Was ist eine Tax Anticipation Note (TAN)?

Definition

Tax Anticipation Notes (TANs) sind kurzfristige Wertpapiere, die von Bundesstaaten, Kreisen und Kommunen ausgegeben werden, um Infrastrukturprojekte zu finanzieren, wenn die Mittel nicht sofort verfügbar sind. Die Kommunalverwaltungen zahlen die Wertpapiere aus künftigen Steuereinnahmen zurück.

Tax Anticipation Notes (TANs) sind kurzfristige Wertpapiere, die von Bundesstaaten, Kreisen und Kommunen ausgegeben werden, um Infrastrukturprojekte zu finanzieren, wenn die Mittel nicht sofort verfügbar sind. Die Kommunalverwaltungen zahlen die Wertpapiere aus künftigen Steuereinnahmen zurück.

Erfahren Sie mehr über TANs, wie sie ausgegeben werden und wie die Banknoten zur Finanzierung staatlicher Projekte funktionieren.

Definition und Beispiele für Steuervoraussichtshinweise

Tax Anticipation Notes (TANs) sind kommunale Wertpapiere, die von Landes-, Kreis- oder Kommunalverwaltungen ausgegeben werden, um Geld für Kapitalinfrastrukturprojekte zu beschaffen. TANs sind kurzfristige Schuldverschreibungen, typischerweise mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger. Sie werden zur Finanzierung des unmittelbaren oder kurzfristigen Bedarfs lokaler Kapitalprojekte verwendet.

TANs sind ein Segen für staatliche und lokale Regierungen, denen es an Geld mangelt. Die kurzfristigen Wertpapiere ermöglichen es den Regierungen, die Abweichungen im Einnahmezyklus auszugleichen. Die Regierungen zahlen die TANs dann mit Steuereinnahmen aus dem Jahr nach der Ausgabe der Note ab.

• Akronym: TANs

Hier ein Beispiel: Angenommen, Ihre Kommunalverwaltung muss dringend die in die Jahre gekommene Brücke über einen örtlichen Fluss ersetzen. Die Kosten für den Ersatz der Brücke betragen 10 Millionen US-Dollar, aber der Regierung stehen derzeit nur 6 Millionen US-Dollar zur Verfügung. Um den Fehlbetrag auszugleichen, kann sie Steuervorauszahlungsscheine mit einem Gesamtnennwert von 4 Millionen US-Dollar ausstellen. Der Staat kann dann im folgenden Jahr Steuern erheben, um den Kapitalbetrag der Schuldverschreibung sowie die damit verbundenen Zinsen zurückzuzahlen.

So funktionieren Steuervorausschätzungen

Wie der Name schon sagt, werden Steuervorauszahlungen in Erwartung zukünftiger Steuereinnahmen ausgestellt. Kapitalprojekte sind teuer, und Regierungen verlassen sich auf TANs, um die Lücke zwischen verfügbarem Bargeld und dem zur Finanzierung von Projekten erforderlichen Betrag zu schließen. Die Einnahmequellen der Regierung sind zyklisch, und TANs sind ein Instrument, mit dem Beamte dazu beitragen können, finanzielle Höhen und Tiefen zu glätten.

Bei einer TAN handelt es sich um ein kurzfristiges Wertpapier, das in der Regel innerhalb eines Jahres fällig wird, jedoch auch eine längere Laufzeit haben kann.Schuldverschreibungen sind verzinsliche Wertpapiere; Daher haben Anleihegläubiger Anspruch auf regelmäßige Zinszahlungen.

Landes- und Kommunalverwaltungen können TANs in Abstufungen ausstellen, die sie für ihre Zwecke als angemessen erachten. Idaho stellt beispielsweise TANS in der Regel in Schritten von 5.000 US-Dollar aus.

Das Unternehmen, das Schuldverschreibungen ausgibt, muss daher ausreichende Mittel aufbringen, um sowohl den Kapitalbetrag der Schuldverschreibung als auch die damit verbundenen Zinsen zurückzuzahlen. Um dies zu gewährleisten, erlauben die meisten Regierungen nicht, dass der Nennwert der TAN höher ist als die erwarteten Steuereinnahmen, damit sie den Kapitalbetrag, die Zinsen und die damit verbundenen Kosten decken können. Beispielsweise ist es in Texas einer Gemeinde nicht gestattet, eine TAN mit einem Nennwert auszustellen, der 75 % der voraussichtlich einzuziehenden Steuern übersteigt.

Den Steuervorauszahlungsscheinen sind strenge Bestimmungen beigefügt. Das Fälligkeitsdatum einer TAN ist in der Regel festgelegt, das heißt, die Schuld muss bis zu einem bestimmten Datum zurückgezahlt sein. In vielen Bundesstaaten, beispielsweise in Texas, sind die durch eine TAN erhaltenen Mittel zweckgebunden und können nicht für andere Zwecke als das spezifische Projekt verwendet werden, für das die TAN gedacht ist. Schließlich müssen die durch Steuereinnahmen erzielten Mittel zunächst zur Rückzahlung an die TAN-Inhaber verwendet werden, bevor überschüssige Mittel für die Finanzierung anderer Projekte verwendet werden können.

Alternativen zu Steuervorausschätzungen

Landes- und Kommunalverwaltungen können zusätzlich zu TANs auch kurzfristige Antizipationsscheine ausstellen. Zu diesen Schuldverschreibungen gehören Revenue Anticipation Notes (RANs) und Bond Anticipation Notes (BANs).

Bei Revenue Anticipation Notes handelt es sich um Banknoten, die ähnlich wie TANs ausgegeben werden. Sie verwenden jedoch nicht zukünftige Steuereinnahmen, sondern andere zukünftige Einnahmequellen, um die Aufnahme von Geldern für bestimmte Zwecke zu rechtfertigen.

Die Gesetze der Bundesstaaten unterscheiden sich hinsichtlich der Verwendungsmöglichkeiten eines RAN. In North Carolina können RANs beispielsweise von lokalen Regierungen, gemeinnützigen Organisationen oder Verbänden genutzt werden, die ein öffentliches Krankenhaus betreiben oder leasen. Die Schuldverschreibungen dürfen 80 % der voraussichtlichen Gesamteinnahmen oder Finanzierung der Organisation (ohne Steuern) nicht überschreiten.

Kommunal- und Landesregierungen geben Anleihen, sogenannte Gemeindeanleihen, aus, um Projekte zu finanzieren. Ein BAN wird verwendet, um vor der Ausgabe der Anleihen Mittel zu beschaffen, um die Finanzierung und den Start eines Projekts zu unterstützen.

Wie TANs und RANs variieren auch BANs je nach Bundesstaat hinsichtlich der Art und Weise, wie die Mittel verwendet werden können und wie die Schulden zurückgezahlt werden können. Beispielsweise kann der District of Columbia sie für ein Projekt ausgeben, das durch allgemeine Schuldverschreibungen finanziert werden soll. Die Mittel aus dem BAN können ausschließlich für das Projekt verwendet werden; Die aufgenommenen Mittel können mit den Mitteln aus dem Verkauf der eigentlichen Anleihen zurückgezahlt werden.