Neue Anlage-Faustregel als Ersatz für „Besitzen Sie Ihr Alter in Anleihen“

Eines der gängigen Sprichwörter in der Welt des Investierens besteht darin, ein Portfolio in zwei Teile aufzuteilen – einen mit Aktien und einen mit Anleihen –, sodass der Prozentsatz der Anleihen dem Alter des Anlegers entspricht.

Der Grund für diese Regel liegt in der Vorstellung, dass Menschen, je näher sie dem Alter kommen, in dem sie in Rente gehen wollen, das Risiko von Aktien durch die stabilere Entwicklung von Anleihen ersetzen sollten.

Wenn Sie beispielsweise 25 Jahre alt sind, sollten 25 % des Wertes Ihres Portfolios in Anleihen angelegt sein. Wenn Sie 60 Jahre alt sind, sollten 60 % Ihres Vermögens in Anleihen angelegt sein. Heute hat diese Regel jedoch möglicherweise nicht mehr die gleiche Wirkung wie früher. Dafür gibt es viele Gründe, aber einer liegt darin, dass der Anleihenmarkt zwar nicht so riskant ist wie der Aktienmarkt, sich aber ständig verändert.

Warum „Own Your Age“ nicht mehr funktioniert

Wenn man die großen Veränderungen auf dem Anleihenmarkt berücksichtigt, ist das Konzept von Anleihen, die sich am Alter einer Person orientieren, heute weniger sinnvoll als noch vor Jahrzehnten. Wenn die Zinsen sinken, steigen die Anleiherenditen. Daraus folgt auch, dass mit steigenden Zinssätzen die Anleiherenditen sinken. Nach drei Jahrzehnten des Abwärtstrends seit den frühen 1980er Jahren schossen die Zinssätze während der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 auf einen extremen Höhepunkt und scheinen seitdem wieder auf die Tiefststände vor 2020 zu fallen.

Die Entwicklung der Zinssätze ist kurzfristig schwer vorherzusagen, es könnte jedoch zu einer längeren Phase langsam steigender Zinsen kommen. Das bedeutet, dass die hohe jährliche Rendite, die Anleihen seit 1976 erzielt haben, seltener wäre und die Renditen langsam sinken würden.

Denken Sie auch an die heutige lange Lebensdauer. Heutzutage ist es keine Seltenheit, dass Menschen 25 oder 30 Jahre im Ruhestand sind. Wenn Sie für einen längeren Ruhestand in kürzerer Zeit zahlen, müssen Sie möglicherweise vor Ihrer Pensionierung (und sogar nach Ihrer Pensionierung) mehr Risiken eingehen als Ihre Eltern. Das bedeutet, mehr Aktien zu besitzen, die zwar bessere Wachstumsaussichten, aber eine höhere Volatilität bieten.

Ein modernerer Ansatz

Wenn Sie zumindest eine mäßige Risikotoleranz haben, vergessen Sie Anleihen und Ihr Alter und versuchen Sie es mit der 15/50-Aktienregel. Wenn Sie glauben, dass Sie noch mehr als 15 Jahre zu leben haben, sollte Ihr Portfolio zu mindestens 50 % aus Aktien bestehen, wobei Swip Health den verbleibenden Rest in Anleihen und Bargeld investieren sollte. Dieser Ansatz kann Ihnen dabei helfen, ein stabiles Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag aufrechtzuerhalten.

Das ist keineswegs ein neues Konzept. Den 15/50-Portfolioansatz, bei dem zunächst 50/50 zwischen Aktien und Anleihen aufgeteilt wird, gibt es schon seit Jahrzehnten.

Wenn Sie sich für den 15/50-Weg entscheiden, können Sie entweder Dividendenaktien oder Wachstumsaktien auswählen. Behalten Sie Ihre Allokationen genau im Auge und verteilen Sie sie bei Bedarf neu, um zu verhindern, dass Aktien oder Anleihen über die 50-Prozent-Marke fallen.

Zu ergreifende Maßnahmen, wenn sich der Markt verändert

In seinem Buch „The Intelligent Investor“ erklärt Graham, wie die 15/50-Regel im wirklichen Leben aussehen könnte. Er schlägt ein Beispiel dafür vor, wie Marktänderungen Ihren Anteil an den Stammaktien auf 55 % erhöht haben könnten. Sie könnten die Swip-Gesundheit Ihrer Bestände wiederherstellen, wenn Sie ein Elftel des Aktienportfolios verkaufen und den Erlös dann in Anleihen umwandeln. Im umgekehrten Fall, wenn das Marktniveau Ihren Stammaktienanteil auf 45 % verringert hat, würden Sie ein Elftel des Rentenfonds für den Kauf weiterer Aktien verwenden.

Was bedeutet das für Sie in der Praxis? Wenn sich der Wert von Aktien zu Anleihen in Ihrem Portfolio aufgrund von Marktschwankungen verschiebt, sollten Sie Ihr Vermögen nach Bedarf von Aktien zu Anleihen oder von Anleihen zu Aktien umschichten, um das 50/50-Gleichgewicht aufrechtzuerhalten.

Wie Risikofaktoren in die 15/50-Regel einfließen

Eine 15/50-Aktienregel geht mit einem höheren Risiko ein als eine Regel, die auf Ihrem Alter basiert. (Das trifft vor allem dann zu, wenn Sie in den Siebzigern sind.) Wenn Sie Ihr Portfolio im Verhältnis 50/50 aufteilen und es dann wachsen lassen, ist das Risiko standardmäßig höher. Diese Art der Aufteilung bringt eine Taktik mit sich, um dieses Risiko zu begrenzen: Sie können den Anteil um 5 % in die eine oder andere Richtung anpassen. Diese kleine Verschiebung kann dazu beitragen, den symmetrischen Wert jedes Vermögenswerttyps aufrechtzuerhalten.

Mit dieser Methode sollten Sie in der Lage sein, den Wert Ihres Portfolios in Zeiten, in denen die Anleiherenditen aufgrund von Zinsänderungen steigen und fallen, weitgehend stabil zu halten. Das würde Ihr Risiko verringern, solange Sie davon ausgehen, dass Sie noch etwa 15 Jahre zu leben haben.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Swip Health bietet keine Steuer-, Anlage- oder Finanzdienstleistungen oder -beratung an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Situation eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinen Rückschluss auf zukünftige Ergebnisse zu. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Kapitalverlusts.