, sollte sich über die Grundlagen des emittierenden Unternehmens informieren. Sie müssen sicherstellen, dass Sie keine Anleihe kaufen, bei der das Risiko eines Zahlungsausfalls besteht. Obwohl dies eher selten vorkommt, sollte es auf Ihrer Checkliste stehen.
Wenn Sie in einzelne Anleihen investieren, möchten Sie sicherstellen, dass Ihr Portfolio ausreichend diversifiziert ist. Dazu sollten Anleihen unterschiedlicher Unternehmen, Sektoren und Laufzeiten gehören.
Die zweite Möglichkeit besteht darin, über Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) zu investieren, die sich auf Unternehmensanleihen konzentrieren. Bei Fonds bestehen andere Risiken als bei Anleihen. Sie profitieren aber auch von Diversifizierung und professionellem Management.
Für den Vergleich von Fonds und Investmentfonds können Sie Tools wie Morningstar nutzen. Sie haben auch die Möglichkeit, in Fonds zu investieren, die sich ausschließlich auf Unternehmensanleihen konzentrieren, die von Unternehmen in entwickelten und aufstrebenden ausländischen Märkten ausgegeben werden.
Diese Fonds weisen ein höheres Risiko auf als ihre US-Pendants. Aber sie haben auch das Potenzial für höhere längerfristige Renditen.
Wie können Sie Unternehmensanleihen bewerten?
Unternehmensanleihen werden häufig anhand ihres Renditevorteils oder „Renditeunterschieds“ im Vergleich zu US-Staatsanleihen bewertet. Als Benchmark gelten Staatsanleihen. Denn sie gelten als ausfallrisikofrei.
Hoch bewertete Unternehmen können Anleihen mit niedrigeren Renditen anbieten. Sie sind finanziell stark und verfügen über riesige Mengen an Bargeld in ihren Bilanzen; Zu diesen Firmen gehören Microsoft, Amazon und Exxon. Sie können sicher sein, dass diese hoch bewerteten Unternehmen nicht aufgrund fehlender Zinsen oder Zahlungen in Zahlungsverzug geraten.
Andererseits müssen Unternehmen mit niedrigerem Rating höhere Renditen bieten, um Menschen zum Kauf ihrer Anleihen zu verleiten. Dabei handelt es sich um Unternehmen mit höherer Verschuldung oder weniger verlässlichen Einnahmequellen. Anleger wiederum treffen ihre Wahl entlang des Spektrums von geringerem Risiko und geringerer Rendite; oder höheres Risiko und höhere Rendite. Alles basiert auf ihren Zielen. Dies ist die klassische Risiko-Ertrags-Frage, über die Sie bei Ihrer Recherche nachdenken müssen.
Anleger können zudem zwischen kurz-, mittel- und langfristigen Unternehmensanleihen wählen. Kurzfristige Emissionen bringen oft geringere Renditen. Dies basiert auf der Idee, dass die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen in einem Zeitraum von drei Jahren zahlungsunfähig wird, deutlich geringer ist als im Verlauf von 30 Jahren. Das liegt daran, dass drei Jahre ein sichererer Zeitrahmen sind als 30 Jahre. Längerfristige Anleihen bieten höhere Renditen, sind aber tendenziell deutlich volatiler.
Investmentmanager streben danach, in diesem Spektrum überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Sie können Anleihen unterschiedlicher Laufzeit, Rendite und Bonität kombinieren. Dies kann dazu beitragen, optimale Gewinne zu erzielen und dennoch das Risiko zu mindern.
Welches Risiko besteht bei Unternehmensanleihen?
Bei Unternehmensanleihen kam es im Laufe der Zeit nur selten zu Zahlungsausfällen. Insbesondere höher bewertete Anleihen haben ein geringes Ausfallrisiko. Seit 1981 haben Anleihen mit der höchsten Bonitätsbewertung, AAA, eine durchschnittliche Ausfallrate von 0 %.Dadurch können Sie Ihr Risiko reduzieren, indem Sie sich auf die am besten bewerteten Einzelanleihen konzentrieren.
Rentenfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) weisen unterschiedliche Risiken auf. Anders als bei Einzelanleihen gibt es kein festes Fälligkeitsdatum. Es gibt zwei Faktoren, die die Performance von Unternehmensanleihenfonds beeinflussen können. Sie sind:
- Geltende Zinssätze: Unternehmensanleihen werden anhand ihrer Renditespanne gegenüber Staatsanleihen bewertet. Dies bedeutet, dass sich Bewegungen bei den Renditen von Staatsanleihen direkt auf Unternehmensanleihen auswirken. Auch die Rendite der Unternehmensanleihe muss steigen, damit der Spread gleich bleibt. Bedenken Sie, dass sich Preise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen entwickeln.
- Risikowahrnehmung der Anleger: Positive Schlagzeilen erhöhen die Bereitschaft der Anleger, beim Halten von Unternehmensanleihen zusätzliche Risiken einzugehen. Aber globale Ereignisse können dazu führen, dass Anleger risikoscheu werden. Jeder Mensch muss seine eigene Komfortzone im Risiko- und Ertragsspektrum wählen. Solche globalen Nachrichten könnten einige dazu veranlassen, nach sichereren Anlagen zu suchen; Dazu können Staatsanleihen oder Geldmarktfonds gehören.
Das Fazit
Im Laufe der Zeit haben Unternehmensanleihen hohe Renditen geboten. Bei den kleineren ETFs gibt es keine große Abweichung von diesen Renditen. Solche Renditen sind selbst unter Berücksichtigung des Risikos sehr niedrig.
Der Bereich Unternehmensanleihen bietet ein umfassendes Spektrum an Optionen, um die Risiko-Rendite-Kombination zu finden, die am besten zu Ihnen passt. Unternehmensanleihen sind ein zentraler Bestandteil eines vielfältigen, ertragsorientierten Portfolios.
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