Was ist ein Options-Rollup?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

EinOptionen werden angezeigtDies geschieht, wenn Sie einen aktuellen Optionskontrakt verkaufen und einen anderen mit demselben Basiswert und demselben Ablaufdatum zu einem höheren Ausübungspreis kaufen. Auf diese Weise können Sie Optionen zur Sicherung Ihrer Gewinne zusammenfassen und gleichzeitig möglicherweise die Möglichkeit schaffen, mehr Geld zu verdienen und Ihr Risiko zu begrenzen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Beim Options-Roll-up handelt es sich um den Verkauf eines Optionskontrakts, um Gewinne zu sichern, während gleichzeitig eine neue Option mit demselben Wertpapier und Ablaufdatum mit einem höheren Ausübungspreis gekauft wird.
  • Durch das Zusammenrollen von Optionskontrakten werden Ihre Gewinne gesichert und gleichzeitig möglicherweise Ihr Risiko durch den Kauf weiterer aus dem Geld befindlicher Kontrakte gesenkt.
  • Das Gegenteil eines Options-Roll-Ups ist ein Options-Roll-Down, eine alternative Strategie beim Roll-Up eines Optionskontrakts.

Definition und Beispiele eines Options-Roll-Ups

Unter einem Options-Rollup versteht man die Schließung eines bestehenden Optionskontrakts und die Eröffnung einer neuen Position für dasselbe zugrunde liegende Wertpapier. Diese Position hat das gleiche Ablaufdatum und einen höheren Ausübungspreis.

Sie können ein Options-Roll-Up für eine Option durchführen, mit der Sie bereits Geld verdient haben, um Ihre Gewinne zu sichern, indem Sie sie für mehr verkaufen, als Sie sie gekauft haben. Dies verringert auch Ihr Risiko, da Sie es verkaufen, bevor der Preis sinken kann, und gleichzeitig weiterhin dem Trend zum Geldverdienen folgen.

Sie führen einen Options-Rollup durch, indem Sie Ihren aktuellen Kontrakt verkaufen, um Geld zu verdienen, und einen anderen Kontrakt kaufen, der weiter aus dem Geld (OTM) ist – was bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert unter dem Ausübungspreis gehandelt wird – und so Ihr Gesamtrisiko verringert.

Notiz

Viele Händler nutzen Options-Rollups, um Einnahmen zu erzielen oder eine Position anzupassen, weil sich ihre Aussichten ändern.

Stellen Sie sich vor, es ist Oktober und Sie besitzen derzeit Call-Optionen auf XYZ Construction Co. mit einem Ausübungspreis von 205 $ und einem Ablaufdatum am 30. Juni des folgenden Jahres. Sie haben die Call-Optionen gekauft, als XYZ Construction Co. einen Wert von 150 $ hatte. Der Preis pro Aktie liegt derzeit bei 195 US-Dollar. Sie möchten Ihre Gewinne sichern und den Aufwärtstrend fortsetzen, also verkaufen Sie Ihre aktuellen Call-Optionen mit Gewinn und kaufen mehr bei XYZ Construction Co. mit demselben Ablaufdatum, aber zu einem höheren Ausübungspreis von 210 $.

So funktioniert ein Options-Rollup

Abhängig von Ihrer aktuellen Optionsposition können Sie eine Option einführen, um entweder Ihre Gewinne zu sichern oder den zeitlichen Verfall Ihrer Position zu steuern. So würden Options-Rollups für verschiedene Call- und Put-Positionen funktionieren:

  • Anrufe zusammenfassen: Wenn Sie Call-Optionen besitzen, die im Geld sind, können Sie diese durch den Verkauf Ihrer aktuellen Call-Positionen aufstocken. Sie nehmen die Gewinne mit und kaufen gleichzeitig neue Call-Positionen mit höheren Ausübungspreisen. Das Aufrollen einer Call-Option ist eine bullische Strategie.
  • Aufrollen von Puts: Wenn Sie Put-Optionen besitzen, die nicht im Geld sind, und Sie Ihre Verluste sichern möchten, können Sie diese Optionen aufrollen. Sie verkaufen die Optionen und kaufen mehr Put-Optionen mit niedrigeren Prämien, wenn die zugrunde liegenden Aktienkurse höher sind (daher „Roll-up“). Das Aufrollen einer Put-Option gilt als bärische Strategie.

Notiz

Das Aufrollen eines Optionskontrakts garantiert keine höheren Renditen und sollte mit sorgfältiger Überlegung angegangen werden.

Alternativen zu Options-Roll-Ups

„Rollen“ ist der übergeordnete Begriff, der sowohl das „Rollen nach oben“ als auch das „Rollen nach unten“ eines Optionskontrakts umfasst.

Das Herunterrollen der Option ist das Gegenteil eines Options-Rollup. Um eine Option herunterzurollen, verkaufen Sie einen bestehenden Optionsvertrag. Gleichzeitig würden Sie einen weiteren Optionskontrakt mit demselben zugrunde liegenden Wertpapier und demselben Ablaufdatum erwerben. Sie würden jedoch einen niedrigeren Ausübungspreis festlegen.

Eine andere Möglichkeit, eine Option auszurollen, ist ein Rollout. Ein Rollout, auch Roll-Forward genannt, bezieht sich auf eine Order zum Schließen einer Optionsposition. Gleichzeitig würden Sie eine neue Position mit demselben Optionskontrakttyp und demselben zugrunde liegenden Wertpapier eröffnen.

Was es für Privatanleger bedeutet

Wenn Sie Optionen erwerben, um Ihr aktuelles Anlageportfolio zu ergänzen, können Sie den Abschluss eines Optionsvertrags in Betracht ziehen, um Ihre Gewinne zu steigern. Sie begrenzen Ihr Risiko durch den Kauf weiterer Out-of-the-Money-Kontrakte.

Da der Handel mit Optionen von Natur aus eine riskante Anlagestrategie ist, ist der Abschluss eines Optionskontrakts von Vorteil, da er Ihnen hilft, das mit Optionskontrakten verbundene Gesamtrisiko zu verwalten.