Stehen wir vor einer Rezession? Wie schlimm wäre es?

Swip Health hilft Ihnen dabei, sich in Ihrem Finanzleben zurechtzufinden. Zu diesem Zweck verfolgen wir die geldbezogenen Fragen, nach denen Sie bei Google am häufigsten suchen, damit wir wissen, was Ihnen durch den Kopf geht. Hier finden Sie Antworten auf einige Ihrer aktuellsten Anfragen.

Stehen wir vor einer Rezession? 

Es hängt davon ab, wen Sie fragen – einige Ökonomen halten eine Rezession irgendwann in den nächsten Jahren für ziemlich sicher, während andere sie für viel unwahrscheinlicher halten.Viele Meinungen liegen irgendwo dazwischen, so dass die Wahrscheinlichkeit teilweise bei etwa 30 % liegt. Hier sind ihre Argumente. 

Zum ersten Lager gehören diejenigen, die glauben, dass die Inflationsbekämpfungskampagne der Federal Reserve die Wirtschaft in eine Rezession stürzen wird. (Nach einer weit verbreiteten Definition des National Bureau of Economic Research (NBER), der gemeinnützigen Forschungsorganisation, die offiziell über Rezessionen in den USA entscheidet, handelt es sich dabei um einen Zeitraum, in dem die Wirtschaftsaktivität für mehr als ein paar Monate erheblich zurückgeht.)

Die Fed hat eine Reihe von Erhöhungen ihres Leitzinses eingeleitet, um die Kreditkosten zu erhöhen, die Wirtschaft zu bremsen und die derzeit stark ansteigende Inflation durch eine Neuausrichtung von Angebot und Nachfrage unter Kontrolle zu bringen. Pessimistische Prognosen zeigen jedoch, dass die Zinserhöhungen die Wirtschaft so sehr in Mitleidenschaft ziehen, dass es zu einer Rezession kommt. 

Darüber hinaus gibt es einen Indikator, der sich in der Vergangenheit als verlässlicher Indikator für Rezessionen erwiesen hat und ein Warnsignal warnte. Es handelt sich um die „invertierte Zinsstrukturkurve“, bei der Anleger etwas tun, was sie normalerweise nicht tun: Sie treiben die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen höher als die Renditen längerfristiger Staatsanleihen. Jedes Mal, wenn das in der jüngeren Geschichte passierte, folgte eine Rezession, und die Zinsstrukturkurve kehrte sich Anfang April tatsächlich für ein paar Tage um. 

Entgegen der Intuition sehen einige Ökonomen auch die Fülle an Arbeitsplätzen und steigenden Löhnen auf dem heutigen Arbeitsmarkt als schlechtes Zeichen. Der Harvard-Ökonom Lawrence Summers, ein ehemaliger Finanzminister, schrieb kürzlich einen Artikel, in dem er darauf hinwies, dass seit 1955 jedes Mal, wenn die Arbeitslosenquote so niedrig war wie jetzt und die Löhne so schnell gestiegen sind, eine Rezession folgte.

Andererseits verweisen einige auf denselben robusten Arbeitsmarkt als Beweis dafür, dass die Wirtschaft stark genug ist, um einigen Zinserhöhungen standzuhalten, was eine Rezession weniger wahrscheinlich macht, und argumentieren, dass die invertierten Zinsstrukturkurven aufgrund der ungewöhnlichen Pandemieumstände dieses Mal ein weniger vorhersehbarer Indikator sind. Fed-Chef Jerome Powell hat eingeräumt, dass es eine Herausforderung sein wird, die Inflation einzudämmen, ohne die Wirtschaft zu schwächen, ist aber optimistisch, dass dies gelingen wird.

Wie schlimm wird die nächste Rezession sein?

Unter der Annahme einer Rezession – und das ist eine ziemlich große Annahme – haben Ökonomen der Deutschen Bank kürzlich geschätzt, dass die Arbeitslosenquote im Jahr 2024 auf etwas über 5 % steigen könnte. Das ist schlechter als die aktuelle Quote von 3,6 %, aber nicht annähernd so hoch wie während der Großen Rezession im Jahr 2009, als die Arbeitslosenquote 10 % erreichte, oder der durch die Pandemie ausgelösten, aber kurzlebigen Rezession von 2020, als die Quote zunahm 14,7 %.

Mit anderen Worten: Es wird nicht gut, könnte aber im Verlauf der Rezession recht mild ausfallen. Die Ökonomen der Deutschen Bank prognostizierten, dass die Wirtschaft Ende 2023 und Anfang 2024 sechs Monate lang schrumpfen werde, bevor sie wieder auf Wachstumskurs komme.

Haben Sie eine Frage, einen Kommentar oder eine Geschichte, die Sie teilen möchten? Sie erreichen Diccon unter [email protected].

Möchten Sie weitere Inhalte wie diesen lesen? Melden Sie sich für den Newsletter von Swip Health an, um täglich Einblicke, Analysen und Finanztipps zu erhalten, die alle jeden Morgen direkt in Ihren Posteingang geliefert werden!