Was ist ein eingeschränkter Bestand?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Begrenzter Bestandist eine Vergütung, die Arbeitgeber ihren Arbeitnehmern in Form von Kapitalbeteiligungen gewähren. Es ist „eingeschränkt“, weil es Beschränkungen gibt, wann die Mitarbeiter volle Eigentumsrechte an den Aktien haben, was normalerweise an einen Vesting-Zeitplan oder das Erreichen einer Leistungskennzahl gebunden ist.

Wichtige Erkenntnisse

  • Bei Restricted Stock handelt es sich um eine Art Aktienvergütungsplan, der von Arbeitgebern angeboten wird und bei dem den Mitarbeitern Aktien gewährt werden, diese jedoch erst nach Erfüllung bestimmter Voraussetzungen, wie z. B. eines Vesting-Zeitplans oder der Erreichung von Leistungskennzahlen, volles Eigentum erlangen.
  • Es gibt zwei Arten von Restricted Stock: Restricted Stock Units (RSUs) und Restricted Stock Awards (RSAs).
  • Restricted Stock unterscheidet sich von Aktienoptionen dadurch, dass Restricted Stock Eigentumsanteilen entspricht und Aktienoptionen Verträge zum Kauf von Aktien zu einem späteren Zeitpunkt sind. Daher hat jeder davon unterschiedliche steuerliche Auswirkungen.
  • Anleger, die ein Unternehmen zur Aufnahme in ihr Portfolio in Betracht ziehen, sollten den von den Unternehmen angebotenen Aktienvergütungsplan berücksichtigen, damit sie feststellen können, wie sich dieser auf die Unternehmenskultur und das Swip Health-Blatt auswirken könnte.

Definition und Beispiele für eingeschränkten Bestand

Restricted Stock, auch Restricted Stock Units (RSUs) genannt, ist eine Art Aktienvergütung, bei der ein Unternehmen seine Mitarbeiter in Aktien bezahlt. Die Aktie ist „beschränkt“, da sie oft mit einem Vesting-Plan einhergeht, bevor der Mitarbeiter das volle Eigentum an der Aktie erlangt. Sobald die Anforderungen des Vesting-Plans erfüllt sind, verteilt das Unternehmen die Aktien je nach Planregeln entweder in Aktien oder in Barmitteläquivalenten an den Mitarbeiter.

Notiz

Unternehmen bieten ihren Mitarbeitern begrenzte Aktien an, um Top-Talente anzuziehen, den Bargeldbedarf des Unternehmens zu senken, wichtige Mitarbeiter und Führungskräfte zu halten und die Anreize der Mitarbeiter an den Erfolg des Unternehmens anzupassen.

Beispielsweise könnte ein neues Technologie-Startup seinen wichtigsten Führungskräften eingeschränkte Aktien anbieten, um eine zusätzliche Vergütung zu gewährleisten, ohne dass sofort Bargeld erforderlich ist. Darüber hinaus kann es sein, dass die Aktie eine Sperrfrist von fünf Jahren hat, bevor die Führungskraft das volle Eigentum an den Aktien erlangt. Der Vesting-Plan gibt der Führungskraft einen Anreiz, länger zu bleiben und im besten Interesse des Unternehmenserfolgs zu arbeiten.

So funktioniert eingeschränkter Bestand

Restricted-Stock-Pläne geben den Mitarbeitern eines Unternehmens ein persönliches Interesse daran, wie gut das Unternehmen abschneidet. Der Sperrplan für Restricted Stock Units hängt in der Regel von der Beschäftigungsdauer ab oder basiert auf der Erreichung der Leistungsziele. Sobald Sie vollständig unverfallbar sind, haben Sie Stimmrechte und möglicherweise Dividendenzahlungen mit den Ihnen gewährten Aktien. 

Ihr Arbeitgeber kann Ihnen beispielsweise 3.000 gesperrte Aktien im Rahmen einer Vereinbarung gewähren, in der festgelegt ist, dass Sie nach fünf Jahren Anstellung (mit einem Anteil von 20 % pro Jahr) oder wenn Sie bestimmte Leistungsziele erreichen, die volle Unverfallbarkeit erhalten. Nachdem Sie die volle Unverfallbarkeit erreicht haben, haben Sie mit den Ihnen zugeteilten Aktien nun das volle Stimm- und Dividendenrecht.

Notiz

Sie werden auf Restricted Stock Units besteuert, wenn die Aktien an Sie geliefert werden, was fast immer dann der Fall ist, wenn Sie die volle Unverfallbarkeit erreicht haben. Daher entspricht Ihr steuerpflichtiges Einkommen aus Restricted Stock Units dem Marktwert der Aktien zum Zeitpunkt der Unverfallbarkeit – und wird als ordentliches Einkommen besteuert.

Um das obige Beispiel fortzusetzen, nehmen wir an, dass die 3.000 Aktien einen Preis von 10 US-Dollar pro Aktie haben. Nach fünf Jahren sind Sie vollständig unverfallbar und der aktuelle Aktienpreis pro Aktie beträgt 30 US-Dollar. Ihr zu versteuerndes Einkommen basiert auf dem Preis pro Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung oder auf 30 US-Dollar pro Aktie mal 3.000 Aktien, was 9.000 US-Dollar entspricht. 

Wenn Sie Bargeldäquivalente erhalten hätten, würden Sie in dem Jahr Steuern zahlen, in dem Sie das Bargeld erhalten hätten. Wenn Sie jedoch in Form von tatsächlichen Unternehmensanteilen entschädigt würden, müssten Sie Steuern zahlen, sobald Sie die Anteile verkaufen. Darüber hinaus ist es möglich, Kapitalertragssteuer zu zahlen, wenn der Preis pro Aktie zwischen dem Zeitpunkt, an dem Sie die Aktien erhalten haben, und dem Zeitpunkt, an dem Sie sie verkauft haben, gestiegen ist.

Sollten Sie Ihren Arbeitgeber vor Ablauf der Unverfallbarkeitsfrist verlassen, verlieren Sie wahrscheinlich Ihr Interesse am Vergütungsplan.

Arten von eingeschränktem Bestand

Es gibt zwei Arten von eingeschränktem Bestand. Dabei handelt es sich um Restricted Stock Units (RSUs) und Restricted Stock Awards (RSAs). Bei beiden handelt es sich um Aktienvergütungspläne für Mitarbeiter des Unternehmens, bei denen bestimmte Einschränkungen erfüllt sein müssen, bevor die Aktien an den Mitarbeiter geliefert werden können. Der Unterschied zwischen beiden liegt darin, welche Regeln gelten und wann die Aktien den Mitarbeitern gewährt werden.

Restricted Stock Units (RSUs)

Bei RSUs handelt es sich um Aktienbeteiligungen als Vergütungsform für Mitarbeiter, die nach einem festgelegten Vesting-Zeitplan ausgegeben werden. In den meisten Fällen muss der Mitarbeiter eine bestimmte Zeit lang für das Unternehmen arbeiten, bevor er oder sie das volle Eigentumsrecht an den Aktien erlangen kann. Abhängig von den Planregeln können sich Mitarbeiter dafür entscheiden, ihre RSUs in Form von Aktien oder Bargeldäquivalenten zu erhalten, die dem Wert der Aktien zum Zeitpunkt der Lieferung entsprechen.

Restricted Stock Awards

RSAs sind RSUs sehr ähnlich. Dabei handelt es sich um eine Art zusätzliche Mitarbeitervergütung, die ebenfalls mit Regeln und Einschränkungen verbunden ist, beispielsweise einem Vesting-Plan. Allerdings sind RSAs nicht Teil eines langfristigen Vergütungsplans, der oft in einem Anstellungsangebotsschreiben dargelegt wird, sondern werden den Mitarbeitern ähnlich wie ein Bonus „zuerkannt“. 

Notiz

Der wichtigste Unterschied zwischen RSUs und RSAs besteht darin, dass zum Zeitpunkt der RSU-Gewährung keine Unternehmensaktien ausgegeben werden, während bei RSAs dem Mitarbeiter zum Zeitpunkt der Gewährung Aktien gewährt werden. Aus diesem Grund haben Mitarbeiter, die RSAs erhalten, nicht die Möglichkeit, spezielle Steuerwahlen in Anspruch zu nehmen, die oft mit RSUs einhergehen.  

Restricted Stock vs. Stock Options

Restricted Stock und Stock Options gehören zu den beliebtesten Aktienvergütungsplänen, die Arbeitgeber anbieten. Was ist der Unterschied zwischen den beiden?

Begrenzter Bestand Aktienoptionen
Bei gesperrten Aktien handelt es sich um tatsächliche Aktien, die Ihnen auf der Grundlage eines in den Plandetails dargelegten Sperrplans zum Eigentum zugeteilt werden. Wenn Sie Aktienoptionen besitzen, besitzen Sie nicht tatsächlich Aktien eines Unternehmens, sondern einen Vertrag, der Ihnen das Recht einräumt, Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen.
Beschränkte Lagerbestände haben für Sie immer einen gewissen Wert, auch wenn der Preis unter dem Preis liegt, zu dem sie Ihnen gegeben wurden. Aktienoptionen können wertlos verfallen, wenn sie nicht vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden.
Sie werden mit dem Wert besteuert, der an dem Tag galt, an dem sie Ihnen gewährt wurden. Sie können Kapitalertragssteuer zahlen, wenn Sie Ihre Anteile verkaufen und ab dem Datum, an dem Ihnen die Anteile gewährt wurden, einen Gewinn erzielen. Für Aktienoptionen gibt es unterschiedliche steuerliche Behandlungen. Je nach Art wird entweder das Wachstum der Aktie als langfristiger oder kurzfristiger Kapitalgewinn besteuert, oder Sie werden als ordentliches Einkommen besteuert, sobald die Aktien ausgeübt werden.

Was es für Privatanleger bedeutet

Wie ein Unternehmen seine Mitarbeiter vergütet, ist eine wichtige Information, die ein Indikator für den zukünftigen Unternehmenserfolg sein kann. Restricted Stock kann für Unternehmen eine hervorragende Möglichkeit sein, ihre Mitarbeiter in die Gesamtverantwortung für das Unternehmen und seine Leistung einzubeziehen. Darüber hinaus ist eine großzügige Unternehmenskultur ein positiver Indikator bei der Suche nach guten Investitionen. Die Beteiligung der Mitarbeiter am Unternehmen und seinem Erfolg ist eine altbewährte Methode zur Steigerung der Unternehmensmoral. 

Als Investor ist es außerdem ratsam, die verschiedenen von einem Unternehmen angebotenen Aktienvergütungspläne zu verstehen, da diese erhebliche Auswirkungen auf die Bilanz und zukünftige Lohn- und Gehaltsabrechnungen eines Unternehmens haben können.