Folgendes würde passieren, wenn es die Börse nicht gäbe

ByDr. J. K. Hartmann

Eine Welt ohne Börse könnte ganz anders aussehen. In mancher Hinsicht könnte es besser und in anderer Hinsicht schlechter sein. Möglicherweise ist Ihnen nicht einmal bewusst, wie sich die Börse auf Ihr Leben, Ihre finanziellen Aussichten und die Gesamtwirtschaft ausgewirkt hat. 

Wichtige Erkenntnisse

  • Ohne eine Börse wäre der Kauf von Aktien direkt von einem Unternehmen oder der direkte Verkauf an neue Investoren komplexer und teurer.
  • Das Geschäftswachstum wäre schwieriger, wenn Unternehmen keinen Börsengang durchführen oder keine neuen Aktien ausgeben könnten, um Geld zu beschaffen.
  • Die Abschaffung des Aktienmarktes würde wahrscheinlich die Einkommensungleichheit zwischen denjenigen verringern, die investieren können, um ihr Vermögen zu vermehren, und denen, die dies nicht können.
  • Ein Land ohne Börse hat möglicherweise ein gleichmäßigeres Einkommensniveau zwischen den Klassen, aber eine insgesamt schwächere Wirtschaft mit weniger Großunternehmen.

Sie müssten Ihre eigenen Aktien kaufen und verkaufen

Wenn Sie eine Aktie kaufen, kaufen Sie einen sehr kleinen Teil des zugrunde liegenden Geschäfts. Wenn das Unternehmen Gewinne erwirtschaftet, was typischerweise in einer robusten Wirtschaft der Fall ist, sollten Ihre Aktien im Wert steigen. Dieser Prozess wurde durch die Existenz der Börse vereinfacht.

Ohne einen geschäftigen Aktienmarkt muss jede Person, die eine Beteiligung an einem Unternehmen erwerben möchte, möglicherweise direkt mit diesem Unternehmen Geschäfte abwickeln, was unter anderem ihren Anwalt und Bankberater benötigt. Zumindest wären die Transaktionskosten viel höher als beim heutigen liquiden und zugänglichen Aktienmarkt.

Notiz

Wenn Sie versuchen würden, Ihre Aktien ohne einen aktiven Aktienmarkt zu verkaufen, müssten Sie einen eigenen Käufer für Ihre Aktien finden und den Umtausch selbst überwachen.

Unternehmensfinanzierung ist möglicherweise nicht einfach

Viele Unternehmen konnten nur dank des Geldes wachsen, das sie durch den Verkauf ihrer Aktien an die Öffentlichkeit einnahmen. Tatsächlich haben viele der größten und wichtigsten Unternehmen des Landes ihre Startup-Phase überstanden, indem sie in der Phase des Börsengangs (IPO) ihres Lebenszyklus Millionenbeträge aufgebracht haben.

Da Unternehmen später mehr Geld beschaffen müssen, bieten die öffentlichen Märkte den Unternehmen eine einfache Möglichkeit, an diese Finanzierung zu kommen. Der öffentliche Handel mit Aktien erleichtert es anderen Unternehmen, mit Unternehmen zu fusionieren oder Unternehmen zu erwerben, was eine Ausstiegsstrategie darstellt, wenn das Unternehmen aus eigener Kraft nicht mehr lebensfähig ist.

Das Geschäftswachstum wäre schwieriger

Nach dem ersten Verkauf der ursprünglichen Aktien durch die Eigentümer eines Unternehmens werden die Aktien frei an den öffentlichen Börsen gehandelt. Aktionäre entwickeln sich dann von Investoren – die möglicherweise an der ursprünglichen Finanzierung (IPO) des Unternehmens beteiligt waren – zu Spekulanten, die darauf wetten, dass die Aktien steigen (oder fallen, im Fall von Leerverkäufern). Auf diese Weise könnten einige argumentieren, dass der Handel mit Aktien keinen Mehrwert für die Wirtschaft bringt.

Nach dem Erstverkauf bringt der Kauf und Verkauf von Aktien auf dem Markt dem zugrunde liegenden Unternehmen keine Mittel mehr. Während der Wert der Aktie auf dem Papier als Indikator für den Marktwert des Unternehmens dient, spielt es für IBM oder Apple aus Cashflow-Sicht keine Rolle, ob ihre Aktien steigen oder fallen.

Je höher der Wert der Aktien, desto höher ist natürlich auch der Wert des Unternehmens und umgekehrt. Wenn ein Unternehmen also mehr Geld beschaffen möchte, ist dies umso einfacher, je höher der Wert seiner Aktien ist.

Notiz

Die Ausgabe neuer Aktien zur Beschaffung von 10 Millionen US-Dollar wird viel einfacher, wenn das zugrunde liegende Unternehmen einen Marktwert von 5 Milliarden US-Dollar statt 5 Millionen US-Dollar hat.

Nachteile der Börse

Der größte Nachteil des Aktienmarktes besteht darin, dass er zu Einkommensungleichheit führt. Wenn die großen Indizes (wie der Dow Jones Industrial Average) steigen, steigt das Nettovermögen von Personen, die Aktien besitzen, normalerweise. Diejenigen, die nicht an der Börse beteiligt sind (in der Regel Menschen und Familien in den unteren Einkommensschichten), kommen in diesem Fall zu kurz. 

Natürlich kann das Investieren in beide Richtungen gehen. Denken Sie an all das Geld, das bei einem Börsencrash verloren ging – Menschen, die keine Anteilseigner eines Unternehmens waren, waren vor dem Abwärtsrisiko immun.

Das Ergebnis ist, dass Anleger (in der Regel vermögendere Privatpersonen im Vergleich zu Nichtinvestoren) ihren Wert steigern, insbesondere weil der Aktienmarkt historisch gesehen im Laufe der Zeit gewachsen ist. Die Kluft zwischen den Besitzenden und den Besitzlosen wird immer größer.

Notiz

Umgekehrt könnte man jedoch argumentieren, dass der Durchschnittsbürger ohne die Existenz der Börse kaum oder gar nicht in der Lage wäre, in Unternehmen zu investieren, und dass er daher keine Rendite erzielen würde, die auf dem Wachstum eines Unternehmens basiert. Ein solcher fehlender Zugang könnte zu einer viel kleineren Oberschicht und einer fast nicht existierenden Mittelschicht führen.

Das Fazit

In einem Land ohne Börse könnte es zu einem gleichmäßigeren Einkommensniveau zwischen der Ober- und der Mittelschicht kommen. Allerdings wäre die Gesamtwirtschaft möglicherweise nicht so stark und viele unserer großen Unternehmen würden nicht existieren, zumindest nicht in der Form, wie wir sie kennen. Bedenken Sie beispielsweise die Vorteile aller Arbeitsplätze und Unternehmenssteuern, die verloren gehen würden, wenn das Land keine großen Arbeitgeber und Warenlieferanten wie Walmart, Costco, Apple, Exxon und Cracker Barrel hätte.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Seit wann gibt es die Börse?

Einer der ältesten Vorläufer moderner Wertpapiermärkte ist der Sekundärmarkt, auf dem im Jahr 1602 Aktien der Niederländischen Ostindien-Kompanie gehandelt wurden.Der US-Aktienmarkt lässt sich bis ins späte 18. Jahrhundert zurückverfolgen. In den 1830er Jahren handelten „Curbstone-Broker“ häufig mit Aktien auf den Straßen von New York City. Dieses System verlagerte sich in den 1920er Jahren in Innenräume und entwickelte sich zum heutigen Aktienmarkt.

Was passiert mit den Aktien meines Arbeitgebers, wenn der Aktienmarkt fällt?

Wenn der allgemeine Aktienmarkt fällt, kann der Aktienkurs Ihres Arbeitgebers sinken oder auch nicht. Bei den Aktienkursen werden viele Faktoren berücksichtigt, und das allgemeine Marktumfeld ist nur einer dieser Faktoren.

Wenn der Aktienmarkt fällt, kann das den Anstieg der Aktien Ihres Arbeitgebers erschweren. Allerdings bedeutet die Tatsache, dass der Markt sinkt, nicht zwangsläufig, dass die Aktien Ihres Arbeitgebers sinken.