Brutto- gegenüber Nettokostenquote für Fonds

Investmentfonds wie Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) bündeln Anlegergelder zum Kauf von Finanztiteln. Die Ausführung aller für die Verwaltung eines Fonds erforderlichen Funktionen ist mit Kosten verbunden.

Zu diesen Aufwendungen zählen Verwaltungsgebühren, Vertriebsgebühren und sonstige Betriebskosten. Als Prozentsatz des Fondsvermögens betrachtet werden diese Betriebsgebühren als Kostenquote bezeichnet.

Was ist der Unterschied zwischen Bruttokostenquoten und Nettokostenquoten?

Betriebskosten des Fonds

Die Kosten für den Betrieb eines Investmentfonds oder ETF werden den Aktionären indirekt in Rechnung gestellt, indem sie vom Fondsvermögen abgezogen werden. Diese Gebühren können Folgendes umfassen:

• Verwaltungsgebühren: Diese Gebühren werden an den Anlageberater des Fonds gezahlt, der die Wertpapiere für das Portfolio des Fonds im Namen der Anleger analysiert, kauft und verkauft.
• Vertriebsgebühren: Diese Gebühren, auch 12b-1-Gebühren genannt, fallen für die Vermarktung und den Verkauf von Fondsanteilen an. Dazu gehören Dinge wie Werbung und Maklervergütung. Dazu gehören auch die Gebühren, die an Personen gezahlt werden, die damit beauftragt werden, Anlegerfragen zu beantworten und die relevanten Informationen bereitzustellen, die sie benötigen.
• Sonstige Ausgaben: In diese Kategorie fallen im Allgemeinen Verwaltungsgebühren, die nicht in eine der anderen Kategorien fallen. Beispiele hierfür sind Anwaltskosten und Buchhaltungskosten.

Wenn diese Gebühren summiert und als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Fonds ausgedrückt werden, spricht man von einer Kostenquote. Dies ist die einfachste Möglichkeit, die Gesamtbetriebskosten des Fonds darzustellen. Wenn beispielsweise ein Fonds mit einem durchschnittlichen Nettovermögen von 500 Millionen US-Dollar jährlich 5 Millionen US-Dollar für den Betrieb kostet, beträgt die Kostenquote 1 %. Dies ist die Bruttokostenquote, da sie alle Betriebskosten des Fonds umfasst.

Allerdings können einige der Gebühren erlassen oder erstattet werden, wodurch sich die Gesamtkosten für die Aktionäre verringern. Der Fonds möchte Anlegern und potenziellen Anlegern möglicherweise die Kostenquote ohne diese Kosten melden, da dies die geringeren Kosten für den Besitz von Fondsanteilen verdeutlicht.

Wenn im obigen Beispiel eines 500-Millionen-Dollar-Fonds insgesamt 1 Million US-Dollar an Betriebskosten erlassen oder erstattet würden, lägen die Nettobetriebskosten bei 4 Millionen US-Dollar. Bezogen auf das Vermögen des Fonds in Höhe von 500 Millionen US-Dollar sind das 0,8 %. Dies ist die Nettokostenquote, da sie die Gebührenermäßigungen widerspiegelt.

Berichterstattung über die Bruttokostenquote und die Nettokostenquote

Fonds sind verpflichtet, ihre Bruttokostenquote in ihren Verkaufsunterlagen anzugeben.Der Grund, warum die Offenlegung der Bruttokostenquote erforderlich ist, besteht darin, dass sie die Kosten für den Besitz von Fondsanteilen widerspiegelt, sofern keine Gebührenbefreiungen und Rückerstattungen vorhanden sind. Wenn die Nettokostenquote gemeldet würde und dieselben Verzichtserklärungen oder Erstattungen in Zukunft nicht verfügbar wären, könnte dies dazu führen, dass ein Anleger mehr für den Fonds zahlt, als ihm bewusst war.

Fonds dürfen ihre Nettokostenquoten melden, müssen aber dennoch ihre Bruttokostenquote angeben, und zwar in ausgewogener Weise.

Einbeziehung von Makler- oder Handelsgebühren

Die jährlichen Betriebskosten sind nicht die einzigen Kosten, die ein Anleger möglicherweise für den Kauf oder Besitz von Fondsanteilen zahlen muss. Es können auch Maklergebühren oder Handelsgebühren anfallen, die der Anleger zahlen muss. Diese Gebühren werden auch „Aktionärsgebühren“ genannt und spiegeln sich weder in der Brutto- noch in der Nettokostenquote wider. Dazu gehören ggf.:

• Verkaufsladungen: Normalerweise ein Prozentsatz des Verkaufspreises, den Sie für den Kauf des Fonds zahlen, um den Makler zu entschädigen, der Ihnen den Fonds verkauft hat.
• Rücknahmegebühr: Wird erhoben, wenn Sie Ihre Anteile an den Fonds zurückgeben.
• Umtauschgebühr: Eine Gebühr für den Wechsel von einem Fonds zu einem anderen innerhalb derselben Familie.
• Kontogebühr: Es kann eine Gebühr anfallen, wenn Ihr Konto einen bestimmten Mindestwert unterschreitet.
• Kaufgebühr: Ähnlich einer Verkaufsgebühr, die jedoch an den Fonds gezahlt wird, um einen Teil der Transaktionskosten des Fonds auszugleichen.

Auswirkungen der Kostenquoten auf Anleger

Die Ausgaben für Investmentfonds und ETFs verringern direkt die Rendite, die Anleger mit ihren Portfolios erzielen. Je höher die Kosten des Fonds sind, desto substanzieller muss der Anlageerfolg sein, um eine Rendite zu erzielen, die über dieser Gebühr liegt. Ein Fonds mit einer niedrigeren Kostenquote muss keine so hohen Leistungshürden überwinden.

Brutto- und Nettokostenquoten helfen Ihnen zu verstehen, was Sie insgesamt und teilweise bezahlen, sodass Sie die Fondsausgaben angemessen vergleichen können. Solange die genannten Gebührenbefreiungen und Kostenerstattungen bestehen, zahlen Sie die Nettokostenquote. Es ist jedoch gut zu wissen, wie hoch die Bruttokostenquote des Fonds ist, denn sie zeigt, was Sie zahlen würden, wenn diese Gebührenermäßigungen abgeschafft würden.

Das Fazit

Bei Investmentfonds und ETFs fallen Kosten an, um ihren Betrieb aufrechtzuerhalten und Portfolios im Namen ihrer Anleger zu verwalten. Diese Betriebskosten schmälern die Rendite Ihrer Investition. Wenn Sie den Unterschied zwischen Brutto- und Nettokostenquoten kennen, können Sie höhere Kosten vermeiden.