Der Inflationszug hat scheinbar keine Bremsen.
Die Verbraucherpreise stiegen im Jahresverlauf bis Januar um 7,5 % – der stärkste Anstieg seit Februar 1982 – und von 7 % im Jahresverlauf bis Dezember, wie das Bureau of Labor Statistics in seinem monatlichen Bericht über den Verbraucherpreisindex (CPI) am Donnerstag mitteilte. Ökonomen hatten damit gerechnet, dass die Folgen der COVID-19-Pandemie die Inflation in die Höhe treiben würden, aber nicht so stark – die mittlere Schätzung lag bei 7,2 %.
„Wenn amerikanische Käufer nach einer Linderung der hohen Inflation suchen, werden sie diese im CPI-Bericht vom Januar nicht finden“, schrieb Sal Guatieri, leitender Ökonom bei BMO Capital Markets, in einem Kommentar.
Im Laufe des Monats stiegen die Preise um 0,6 % – was dem Tempo des Vormonats entsprach, aber mehr als die von Ökonomen erwarteten 0,4 %. Neben Benzin, Erdgas und Neufahrzeugen wurden auch die meisten wichtigen Ausgabenkategorien teurer, darunter Lebensmittel, Strom und Wohnen. Ohne Berücksichtigung der Lebensmittel- und Energiepreise – die tendenziell die volatileren Kategorien sind – stieg die sogenannte Kerninflationsrate im Jahresverlauf bis Januar von 5,5 % auf 6 %.
Die Inflationsraten, die vor der Pandemie im Bereich von 2 % lagen, sind im letzten Jahr in die Höhe geschnellt, da Lieferkettenunterbrechungen und Arbeitskräftemangel es den Unternehmen erschwerten, die starke Verbrauchernachfrage zu befriedigen. Kleine Anzeichen einer Entspannung bei der Angebotslage führten nicht dazu, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreichte, wie einige Ökonomen vorhergesagt hatten, und höhere Kosten sind für die Verbraucher unerbittlich. Das gibt der Federal Reserve umso mehr Anlass, die Inflation energisch einzudämmen, und zwar mit Leitzinserhöhungen, die voraussichtlich im März beginnen werden, sagen Ökonomen.
„Die Trägheit der Inflation scheint immer schwieriger zu durchbrechen“, sagten Ökonomen von Wells Fargo Securities in einem Kommentar. „Die Inflation dürfte für Verbraucher, Unternehmen und die Fed gleichermaßen unangenehm hoch bleiben.“
Je höher die Inflation, desto wahrscheinlicher ist es, dass die Fed ihren Leitzins nutzt, um die Kreditkosten zu beeinflussen und die Verbrauchernachfrage zu dämpfen. Nach der Veröffentlichung des Inflationsberichts am Donnerstag zeigte das Tool CME FedWatch, das Terminkontrakte verwendet, um die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung des Leitzinses durch die Fed abzuschätzen, eine hohe Wahrscheinlichkeit an, dass der Leitzins – der seit Beginn der Pandemie praktisch bei Null lag – im März um 0,5 Prozentpunkte erhöht würde. Zuvor sprachen die Chancen für einen Anstieg um 0,25 Prozentpunkte.
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