Gehebelte und inverse Öl- und Gas-ETFs und -ETNs

ByDr. J. K. Hartmann

Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs) im Zusammenhang mit Öl und Erdgas gehören zu den beliebtesten Arten von börsengehandelten Rohstoffprodukten (ETPs).

Mit Rohstoff-ETPs können Sie Positionen in Rohstoffen (in diesem Fall Öl und/oder Erdgas) halten (Long-Positionen eingehen), indem Sie ein einzelnes Produkt kaufen, das problemlos an einer Börse gehandelt werden kann. Ziel dieser ETPs ist es, die Rendite eines Index aus Warenterminkontrakten vor Verwaltungsgebühren und anderen Kosten nachzubilden.

Notiz

Futures sind Derivate – Finanzinstrumente, deren Wert von anderen Instrumenten abgeleitet wird. Terminkontrakte sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem vereinbarten Datum.

Mit anderen ETPs können Sie durch den Kauf eines einzelnen Produkts einen Korb mit Aktien von Öl- und/oder Gasunternehmen kaufen. Sie versuchen, die Rendite eines Aktienindex der Erdölindustrie vor Kosten zu erreichen.

Leveraged Oil ETFs und ETNs

Einige ETPs sind gehebelt, was bedeutet, dass sie Derivate und Schulden nutzen, um die Rendite der von ihnen nachgeahmten Benchmark zu vervielfachen. Beispielsweise strebt der Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Production Bull and Bear 2X Shares ETF (GUSH) an, jeden Tag 200 % der Performance des S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index zurückzugeben.

Notiz

Leveraged ETPs können hohe Renditen bieten, bergen aber auch ein erhöhtes Risiko. Sie könnten an einem Tag den gesamten Wert Ihrer Investition verlieren.

Inverse Öl-ETFs und ETNs

Inverse Öl- und/oder Erdgas-ETFs und -ETNs sind Möglichkeiten, Short-Positionen (d. h. den Verkauf einer geliehenen Aktie oder Aktie) in diesen Erdölrohstoffen aufzubauen, indem man ein einzelnes Produkt kauft, das an einer Börse gehandelt wird.

Die Short-Position ist eine Möglichkeit, auf einen Rückgang eines Marktes zu wetten. So funktionieren diese beiden ETPs:

  • Inverse ETFs: Verwenden Sie verschiedene Arten von Terminkontrakten, um die entgegengesetzte Wertentwicklung der zugrunde liegenden Benchmark nachzuahmen. Ihre Aktienkurse korrelieren im Allgemeinen mit dem Nettoinventarwert ihrer Bestände.
  • Reverse-ETNs: Unbesicherte Schuldtitel, die darauf abzielen, eine entgegengesetzte Wertentwicklung wie ihre zugrunde liegende Benchmark zu erzielen. Wenn die Benchmark, die sie widerspiegeln, bei Fälligkeit um 2 % fällt, würde der inverse ETN um 2 % zulegen.

Sie können mit inversen ETFs und ETFs Geld verdienen, indem Sie sie zu einem höheren Preis verkaufen, als Sie sie gekauft haben. Die Marktpreise von Inverse ETNs werden teilweise durch die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index bestimmt. Sie werden auch von der wahrgenommenen Kreditwürdigkeit ihres Emittenten beeinflusst.

Mit diesen inversen ETPs können Sie einen zugrunde liegenden Index oder eine andere Anlagegruppe invers nachbilden, wenn Sie davon ausgehen, dass deren Wert sinken wird. Wenn Sie eine Long-Position halten, können Sie sich auch gegen das Abwärtsrisiko in ähnlichen Vermögenswerten absichern, die Sie besitzen.

Inverse ETPs zielen darauf ab, das Gegenteil der zugrunde liegenden Benchmark zu erzielen. Darüber hinaus gibt es auch gehebelte inverse ETPs, die darauf abzielen, das Zwei- bis Dreifache der entgegengesetzten Performance der zugrunde liegenden Benchmark zu erzielen.

Notiz

Diese Produkte können sehr riskant sein, da gehebelte und inverse Produkte auf tägliche Anlageergebnisse abzielen. Der zugrunde liegende Benchmark könnte eines Tages fallen, sodass ein Anleger mit einem 2x gehebelten inversen ETF erheblich profitieren kann. Es könnte auch sein, dass der Wert beim nächsten Mal stärker steigt als fällt, was dazu führt, dass derselbe Anleger ein Vielfaches dieser Gewinne verliert.

Kurzfristige Investitionen mit höheren Kosten

Die Werte von gehebelten und inversen ETFs und ETNs werden in der Regel jeden Tag neu berechnet, zusammen mit den Finanzinstrumenten, aus denen sie bestehen. Aufgrund der damit verbundenen komplexen Neugewichtung spiegeln diese ETPs möglicherweise nicht genau die beabsichtigte gegenteilige Entwicklung ihrer Benchmark über diesen bestimmten Tag hinaus wider.

Daher sind sie grundsätzlich nicht als langfristige Investitionen zu empfehlen.Tatsächlich hat Vanguard, der zweitgrößte ETF-Anbieter der Welt, am 22. Januar 2019 die Annahme neuer Investitionen in gehebelte oder inverse ETFs, ETNs oder Investmentfonds eingestellt.

Darüber hinaus weisen inverse ETPs aufgrund des häufigen Kaufs und Verkaufs ihrer zugrunde liegenden Derivate in der Regel höhere Kostenquoten auf als andere ETPs.

Leveraged Öl- und Erdgas-ETPs

Nachfolgend finden Sie mehrere gehebelte und inverse Öl- und Erdgas-ETFs und -ETNs, die Sie möglicherweise in Ihr Portfolio aufnehmen möchten. Sie sollten vorsichtig sein und Ihre Risikotoleranz einhalten. Recherchieren Sie gründlich, bevor Sie in diese Art von Produkten investieren.

Gehebelt

  • BOIL: ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (2x)
  • DIG: ProShares Ultra Oil & Gas ETF (2x)
  • ERX: Direxion Daily Energy Bull and Bear 2X Shares ETF (2x)
  • GUSH: Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Production Bull and Bear 2X Shares ETF (2x)
  • NRGO: MicroSectors U.S. Big Oil Index 2X Leveraged ETN (2x)
  • NRGU: MicroSectors U.S. Big Oil Index 3X Leveraged ETN (3x)
  • UCO: ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (2x)

Invers

  • DDG: ProShares Short Oil & Gas ETF (-1x)
  • DRIP: Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Production Bull and Bear 2X Shares ETF (-2x)
  • DUG: ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (-2x)
  • ERY: Direxion Daily Energy Bull and Bear 2X Shares ETF (-2x)
  • KALT: ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (-2x)
  • NRGD: MicroSectors U.S. Big Oil Index -3X Inverse Leveraged ETN (-3x)
  • NRGZ: MicroSectors U.S. Big Oil Index -2X Inverse Leveraged ETN (-2x)
  • SCO: ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (-2x)
  • YGRN: MicroSectors U.S. Big Oil Index Inverse ETN (-1x)

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