Was ist eine Bilanzanalyse?

Definition

Analyse des Finanzberichtsist die Praxis der Überprüfung von Finanzberichten, um die finanzielle Gesundheit einer Organisation zu beurteilen.

Definition und Beispiele der Bilanzanalyse

Bei der Analyse von Finanzberichten geht es um die Durchsicht von Finanzberichten mit dem Ziel, mehr über die finanzielle Lage eines Unternehmens zu erfahren. Investoren untersuchen Einnahmen, Ausgaben, Bargeldbestände, Rentabilität und andere Finanzkennzahlen, um herauszufinden, wie erfolgreich sich ein Unternehmen entwickelt hat. Mit diesem Wissen hoffen einige Anleger, vorhersagen zu können, wie sich das Unternehmen in Zukunft entwickeln wird.

Drei der beliebtesten Finanzberichte sind:

• Bilanzen
• Gewinn- und Verlustrechnungen
• Kapitalflussrechnungen

Das sind die am häufigsten verwendeten Finanzberichte, aber es gibt noch andere. Anleger können die Berichte nutzen, die ihren Bedürfnissen entsprechen.

Wie funktioniert die Bilanzanalyse?

Anleger, die Unternehmen recherchieren, nutzen Finanzberichte, um die Vergangenheit zu verstehen und fundierte Entscheidungen über Investitionen in ein Unternehmen zu treffen. Durch die Überprüfung der Finanzdetails können Sie sehen, wie sich die Finanzinformationen eines Unternehmens im Laufe der Zeit verändert haben und wie es im Vergleich zu Wettbewerbern in derselben Branche abschneidet.

Finanzberichte liefern Informationen, die Sie für die Analyse von Finanzkennzahlen oder die Berechnung von Finanzdaten verwenden können, um zu versuchen, die Finanzlage eines Unternehmens zu verstehen. Beispielsweise können Sie das Kurs-Gewinn-Verhältnis anhand der Informationen zum Gewinn pro Aktie (EPS) aus einer Gewinn- und Verlustrechnung berechnen.

Bilanz

In einer Bilanz sind die Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens aufgeführt. Anhand dieser Informationen können Sie erkennen, ob die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu den Vermögenswerten hoch ist. Und wenn Sie frühere Bilanzen überprüfen, können Sie Trends erkennen, wie etwa eine zunehmende Abhängigkeit von Schulden oder den Schuldenabbau. Zu den Bilanzen gehört auch die Aufstellung des Eigenkapitals, die den Wert der ausstehenden Aktien erläutert. In dieser Eigenkapitalaufstellung werden Änderungen in der Anzahl der Aktien sowie Rückkäufe und andere Aktivitäten ausgewiesen.

Gewinn- und Verlustrechnungen

Gewinn- und Verlustrechnungen, auch Gewinn- und Verlustrechnungen genannt, zeigen, wie viel Umsatz ein Unternehmen erwirtschaftet und wohin dieses Geld fließt. Die Ausgaben sind in Kategorien wie Betriebskosten und Kosten der verkauften Waren unterteilt, was Anlegern hilft, zu erkennen, wofür ein Unternehmen Geld ausgibt. Die unterste Zeile einer Gewinn- und Verlustrechnung zeigt den Nettogewinn, also den Betrag, der nach Begleichung aller Ausgaben übrig bleibt. Gewinn- und Verlustrechnungen zeigen Anlegern, ob das Unternehmen Verluste erwirtschaftet.

Kapitalflussrechnungen

Eine Kapitalflussrechnung listet Zahlungen in und aus einem Unternehmen auf. Der Cashflow ist von entscheidender Bedeutung, da ein Mangel an liquiden Mitteln dazu führen kann, dass ein Unternehmen zahlungsunfähig wird. Der Cashflow unterscheidet sich von den in einer Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Gewinnen. Die Gewinn- und Verlustrechnung kann „Aufwendungen“ enthalten, die nicht mit Cashflows in Zusammenhang stehen (z. B. Abschreibungen oder Amortisationen), sodass die Gewinne möglicherweise keine ausreichende Genauigkeit über die Liquiditätslage eines Unternehmens liefern. Daher ist es wichtig, die Mittelzu- und -abflüsse eines Unternehmens getrennt von den Zahlen in einer Gewinn- und Verlustrechnung zu bewerten.

Was es für Privatanleger bedeutet

Die Finanzberichtsanalyse hilft Anlegern, sich mit den Finanzen des Unternehmens vertraut zu machen, um fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen. Es ist jedoch wichtig, einige wichtige Punkte bei der Verwendung von Finanzberichten zu berücksichtigen:

• Jeder Bericht ist eine Momentaufnahme der Finanzdaten zu einem bestimmten Zeitpunkt, und die Finanzen des Unternehmens können sich nach der Erstellung eines Berichts ändern.
• Sie können verstehen, wie sich die Finanzen eines Unternehmens im Laufe der Zeit entwickeln, indem Sie mehr als nur einen Jahresabschluss verwenden.
• Viele Anleger entscheiden sich dafür, zu erfahren, wie sich die Finanzberichte der Wettbewerber im Vergleich zu dem Unternehmen, das sie untersuchen, vergleichen lassen.
• Wenn Sie sich auf die Bilanzanalyse verlassen, sollten Sie das Unternehmen und die Branche dennoch kontinuierlich überwachen.
• Scheinbar positive Trends können sich schnell umkehren und sind manchmal tatsächlich Anzeichen von Problemen. 

Die Zahlen, die Sie in Finanzberichten finden, sind nur ein Teil eines größeren Bildes. Für mehr Klarheit über das Unternehmen, in das Sie investieren möchten, benötigen Sie auch ein qualitatives Verständnis dessen, was vor sich geht. Dazu kann es erforderlich sein, narrative Beschreibungen, Nachrichtenberichte und andere Quellen durchzulesen.

Wenn Sie investieren möchten, müssen Sie sich nicht unbedingt mit der Bilanzanalyse befassen. Diese Vorgehensweise richtet sich in erster Linie an Aktienwähler, und Sie müssen beim Investieren nicht einzelne Aktien analysieren und auswählen. Alternativ können Sie passives Investieren mit Indexfonds und passiven ETFs betreiben. Bei diesem Ansatz investieren Sie in den gesamten Markt, anstatt einzelne Wertpapiere auszuwählen (oder jemanden Aktien für Sie auswählen zu lassen).