Berücksichtigen Sie die Marktkapitalisierung, wenn Sie Aktien in Betracht ziehen

Wenn Sie ein börsennotiertes Unternehmen bewerten und entscheiden, ob Sie einen Teil seiner Aktien kaufen möchten, sollten Sie sich nicht nur auf den Preis einer Aktie konzentrieren. Schauen Sie sich unbedingt die Marktkapitalisierung oder „Marktkapitalisierung“ an, um ein klareres Bild davon zu erhalten, wie der Markt das Unternehmen bewertet.

Die Marktkapitalisierung stellt den Betrag dar, den Sie für den Kauf aller Aktien des Unternehmens zahlen würden, nicht unbedingt den wahren Wert. Die Größe der Marktkapitalisierung eines Unternehmens bestimmt die breite Kategorie der börsennotierten Unternehmen, zu der es gehört – Small-Cap, Mid-Cap oder Large-Cap.

Erfahren Sie, was Ihnen die Marktkapitalisierung über ein Unternehmen verrät und warum Sie sie bei der Bewertung eines Unternehmens heranziehen sollten.

Was ist Marktkapitalisierung?

Die Marktkapitalisierung ist die Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert mit dem aktuellen Aktienkurs. Das Ergebnis gibt Aufschluss über den Wert der Aktien eines Unternehmens an der Börse. Die Berechnung erfolgt nach der Float-Methode oder der Free-Float-Methode.

Der Float ist die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien eines Unternehmens, die sich im Besitz öffentlicher Anleger befinden. Die Free-Float-Methode berücksichtigt keine Aktien, die von Führungskräften, einer Regierung oder einer anderen privaten Partei gehalten werden, deren Anteile nicht auf dem Markt gehandelt werden.

Die meisten Börsenindizes verwenden frei schwankende Marktkapitalisierungen. Der Dow Jones Industrial Average und der Standard & Poor’s 500 Index sind zwei davon.

Betrachten Sie diese beiden Unternehmen mit sehr unterschiedlichen Aktienkursen, aber einigermaßen ähnlichen Marktkapitalisierungen:

Firma 1:

• Aktienkurs:50 $
• Ausstehende Aktien:50 Millionen
• Marktkapitalisierung:50 $ x 50.000.000 = 2,5 Milliarden $

Firma 2:

• Aktienkurs:10 $
• Ausstehende Aktien:300 Millionen
• Marktkapitalisierung:10 $ x 300.000.000 = 3 Milliarden $

Wenn Sie sich nur die Preise pro Aktie ansehen würden, würden Sie nicht wissen, dass das zweite Unternehmen das höher bewertete der beiden ist. Keine zwei Anleger teilen die gleichen Wertvorstellungen, denn jeder ist einzigartig. Allerdings hat das zweite Unternehmen mehr Aktien ausgegeben. Das bedeutet, dass die Aktie von den Anlegern insgesamt höher bewertet wird als die des Erstunternehmens.

Marktkapitalisierungssysteme

Wenn Sie Unternehmen bewerten, hilft Ihnen die Marktkapitalisierung dabei, ähnliche Unternehmen zu vergleichen. Die Kriterien für kleine, mittlere und große Unternehmen unterscheiden sich. Sie ändern sich auch, wenn der Gesamtmarkt wächst und schrumpft. Hier ist ein Beispielsystem:

• Small-Cap:Unter 1 Milliarde US-Dollar
• Mid-Cap:1 bis 10 Milliarden US-Dollar
• Large-Cap:10 Milliarden Dollar oder mehr

Am 3. Juni 2021 begann Standard & Poor’s (S&P), diese Marktkapitalisierungsgrenzen und -spannen für seine Large-, Mid- und Small-Cap-Indizes zu verwenden.

• S&P 500:Mindestens 13,1 Milliarden US-Dollar
• S&P MidCap 400:3,6 bis 13,1 Milliarden US-Dollar
• S&P SmallCap 600:850 Millionen bis 3,6 Milliarden US-Dollar

Einige Firmen und Analysten fügen der Mischung Micro-Caps und Mega-Caps – die kleinsten und größten börsennotierten Unternehmen – hinzu.

Generell haben Small-Cap-Aktien ein größeres Kurssteigerungspotenzial, da die Unternehmen selbst noch Raum für Wachstum haben. Allerdings kann es sich auch um riskantere Anlagen handeln, da die zukünftige Entwicklung immer unbekannt ist.

Large-Cap-Aktien haben ein geringeres Wachstumspotenzial, gelten aber aufgrund ihrer längeren Erfolgsgeschichte als sicherere Anlagen. Mid-Cap-Aktien liegen aufgrund ihrer Wachstums- und Sicherheitsrichtlinien typischerweise zwischen Small Caps und Large Caps.

Marktkapitalisierung vs. Unternehmenswert

Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens kann auch als „Eigenkapitalwert“ bezeichnet werden. Die Marktkapitalisierung berücksichtigt nur den Wert seiner Aktien. Der Unternehmenswert ist eine umfassendere Möglichkeit, den Wert eines Unternehmens zu messen.

Um den Unternehmenswert eines Unternehmens zu berechnen, addieren Sie seine Marktkapitalisierung zum Wert seiner ausstehenden Vorzugsaktien (sofern vorhanden) und etwaiger Minderheitsbeteiligungen am Unternehmen (sofern vorhanden). Addieren Sie dann den Marktwert seiner Schulden und subtrahieren Sie seine Barmittel und Äquivalente.

Sie können den Unternehmenswert anstelle der Marktkapitalisierung in gängigen Kennzahlen zur Bewertung von Unternehmen verwenden. Einige Beispiele sind Enterprise-Value-to-EBITDA oder Enterprise-Value-to-Revenue. Auf diese Weise können Sie den Wert von Unternehmen mit großen Bargeldbeständen genauer bestimmen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

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