Was ist eine Tochtergesellschaft?

Definition

Eine Tochtergesellschaft ist eine Tochtergesellschaft, die einem anderen, größeren Unternehmen gehört, das üblicherweise als Mutter- oder Holdinggesellschaft bezeichnet wird.

Eine Tochtergesellschaft ist eine Tochtergesellschaft, die einem anderen, größeren Unternehmen gehört, das üblicherweise als Mutter- oder Holdinggesellschaft bezeichnet wird. Damit eine Muttergesellschaft eine Tochtergesellschaft haben kann, muss sie einen kontrollierenden bzw. Mehrheitsanteil am Gesamtkapital der Tochtergesellschaft besitzen. Tochterunternehmen, die sich zu 100 % im Besitz der Muttergesellschaft befinden, werden als „hundertprozentige Tochterunternehmen“ bezeichnet.

Erfahren Sie mehr darüber, was eine Tochtergesellschaft ausmacht, wie sie funktioniert, welche Vor- und Nachteile sie hat und was sie für einzelne Anleger bedeuten kann.

Definition und Beispiel einer Tochtergesellschaft

Eine Tochtergesellschaft kann entstehen, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kauft – oder zumindest Mehrheitsaktionär wird. Tochtergesellschaften können auch von einer Muttergesellschaft gegründet werden.

In der Mutter-Tochter-Beziehung besitzt die Muttergesellschaft einen Mehrheitsanteil an den Aktien oder am Kapital der Tochtergesellschaft und ist daher in der Lage, die Aktivitäten der Tochtergesellschaft zu kontrollieren, wie z. B. die Geschäftsstrategie und die Ernennung eines Vorstands und der Geschäftsführung.

Eines der bekanntesten Beispiele einer Holdinggesellschaft ist Berkshire Hathaway, der multinationale Konzern unter dem Vorsitz von CEO Warren Buffett. Zu den Unternehmen, die sich vollständig im Besitz von Berkshire Hathaway befinden, gehören GEICO, Fruit of the Loom und Dairy Queen. Buffetts Unternehmen hält außerdem nicht beherrschende Anteile zahlreicher Unternehmen, darunter Apple, Coca-Cola Co., Bank of America und Kraft Heinz Co.

Eine weitere bekannte Holdinggesellschaft ist Alphabet, die Muttergesellschaft von Google. Das Unternehmen firmierte ursprünglich unter dem Namen Google, änderte jedoch 2015 den Namen der Muttergesellschaft in Alphabet.Alphabet hat einige seiner eigenen Tochterunternehmen gegründet, beispielsweise den Entwickler selbstfahrender Technologie Waymo, und andere Unternehmen gekauft, die es jetzt vollständig besitzt, darunter YouTube.

So funktioniert eine Tochtergesellschaft

Es ist wichtig zu beachten, dass sich das Halten einer Tochtergesellschaft von einer Fusionstransaktion unterscheidet. Bei einer Fusion übernimmt ein übernehmendes Unternehmen die Vermögenswerte eines anderen Unternehmens und das erworbene Unternehmen existiert nicht mehr als eigenständige Einheit. Eine Fusion erfordert die Zustimmung der Anteilseigner des übernommenen Unternehmens; Beim Kauf einer Mehrheitsbeteiligung an einem Unternehmen ist dies nicht der Fall.

Ein Unternehmen kann auch eine Mehrheitsbeteiligung an einem anderen Unternehmen erwerben und daraus eine Tochtergesellschaft mit weniger Kapital machen, als für eine Fusion mit einem anderen Unternehmen erforderlich wäre. Oder es kann eine „Kurzformfusion“ mit einer Tochtergesellschaft durchführen, an der es mindestens 90 % der Anteile hält, und die Einheit vollständig übernehmen, oft ohne dass die Zustimmung der Aktionäre erforderlich ist.

Eine Tochtergesellschaft kann in einer völlig anderen Branche tätig sein als die Muttergesellschaft. Außerdem agieren Tochtergesellschaften häufig als von der Muttergesellschaft getrennte juristische Personen. Dairy Queen und GEICO beispielsweise, zwei hundertprozentige Tochtergesellschaften von Berkshire Hathaway, bedienen völlig unterschiedliche Verbraucherbedürfnisse.

In anderen Fällen können die Produkte oder Dienstleistungen einer Tochtergesellschaft eng mit der Muttergesellschaft verbunden sein. Google und YouTube, beides hundertprozentige Tochtergesellschaften von Alphabet, sind Internetplattformen, die den Großteil ihrer Einnahmen aus Werbung erzielen.

Buchhaltung und Steuern bei Tochtergesellschaften

Unternehmen können konsolidierte Bundessteuererklärungen für mehrere verbundene Unternehmen einreichen, die aus einem Mutterunternehmen und Tochterunternehmen bestehen, die direkt oder indirekt zu mindestens 80 % beteiligt sind.Ein Grund dafür könnte sein, den Nettoverlust eines Unternehmens mit dem Nettogewinn eines anderen Unternehmens in der Gruppe auszugleichen.

Viele Unternehmen gründen Tochtergesellschaften in anderen Ländern, manchmal weil das Land, in dem eine Tochtergesellschaft gegründet wird, dies vorschreibt. Es ist auch üblich, dass große US-Unternehmen Tochtergesellschaften im Ausland gründen, um vom niedrigeren Steuersatz eines Landes zu profitieren. Kurz nach seiner Wahl kündigte Präsident Joe Biden den Wunsch an, eine Offshore-Steuerstrafe für Unternehmen einzuführen, die Waren und Dienstleistungen im Ausland produzieren, diese aber in den USA verkaufen.

Vor- und Nachteile einer Tochtergesellschaft

Vorteile erklärt

• Begrenzt Risiken für die Muttergesellschaft: Einige Tochtergesellschaften sind Startups oder junge Unternehmen mit weniger etablierter Erfolgsbilanz. Durch die Strukturierung als von der Muttergesellschaft getrennte Einheit haftet die Muttergesellschaft häufig nicht für Schulden einer zahlungsunfähigen Tochtergesellschaft.
• Mögliche Steuervorteile: Viele Tochtergesellschaften sind im Ausland mit niedrigeren Steuern tätig. Wenn ein Mutterunternehmen seine Steuerberichterstattung konsolidiert, kann es außerdem den Gewinn eines Unternehmens mit dem Verlust eines anderen Unternehmens in der Unternehmensgruppe verrechnen.
• Synergie mit anderen Konzernunternehmen: Mutterunternehmen mit Tochtergesellschaften, die in derselben Branche tätig sind, können proprietäre Informationen austauschen und von den Vorteilen gemeinsamer Forschung und Entwicklung profitieren.

Nachteile erklärt

• Kann haftbar gemacht werden: Mutterunternehmen wurden für die Schulden von Tochterunternehmen oder negative Gerichtsurteile gegen Tochterunternehmen haftbar gemacht.
• Komplexe Buchhaltung und Steuerberichte: Einfach ausgedrückt bedeuten mehr Unternehmen in einer Gruppe mehr Vermögenswerte, Schulden und Steueranforderungen.
• Weniger Unabhängigkeit für Tochterunternehmen: Führungskräfte einer Muttergesellschaft haben in der Regel die Möglichkeit, Geschäftsentscheidungen der Führungskräfte oder des Vorstands einer Tochtergesellschaft außer Kraft zu setzen.

Was es für Anleger bedeutet

Bevor Anleger Aktien eines börsennotierten Unternehmens kaufen, sollten sie sich darüber informieren, ob es Tochterunternehmen gibt und wie sich diese finanziell entwickeln.

Tochtergesellschaften können sich positiv auf das Gesamtwachstum und den Umsatz eines Mutterunternehmens auswirken oder die Leistung eines Mutterunternehmens beeinträchtigen.