Was beeinflusst die Ölpreise?

Die Ölpreise werden stark von Händlern beeinflusst, die auf der Grundlage ihrer Vorstellungen über das zukünftige Angebot und die zukünftige Nachfrage nach Öl auf Öl-Futures-Kontrakte auf dem Rohstoffmarkt bieten. Terminkontrakte und Ölderivate werden täglich gehandelt, was den Ölpreis beeinflusst. Dies führt dazu, dass sich der Ölpreis täglich ändert, da alles davon abhängt, wie der Handel an diesem Tag lief.

Händler stützen ihre Gebote auf ihre Wahrnehmung von Angebot und Nachfrage. Andere Einrichtungen wie Regierungen und die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) können die Gebotsentscheidungen der Händler beeinflussen, indem sie den Handel beeinflussen oder die Menge des geförderten und gelagerten Öls anpassen.

Öl wird allgemein als der Rohstoff mit der höchsten Volatilität bezeichnet. Wenn Sie über den Handel mit Öl oder Ölderivaten nachdenken, ist es hilfreich zu verstehen, welche Faktoren den Ölpreis bestimmen und wie Händler, Regierungen und Verbraucher ihn beeinflussen.

Händler sind wichtige Einflussfaktoren auf den Ölpreis

Öl-Futures-Kontrakte werden auf dem Parkett einer Warenbörse ausgeführt, an der ausschließlich Waren gehandelt werden.Die Chicago und New York Mercantile Exchanges sind zwei der bekannteren Rohstoffbörsen.

In den USA werden Rohstoffe seit mehr als 150 Jahren gehandelt. Händler müssen bei der Commodities Futures Trading Commission (CFTC) registriert sein, die seit den 1920er Jahren Rohstoffhändler reguliert.

Rohstoffhändler lassen sich in zwei Kategorien einteilen: Hedger und Spekulanten.

Hedger sind Vertreter von Unternehmen, die Öl fördern oder verbrauchen. Durch die Absicherung kennen sie den Ölpreis und können ihn finanziell planen. Die Verträge legen den Preis für Käufer und Verkäufer fest und verringern so das Risiko für ihre Unternehmen bei steigenden und fallenden Preisen.

Händler der zweiten Kategorie sind Spekulanten. Ihr einziges Motiv besteht darin, mit Ölpreisänderungen Geld zu verdienen. Futures-Spekulanten sind im Allgemeinen diejenigen, die an Ölderivaten interessiert sind und mit kleinen inkrementellen Preisänderungen handeln.

Drei Faktoren, anhand derer Händler den Ölpreis bestimmen

Es gibt drei Hauptfaktoren, die Rohstoffhändler bei der Entwicklung von Angeboten berücksichtigen, die die Ölpreise beeinflussen. Dies sind das aktuelle Angebot, das zukünftige Angebot und die erwartete Nachfrage.

Aktuelle Versorgung

Das aktuelle Angebot entspricht der gesamten weltweiten Ölproduktion. Die OPEC produziert etwa 40 % des weltweiten Rohöls und hat damit großen Einfluss auf die Bestimmung der weltweiten Ölpreise.

Zwischen Januar 2011 und Dezember 2014 verfünffachte sich die US-Schieferölproduktion von einer Million auf rund 4,8 Millionen Barrel pro Tag (b/d).Diese Produktionssteigerung führte zu einer Ölschwemme – das heißt, es wurde mehr Öl gefördert als nachgefragt. Der Anstieg der US-Ölproduktion ließ den Preis für importiertes Rohöl im Februar 2016 auf rund 27 US-Dollar pro Barrel (b) sinken.

Bis Ende 2019 lag die Schieferölproduktion bei über 12 Millionen Barrel pro Tag, und der Ölpreis pro Barrel lag im Jahresdurchschnitt bei rund 57 US-Dollar. Die Produktion sank im Jahr 2020 auf 11,28 Millionen Barrel pro Tag. Bis Ende 2021 sank die Produktion für das Jahr auf 11,16 Millionen Barrel pro Tag. Prognosen gehen für 2022 von einem Produktionsanstieg auf bis zu 12,01 Mio. b/d aus.

Laut dem Short-Term Energy Outlook des US-Energieministeriums lagen die Ölpreise der Sorte West Texas Intermediate (WTI) im Jahr 2021 durchschnittlich bei etwa 68,21 $/b. Es wird erwartet, dass die Preise im Jahr 2022 durchschnittlich etwa 97,96 $/b betragen werden.

Zukünftiges Angebot

Der Zugang zur zukünftigen Versorgung hängt von den Ölreserven ab. Es umfasst das, was in US-Raffinerien sowie in den strategischen Erdölreserven verfügbar ist. Auf diese Reserven kann sehr leicht zugegriffen werden, um das Ölangebot zu erhöhen, wenn die Preise zu hoch werden, wenn Naturkatastrophen den Ölfluss in die USA verringern oder wenn aus anderen Gründen Ölbedarf besteht, basierend auf den Kriterien des Energy Policy and Conservation Act von 1975.

Nachfrage

Händler achten auf die weltweite Ölnachfrage, insbesondere aus den USA und China. US-Schätzungen werden monatlich von der Energy Information Agency bereitgestellt. Der Benzinbedarf steigt während der Sommerfahrsaison und sinkt im Winter. Um die Nachfrage vorherzusagen, werden Reiseprognosen von AAA verwendet, um den potenziellen Benzinverbrauch im Sommer zu ermitteln, während im Winter Wettervorhersagen verwendet werden.

Auswirkungen von Katastrophen auf die Ölpreise

Naturkatastrophen und vom Menschen verursachte Katastrophen können sich auf die Ölpreise auswirken, wenn sie dramatisch genug sind. In jüngster Zeit haben Pandemien und Naturkatastrophen den Ölpreis verwüstet.

Covid-19 Pandemie

Im Januar 2020 begannen viele Regierungen, Reisebeschränkungen einzuschränken und Unternehmen zu schließen, um die Coronavirus-Pandemie einzudämmen. Infolgedessen begann die Nachfrage nach Öl zu sinken. Im ersten Quartal 2020 betrug der Ölverbrauch durchschnittlich 94,4 Millionen b/d, 5,6 Millionen b/d weniger als im Vorjahr.

Der Nachfragerückgang wurde durch die Angebotsschwemme noch verstärkt. Am 6. März 2020 kündigte Russland an, die Produktion im April 2020 zu steigern.Um ihren Marktanteil zu halten, kündigte die OPEC an, auch die Produktion zu steigern.

Als sich die Lager füllten, stürzten die Preise in den negativen Bereich. Am 12. April 2020 einigten sich die OPEC und Russland darauf, die Produktion zu senken, um die Preise zu stützen.Diese Maßnahme reichte immer noch nicht aus, um die Händler davon zu überzeugen, dass das Angebot die Nachfrage nicht übersteigen würde, und der Ölpreis sank weiter. Bis zum 20. April 2020 war der Preis für ein Barrel WTI in Cushing in den USA auf rund -37 US-Dollar gefallen.

Allerdings erholten sich die WTI-Preise in der ersten Juniwoche 2020, kletterten bis zum 5. Juni auf 39 US-Dollar pro Barrel und stiegen in der letzten Juliwoche auf 40 US-Dollar. Schon bevor der Einmarsch Russlands in die Ukraine Anfang 2022 die Preise in die Höhe schießen ließ, war Rohöl im Aufwind. Die Preise stiegen im Jahr 2020 und bis ins Jahr 2021 hinein stetig an und erreichten am 25. Oktober 2021 85,64 $/b – ein Höchststand, der seit Oktober 2014 nicht mehr erreicht wurde.

International lagen die Rohölpreise der Sorte Brent im Jahr 2020 bei durchschnittlich 42 $/b und im Jahr 2021 bei 71 $/b.

Überschwemmung des Mississippi

Im Mai 2011 verursachte die Überschwemmung des Mississippi einen Schaden von mindestens 2 Milliarden US-Dollar.Rohstoffhändler befürchteten, dass die Überschwemmung die Ölraffinerien beschädigen würde – die Angst vor Engpässen ließ die Gaspreise in der zweiten Woche des Monats auf bis zu 4,02 US-Dollar pro Gallone steigen.

Hurrikan Katrina

Hurrikan Katrina war ein Hurrikan der Kategorie 5, der Louisiana am 25. August 2005 traf.Zwischen dem 29. August und dem 5. September stieg der US-Durchschnittspreis für Normalbenzin um 0,46 $ auf 3,07 $ pro Gallone. Es war der größte wöchentliche Preisanstieg seit Beginn der Aufzeichnungen.

Hurrikan Katrina beeinträchtigte 25 % der US-amerikanischen Rohölproduktion. In den ersten Tagen nach dem Sturm wurden zwischen 10 und 15 % der Raffineriekapazität stillgelegt. Einen Monat später verwüstete Hurrikan Rita die Golfstaaten. Zusammengenommen reduzierten die Auswirkungen der beiden Stürme in der Woche bis zum 30. September die Rohölraffinerieeinsätze um 11,7 Millionen Barrel pro Tag. Dies war die niedrigste durchschnittliche Produktion seit März 1987.

Ölverschmutzungen

Überraschenderweise führen Ölverschmutzungen nicht zu höheren Preisen. Beispielsweise wurden bei der Ölkatastrophe von Exxon-Valdez 11 Millionen Gallonen (262.000 Barrel) Öl ausgestoßen.Obwohl dies verheerende Auswirkungen auf die Küste Alaskas hatte, stellte es keine Gefahr für die weltweite Ölversorgung oder die Ölpreise dar.

Die BP-Ölkatastrophe spuckte pro Barrel zwölfmal so viel Öl aus wie die Exxon Valdez. Dennoch bewegten sich die Öl- und Gaspreise dadurch kaum. Warum? Erstens war die weltweite Nachfrage aufgrund einer langsamen Erholung von der Finanzkrise 2008 rückläufig.

Zweitens: Auch wenn fast 134 Millionen Gallonen bzw. 3,2 Millionen Barrel Öl ausgelaufen sind, geschah dies über einen Zeitraum von etwa drei Monaten.Das ist zwar eine große Menge Öl, aber nicht sehr viel, wenn man den Prozentsatz des gesamten Ölverbrauchs der Vereinigten Staaten berücksichtigt. Nach Angaben der U.S. Energy Information Administration verbrauchten die Vereinigten Staaten im Jahr 2019 7,5 Milliarden Barrel – etwas mehr als 20,5 Millionen Barrel pro Tag oder das Äquivalent von mehr als sechs BP-Ölkatastrophen.

Im Jahr 2020 verbrauchten die USA 18,12 Millionen Barrel Öl pro Tag, den niedrigsten Stand seit 1995.Der US-Ölverbrauch war im Jahr 2021 mit 19,78 Millionen b/d höher.

Wie sich Weltkrisen auf die Ölpreise auswirken

Weltweite Krisen in Ölförderländern oder die Angst vor Krisen führen zu einem dramatischen Anstieg der Ölpreise. Dies liegt daran, dass Händler befürchten, dass die Krise das Ölangebot einschränken wird, was die Nachfrage und die Preise erhöht.

Iran

Genau das geschah im Januar 2012, nachdem Inspektoren weitere Beweise dafür gefunden hatten, dass Iran dem Aufbau von Atomwaffenkapazitäten näher gekommen war. Die Vereinigten Staaten und die Europäische Union führten Finanzsanktionen ein. Der Iran reagierte mit der Drohung, die Straße von Hormus (eine wichtige Ölschifffahrtsstraße) zu schließen. Die USA antworteten mit dem Versprechen, die Meerenge bei Bedarf mit militärischer Gewalt wieder zu öffnen.

Die Ölpreise für WTI in Cushing in den USA lagen im Durchschnitt zwischen 97 $/b im November 2011 und 100 $/b im Januar 2012. Im Februar 2012 durchbrach der Ölpreis die Marke von 108 $/b und blieb bis April über 100 $/b.Auch die Benzinpreise überstiegen in diesem Monat 3,50 US-Dollar pro Gallone.

Arabischer Frühling

Weltweite Unruhen führen auch zu hohen Ölpreisen. Im März 2011 machten sich Anleger Sorgen über Unruhen in mehreren Ländern, darunter Libyen, Ägypten und Tunesien (der sogenannte „Arabische Frühling“).Infolgedessen stiegen die Ölpreise Anfang März auf über 100 $/b und erreichten Ende April ihren Höchststand bei rund 113 $/b.

Auch die Ölpreise stiegen Mitte 2006, als der Krieg zwischen Israel und dem Libanon Ängste vor einer möglichen Kriegsgefahr mit dem Iran aufkommen ließ. Der Ölpreis stieg von etwa 71 $/b im Mai auf ein Rekordhoch (damals) von fast 77 $/b bis Mitte Juli.

Russland–Ukraine

Im Februar 2022 marschierte Russland trotz der Bemühungen führender Politiker in den USA und Europa, Wladimir Putin vom Gegenteil zu überzeugen, in das Nachbarland Ukraine ein. Mit der Fortsetzung des russischen Angriffs auf die Ukraine stiegen auch die Rohölpreise stetig an. Die Preise überstiegen zum ersten Mal seit 2014 die 100-Dollar-Marke pro Barrel.

Der Preisanstieg wurde durch Ängste vor Versorgungsengpässen verursacht. Nach Angaben der IEA ist Russland der weltweit größte Ölexporteur. Im März 2022 gaben die USA ihre Entscheidung bekannt, den Import von russischem Öl zu verbieten.Kurz darauf erreichte Rohöl fast 130 $/b.Um Versorgungsprobleme zu bekämpfen, kündigten die USA und andere Mitgliedsländer der IEA an, dass sie insgesamt 60 Millionen Barrel aus den strategischen Erdölreserven freigeben würden.Dennoch hielt die Ungewissheit darüber, wie lange der Konflikt andauern wird und wie die geopolitische Landschaft durch den Krieg erschüttert werden könnte, den Rohölpreis deutlich über 100 US-Dollar pro Barrel, während der Konflikt bis Anfang April andauerte.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)