Mit dem Bretton-Woods-Abkommen von 1944 wurde ein neues internationales Währungssystem eingeführt. Es ersetzte den Goldstandard durch den US-Dollar als Weltwährung. Dadurch etablierte es Amerika als die dominierende Macht in der Weltwirtschaft. Nach der Unterzeichnung des Abkommens war Amerika das einzige Land, das Dollar drucken konnte.
Durch die Vereinbarung wurden die Weltbank und der Internationale Währungsfonds (IWF) gegründet, von den USA unterstützte Organisationen, die das neue System überwachen würden.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Die Gründung von Bretton Woods führte dazu, dass Länder ihre Währungen an den US-Dollar koppelten.
- Im Gegenzug wurde der Dollar an den Goldpreis gekoppelt und die USA erlangten eine dominierende Stellung in der Weltwirtschaft.
- Die USA waren die einzige Nation, die die weltweit akzeptierte Währung drucken konnte, und die Länder hatten mehr Flexibilität als beim alten Goldstandard.
- Als der Dollar nicht mehr an den Goldpreis gekoppelt war, wurde er zum Währungsstandard, während andere Währungen ihre Währungen daran koppelten.
Das Bretton-Woods-Abkommen
Das Bretton-Woods-Abkommen wurde 1944 auf einer Konferenz aller alliierten Nationen des Zweiten Weltkriegs geschlossen. Es fand in Bretton Woods, New Hampshire, statt.
Im Rahmen der Vereinbarung versprachen die Länder, dass ihre Zentralbanken feste Wechselkurse zwischen ihren Währungen und dem Dollar beibehalten würden.Wenn der Währungswert eines Landes im Verhältnis zum Dollar zu schwach wurde, kaufte die Bank seine Währung auf den Devisenmärkten auf.
Notiz
Der Kauf von Währung würde das Angebot der Währung verringern und ihren Preis erhöhen. Wenn der Preis einer Währung zu hoch würde, würde die Zentralbank mehr drucken. Diese Druckproduktion würde das Angebot erhöhen und den Preis der Währung senken.
Die Mitglieder des Bretton-Woods-Systems einigten sich darauf, Handelskriege zu vermeiden.Beispielsweise würden sie ihre Währungen nicht unbedingt senken, um den Handel anzukurbeln. Aber sie könnten ihre Währungen unter bestimmten Bedingungen regulieren. Sie könnten beispielsweise Maßnahmen ergreifen, wenn ausländische Direktinvestitionen beginnen würden, ihre Volkswirtschaften zu destabilisieren. Sie konnten auch ihre Währungswerte anpassen, um nach einem Krieg wieder aufzubauen.
Ersetzung des Goldstandards
Vor Bretton Woods folgten die meisten Länder dem Goldstandard.Das bedeutete, dass jedes Land garantierte, dass es seine Währung gegen den Wert in Gold eintauschen würde. Nach Bretton Woods stimmte jedes Mitglied zu, seine Währung gegen US-Dollar und nicht gegen Gold einzutauschen.
Warum Dollar? Die Vereinigten Staaten verfügten über drei Viertel des weltweiten Goldvorkommens. Keine andere Währung verfügte über ausreichend Gold als Ersatz. Der Wert des Dollars betrug 1/35 einer Unze Gold. Bretton Woods ermöglichte der Welt den langsamen Übergang von einem Goldstandard zu einem US-Dollar-Standard.
Notiz
Im Laufe der Zeit wurde der Dollar zum Ersatz für Gold. Infolgedessen begann der Wert des Dollars im Vergleich zu anderen Währungen zu steigen.
Der Übergang führte zu einer höheren Nachfrage nach Dollar, obwohl sein Wert in Gold gleich blieb. Diese Wertdifferenz legte den Grundstein für den Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems drei Jahrzehnte später.
Warum die Vereinbarung nötig war
Bis zum Ersten Weltkrieg galt in den meisten Ländern der Goldstandard. Sie trennten sich jedoch von der Bindung an Gold, um die zur Deckung ihrer Kriegskosten benötigte Währung drucken zu können. Dieser Währungszufluss verursachte eine Hyperinflation, da das Geldangebot die Nachfrage überstieg. Nach dem Krieg kehrten die Länder zur Sicherheit des Goldstandards zurück.
Notiz
Durch die Hyperinflation sank der Wert des Geldes so dramatisch, dass die Menschen in manchen Fällen Schubkarren voller Bargeld brauchten, nur um einen Laib Brot zu kaufen.
Bis zur Weltwirtschaftskrise lief alles gut. Nach dem Börsencrash von 1929 wechselten Anleger zum Rohstoffhandel. Dadurch stieg der Goldpreis, was dazu führte, dass die Menschen ihre Dollars gegen Gold eintauschten.Die Federal Reserve machte alles noch schlimmer, indem sie die Goldreserven des Landes durch eine Erhöhung der Zinssätze verteidigte.
Das Bretton-Woods-System gab den Nationen mehr Flexibilität als die strikte Einhaltung des Goldstandards. Es sorgte außerdem für eine geringere Volatilität als ein Währungssystem ohne jeglichen Standard. Ein Mitgliedsland behalte weiterhin die Möglichkeit, den Wert seiner Währung bei Bedarf zu ändern, um ein „grundlegendes Ungleichgewicht“ in seinem Leistungsbilanzsaldo zu korrigieren, stellte die Federal Reserve fest.
Rolle des IWF und der Weltbank
Das Bretton-Woods-System hätte ohne den IWF nicht funktionieren können.Die Mitgliedsländer brauchten es, um ihnen zu helfen, wenn ihre Währungswerte zu niedrig wurden. Sie bräuchten eine Art globale Zentralbank, von der sie Kredite aufnehmen könnten, wenn sie den Wert ihrer Währung anpassen müssten und selbst nicht über die Mittel verfügten. Andernfalls würden sie einfach Handelshemmnisse errichten oder die Zinsen erhöhen.
Die Bretton-Woods-Staaten entschieden sich dagegen, dem IWF die Macht einer globalen Zentralbank zu übertragen. Stattdessen einigten sie sich darauf, einen Beitrag zu einem festen Pool nationaler Währungen und Gold zu leisten, der vom IWF gehalten wird. Jedes Mitgliedsland des Bretton-Woods-Systems war dann berechtigt, im Rahmen seiner Beiträge Kredite aufzunehmen, die es benötigte. Der IWF war auch für die Durchsetzung des Bretton-Woods-Abkommens verantwortlich.
Notiz
Der IWF war nicht darauf ausgelegt, Geld zu drucken und Volkswirtschaften durch Geldpolitik zu beeinflussen.
Die Weltbank war trotz ihres Namens nicht die Zentralbank der Welt. Zur Zeit des Bretton-Woods-Abkommens wurde die Weltbank gegründet, um Kredite an die vom Zweiten Weltkrieg zerstörten europäischen Länder zu vergeben. Der Zweck der Weltbank änderte sich dahingehend, Geld für wirtschaftliche Entwicklungsprojekte in Schwellenländern zu leihen.
Der Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems
Im Jahr 1971 litten die Vereinigten Staaten unter einer massiven Stagflation – einer Kombination aus Inflation und Rezession, die zu Arbeitslosigkeit und geringem Wirtschaftswachstum führte.
Als Reaktion auf einen gefährlichen Wertverfall, der durch zu viel Geld im Umlauf verursacht wurde, begann Präsident Nixon, den Wert des Dollars in Gold abzuwerten. Nixon wertete den Dollar auf 1/38 Unze Gold und dann auf 1/42 Unze ab.
Der Abwertungsplan ging nach hinten los. Es kam zu einem Ansturm auf die US-Goldreserven in Fort Knox, da die Menschen ihre schnell an Wert verlierenden Dollars gegen Gold eintauschten. Im Jahr 1971 entkoppelte Nixon den Wert des Dollars vollständig vom Gold. Ohne Preiskontrollen schoss Gold auf dem freien Markt schnell auf 120 $ pro Unze und beendete damit das Bretton-Woods-System.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Was war das Bretton-Woods-Abkommen?
Das Bretton-Woods-Abkommen war ein Treffen der alliierten Nationen im Jahr 1944, bei dem die Nationen vereinbarten, ihre Währungen an den Dollar zu koppeln, während der Dollar an Gold gekoppelt wurde. Das Abkommen trat 1958 in Kraft, hielt jedoch weniger als 20 Jahre.
Was ist der Goldstandard?
Der Goldstandard war ein bis in die 1970er Jahre in den Vereinigten Staaten bestehendes Währungssystem, bei dem der Wert des Dollars an Gold gebunden war. Zur Zeit des Bretton-Woods-Abkommens war ein Dollar 1/35 einer Unze Gold wert.
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