Verbraucher, die den diesjährigen Inflationsanstieg bereits zu spüren bekommen, machen sich auf noch viel mehr gefasst.
Wie die Grafik unten zeigt, sind die Erwartungen der Menschen an die Inflationsraten – die einen wichtigen Einfluss auf ihre Ausgaben und damit auf die Gesamtwirtschaft haben – in die Höhe geschossen, da die tatsächlichen Preise in der Zeit der Pandemie gestiegen sind. Die September-Umfrage der New York Federal Reserve unter rund 1.300 Verbrauchern zeigt, dass die kurz- und mittelfristigen Inflationserwartungen den höchsten Stand seit Beginn der Umfrage im Jahr 2013 erreicht haben, und eine vergleichbare Umfrage der University of Michigan zeigt auch in diesem Jahr einen Anstieg.
Die tatsächliche Inflation ist in diesem Jahr in die Höhe geschnellt, wobei die Regierung am Mittwoch berichtete, dass die Verbraucherpreise im September mit einer jährlichen Rate von 5,4 % gestiegen seien, die Federal Reserve jedoch darauf bestanden habe, dass die Erhöhungen auf vorübergehende pandemiebedingte Versorgungsengpässe zurückzuführen seien. Aufgrund dieser Überzeugung blieb die Fed standhaft bei ihrem Ausblick, wobei der Vorsitzende Jerome Powell bekräftigte, dass alles in Ordnung sei, solange die Inflationserwartungen „bei rund 2 Prozent verankert“ bleiben.
Außer jetzt scheinen die Verbraucher eine deutlich höhere Inflation zu erwarten. Wenn die Preise weiterhin in einem konstant hohen Tempo steigen, könnte die Aufgabe der Fed, die Inflation zu bremsen, an Dringlichkeit gewinnen, wodurch Leitzinserhöhungen eher früher als später wahrscheinlicher werden.
Verbrauchererwartungen sind wichtig, weil sie das Verhalten der Menschen beeinflussen. Unternehmen und Haushalte berücksichtigen die erwartete Inflationsrate bei wirtschaftlichen Entscheidungen, einschließlich individueller Ausgaben, Tarifverhandlungen und Preisentscheidungen von Unternehmen. Dieses Verhalten wirkt sich dann auf die tatsächliche Preissteigerungsrate aus.
Wenn die Preise weiterhin stark steigen, könnte die Fed gezwungen sein, die Zinsen zu erhöhen, um die Kreditkosten zu erhöhen und die Nachfrage zu bremsen, um die Inflation unter Kontrolle zu halten. Aus diesem Grund haben Fed-Mitglieder auf der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve im September den Anstieg der Inflationserwartungen in diesen beiden Umfragen festgestellt.
Während die meisten Mitglieder sagten, dass die Inflationsrisiken nach oben tendieren und genau beobachtet werden sollten, blieben einige von den Daten aus den Umfragen unbeeindruckt und sagten, dass sich die Verbrauchererwartungen tendenziell parallel zu den tatsächlichen Preissteigerungen entwickeln – was bedeutet, dass die Menschen eine schnellere Inflation auf der Grundlage dessen erwarten, was sie bereits gesehen haben, und nicht unbedingt auf dem, was wahrscheinlich in der Zukunft passieren wird.
Die FOMC-Mitglieder wiesen auch darauf hin, dass bestimmte Treasury-Produkte, die vor Inflation schützen – wie 10-jährige inflationsgeschützte Treasury-Anleihen – nicht auf einen erheblichen Anstieg der Inflation hindeuteten.
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