Exchange Traded Funds (ETF) sind Unternehmen, die Aktien kaufen und diese dann konsolidieren und verbriefen, um ein Wertpapier zu bilden, das wie eine einzelne Aktie an einer Börse gehandelt wird. Aktiensplits erhöhen die Anzahl der Aktien und senken ihren Preis.
Unternehmen, die Aktien ausgeben, führen aus vielen Gründen Aktiensplits und umgekehrte Aktiensplits durch – ETFs sind nicht anders. Als ETF-Investor ist es wichtig, dass Sie verstehen, warum ein ETF aufgeteilt werden kann und welche Auswirkungen dies auf den Wert Ihres Portfolios hat.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- ETFs werden häufig aufgeteilt, wenn die Aktienkurse zu stark steigen, als dass sich Anleger sie leisten könnten oder um die Wettbewerbsfähigkeit des Fonds aufrechtzuerhalten.
- Ein ETF-Split funktioniert genauso wie ein Aktiensplit; Eine Aktie wird über ein Verhältnis aufgeteilt und der Aktionär behält den Gesamtwert.
- Ein ETF kann einen Reverse Split durchführen, bei dem Aktien zusammengelegt oder konsolidiert werden, um den Wert der Aktie hochzuhalten.
Was ist ein ETF-Split?
Börsengehandelte Fonds ähneln Investmentfonds insofern, als sie bei der Securities and Exchange Commission als Unternehmen registriert werden müssen. Ein ETF (als Unternehmen) kauft Aktien anderer Unternehmen, erstellt daraus Wertpapiere und bietet diese Aktien dann den Anlegern zum Handel an einer Börse an.
Der Kurs einer Aktie ist sowohl für Unternehmen als auch für Anleger wichtig. Ein zu hoher Preis verringert die Anzahl der Aktienkäufe, ein zu niedriger Preis veranlasst Anleger zum Verkauf. Aus diesem Grund entscheiden sich viele Unternehmen für die Aufteilung ihrer Aktien, um zu hohe Aktienkurse zu kontrollieren. Dies führt dazu, dass die Anzahl der Aktien auf dem Markt steigt und gleichzeitig deren Preis sinkt.
Typischerweise erfolgen ETF-Splits im Verhältnis 2:1, sie können aber auch im Verhältnis 3:1 oder 4:1 erfolgen. Wenn es zu einer Aufteilung kommt, verringert sich der Wert der Anlage für die derzeitigen Aktionäre nicht – sie erhalten den gleichen Wert, während sich die Anzahl der Aktien und das Ertragspotenzial erhöhen.
Wie funktioniert ein ETF-Split?
Angenommen, ein beliebter ETF wird bei 100 US-Dollar gehandelt und hat 500.000 ausstehende Aktien. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass die Aktienkurse zu hoch sind, um neue Investoren anzulocken, und beschließt daher, dass eine Aufteilung erforderlich ist, um weiterhin mehr Kapital zuzuführen.
Wenn ein ETF-Split im Verhältnis 2:1 angekündigt wird, halbiert sich der Aktienpreis (sofern keine Nachrichten oder andere Marktfaktoren vorliegen) auf 50 US-Dollar und die Anzahl der ausstehenden Aktien verdoppelt sich von 500.000 auf 1 Million.
Notiz
Wenn Sie eine Aktie eines ETFs mit einem Preis von 100 $ besitzen, ist Ihre Aktie 100 $ wert. Nach einem 2:1-Split sind Ihre beiden neuen Aktien 50 $ wert und Sie haben immer noch eine Investition von 100 $.
Aufteilungen erfolgen nicht immer im Verhältnis 2:1. Wenn das ETF-Unternehmen einen 3:1-Split gewählt hätte, würden Sie drei ETF-Anteile zu je 33,333 $ besitzen und immer noch einen Gesamtwert von 100 $ haben.
Warum teilen sich ETFs auf?
Wenn der Aktienkurs eines ETF bei steigender Nachfrage zu steigen beginnt, können sich einige Anleger ihn möglicherweise nicht leisten. Infolgedessen muss der ETF möglicherweise den Preis der Anteile anpassen, um den Fonds wettbewerbsfähig zu halten oder neue Anleger anzulocken. Um den Aktienkurs anzupassen, besteht die einzige Möglichkeit darin, Aktien zu teilen oder zu konsolidieren.
Liquidität
Ein weiterer Grund, warum ETFs Aktien aufteilen, ist die Erhöhung der Liquidität. Mit zunehmendem Handelsvolumen wird ein ETF liquider, da mehr Anteile gekauft und verkauft werden. Anleger profitieren tendenziell von mehr Liquidität, wenn Aktien geteilt werden. Es gibt mehr Aktien auf dem Markt und die Preise sind niedriger. Beide Änderungen erleichtern Anlegern den Verkauf ihrer Aktien.
Durch Splits können mehr Anleger Aktien eines Unternehmens erwerben. Wenn mehr Aktien gekauft werden, fließt mehr Geld in das Unternehmen. Dadurch kann der ETF den Betrieb aufrechterhalten und seine Finanzen mit zusätzlichen Cashflows verwalten.
Psychologie
Es gibt psychologische Gründe für die Aufteilung von Aktien. Da ein Aktiensplit die Preise senkt und die Anzahl der Aktien erhöht, kann es sein, dass Aktionäre ihre bisherige Aktienanzahl verdoppeln oder verdreifachen.
Notiz
Der psychologische Aspekt einer Aufteilung schürt ein Investitions- und Handelsfeuer, das ein höheres Handelsvolumen und Investitionsspitzen auslösen soll.
Unabhängig vom reduzierten Preis beginnen Anleger, die Aktien kaufen und halten, von der zwei- oder dreifachen Rendite der Aktien zu träumen – Händler beginnen, sich Gewinne aus kleinen Kurssteigerungen bei mehr ihrer Lieblingsaktien vorzustellen.
Was ist ein umgekehrter Split?
Bei einem umgekehrten Aktiensplit handelt es sich um eine Zusammenlegung ausstehender Aktien. Ein ETF könnte beschließen, Aktien zu konsolidieren, wenn ihre Aktienkurse fallen. Sinkende Kurse können auf viele Vorkommnisse hindeuten, aber Anleger neigen dazu, ihre Bestände zu verkaufen, um Verluste abzumildern, wenn die Aktienkurse fallen.
Durch die Konsolidierung verringert sich die Anzahl der Aktien und erhöht sich der Preis pro Aktie. Allerdings haben die Aktionäre immer noch den gleichen Gesamtwert wie zuvor und der Wert des ETF als Unternehmen ändert sich nicht.
Ungleichmäßige Reverse-ETF-Splits
Manchmal gibt es möglicherweise mehrere Aktien, die nicht gleichmäßig konsolidiert werden. Wenn Sie beispielsweise vier ETF-Anteile besitzen und ein Reverse Split im Verhältnis 3:1 angekündigt wird, bleibt Wert übrig. Der übrig gebliebene vierte Anteil wird dann zu einem Drittel eines Anteils.
Drei Ihrer Aktien werden zu einer Aktie zusammengefasst und der verbleibende Betrag (jetzt ein Drittel einer Aktie) wird in Bargeld oder ein Bargeldäquivalent umgewandelt. Wenn diese Aktien jeweils einen Wert von 10 US-Dollar hätten, wenn ein 3:1-Split angekündigt wird, hätten Sie einen Gesamtwert von 40 US-Dollar. Wenn sie konsolidiert werden, besitzen Sie eine Aktie im Wert von 30 US-Dollar und ein Drittel einer Aktie im Wert von 10 US-Dollar.
Warum kommt es zu Reverse Splits?
Wenn der Preis für einen ETF zu niedrig wird, kündigt der Emittent normalerweise einen umgekehrten Split an, um den Preis wieder auf ein „handelbareres“ Niveau zu bringen. Der Fonds kann eine umgekehrte Aufteilung vornehmen, um ihn für einen Anleger wertvoller erscheinen zu lassen oder um zu verhindern, dass er so tief sinkt, dass die Börsen erwägen, ihn aus der Notierung zu nehmen.
Notiz
Einige ETFs haben Preisniveaus, die aus genau diesen Gründen einen umgekehrten Split auslösen.
Wenn Sie einen Fonds in Ihrem Portfolio haben, der eine Aufteilung angekündigt hat, ist es hilfreich, die Rechnung durchzuarbeiten, um zu verstehen, wie sich dies auf den Gesamtwert Ihrer Positionen und Ihre ETF-Anlagestrategie auswirkt. Wenn Sie sich nicht sicher sind, wenden Sie sich an einen Finanzexperten, der Ihnen hilft, die möglichen Auswirkungen auf Ihr Portfolio zu verstehen.
Bevor Sie ETF-Transaktionen oder -Käufe tätigen, sollten Sie einen Blick zurück auf die Fondshistorie werfen, um festzustellen, ob der ETF jemals gesplittet oder umgekehrt wurde. Eine Aufteilung ist nicht unbedingt ein Grund, einen ETF zu kaufen oder nicht, aber sie liefert Ihnen eine weitere Information über das Unternehmen, wenn Sie es auf seinen Wert hin analysieren.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Zu welchem Preis führt ein ETF einen umgekehrten Aktiensplit durch?
Es gibt keinen festgelegten Preis, zu dem ein ETF einen umgekehrten Split durchführen muss, da jede Börse eigene Notierungsanforderungen hat. An der Nasdaq beispielsweise müssen Wertpapiere einen Geldkurs von mindestens 1 US-Dollar einhalten.Wenn ein ETF, der an der Nasdaq gehandelt wird, diesen Angebotspreis nicht halten kann, muss er entweder einen umgekehrten Aktiensplit durchführen oder mit einem Delisting rechnen.
Wie können Sie vorhersagen, wann ein gehebelter ETF einen Aktiensplit durchführen wird?
Sofern es keine Probleme mit den Notierungsanforderungen gibt, können Sie nicht sicher sein, wann ein gehebelter ETF aufgeteilt oder umgekehrt aufgeteilt wird. Unternehmen, die gehebelte ETFs anbieten, tun dies jedoch typischerweise in beide Richtungen. Wenn die Preise der Bullen- und Bären-ETFs zu weit voneinander entfernt sind – etwa wenn ein Bullen-ETF über 100 US-Dollar notiert, während sein entsprechender Bären-ETF bei etwa 10 US-Dollar notiert – kann es sinnvoll sein, mit einer Aufteilung oder umgekehrten Aufteilung zu rechnen, um die beiden Produkte preislich näher zu bringen.
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