StagnationIn der Wirtschaft gibt es eine Zeit ohne oder mit langsamem Wachstum und ohne Niedergang. Löhne, Gewinne und Preise bleiben unverändert, wodurch viele der Anreize, die eine Wirtschaft zum Laufen bringen, wegfallen.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Stagnation ist eine Zeit ohne oder mit geringem Wirtschaftswachstum oder einer Veränderung der Arbeitslosigkeit.
- Ein Kennzeichen der Stagnation ist ein Mangel an Investitionen, entweder weil die Menschen Angst vor der Zukunft haben oder weil sie aufgrund des langsamen Bevölkerungswachstums und des Mangels an neuen technologischen Innovationen nur wenige Investitionsmöglichkeiten sehen.
- Eine Ursache für die Stagnation sind übermäßige Ersparnisse aus Angst und fehlende Anlagemöglichkeiten, sodass Sparer und Anleger sehr niedrige Zinsen erleben werden.
Definition und Beispiel für Stagnation
Eine stagnierende Wirtschaft ist eine Wirtschaft, die nur ein sehr geringes oder gar kein Wachstum verzeichnet. In einer stagnierenden Wirtschaft ändert sich nicht viel, außer dass Einzelpersonen Geld sparen, weil sie Angst vor der Zukunft haben. Mehrere wesentliche Teile der Wirtschaft bleiben unverändert, darunter Löhne und Gewinne.
Bei Stagnation ist das BIP-Wachstum dürftig. Die Arbeitslosigkeit ist stabil, bleibt aber auf einem relativ hohen Niveau. Unternehmer scheuen sich vor einer Expansion, weil sie nicht wissen, ob sie damit Geld verdienen können. Verbraucher zögern, Geld für Häuser, Autos oder Haushaltsgeräte auszugeben, weil sie nicht wissen, ob sie ihren Arbeitsplatz behalten können. Die Wirtschaft steht still.
- Alternativer Name: Weltliche Stagnation
Japan erlebte eine Stagnation, die bis in die 1990er Jahre andauerte, eine Zeit, die als „das verlorene Jahrzehnt“ bekannt ist. Die japanischen Finanzmärkte brachen Anfang der 90er Jahre zusammen und es dauerte mehr als ein Jahrzehnt der Stagnation, bis das Land einen wirtschaftlichen Aufschwung erlebte.
Wie Stagnation funktioniert
Wenn es zu einer Stagnation kommt, erholt sich die Wirtschaft nicht oder sie erholt sich nur langsam. Dies liegt zum großen Teil daran, dass in der Wirtschaft mehr Geld gespart wird, als es Investitionsmöglichkeiten gibt. Der Mangel an Investitionsmöglichkeiten ist auf Zukunftssorgen, gepaart mit erwarteten Rückgängen des Bevölkerungswachstums und einem Mangel an neuen Ideen zurückzuführen. Ein finanzieller Schock wie die Finanzkrise von 2008 führt häufig zu einer Unsicherheit, die zu Stagnation führt.
Zu den Hauptmerkmalen einer säkularen Stagnation gehören erhöhte Ersparnisse, ein Rückgang des Bevölkerungswachstums, der Mangel an guten Investitionsmöglichkeiten und ein Rückgang des relativen Preises von Investitionsgütern, der zu höheren Sparquoten beiträgt.In ihrer Kombination entsteht eine flache Wirtschaft mit wenig Wachstum und wenig neuen Möglichkeiten.
Notiz
Länder, die mit einer Stagnation konfrontiert sind, sind nicht in der Lage, ihre Zielinflationsraten dauerhaft zu erreichen.
Eines der Kennzeichen der Stagnation ist ein Mangel an Investitionen, und eine Möglichkeit, dem entgegenzuwirken, sind fiskalische Maßnahmen wie staatliche Ausgabenprojekte. Dies funktioniert jedoch nur, wenn die Gesetzgeber eines Landes zustimmen, dass Stagnation ein lösbares Problem ist. Es kann auch lange dauern, bis die wirtschaftspolitischen Maßnahmen zur Bekämpfung der Stagnation Wirkung zeigen, was die Flaute der Wirtschaft in die Länge zieht.
Was es für Privatanleger bedeutet
Der Anstieg der Ersparnisse, der eine Phase der Stagnation kennzeichnet, führt zu sinkenden Zinssätzen, was sich negativ auf die Rendite von Sparern und Inhabern von Staatsanleihen auswirkt. Um eine sinnvolle Kapitalrendite zu erzielen, tendieren Anleger dazu, nach risikoreicheren, nichtstaatlichen Anlagen zu suchen, oder sie entscheiden sich dafür, weniger Risiko einzugehen und die niedrigeren Renditen zu akzeptieren. Stagnationsphasen sind in der Regel für jeden schwierig.
Notiz
Zwischen Dezember 2008 und Dezember 2015 lag der Federal Funds Rate jeden Monat unter 0,20, der niedrigste Satz seit 1955 und ein Zeichen der Stagnation.
Bemerkenswerte Ereignisse
Die Große Rezession, die 2008 begann, löste eine lange Phase der wirtschaftlichen Stagnation aus. Es folgte von 2009 bis zum Beginn der Pandemie im Jahr 2020 eine Ära langen, aber langsamen Wachstums. Das BIP-Wachstum betrug in diesem Zeitraum durchschnittlich 2,3 %, und es dauerte sieben Jahre, bis die Arbeitslosenquote wieder den Stand von vor 2008 erreichte.Darüber hinaus verlangsamten sich die privaten Inlandsinvestitionen von 2008 bis 2015 und stiegen um weniger als 0,1 %, während sie von 1995 bis 2000 um etwa 0,3 % anstiegen.
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