Was ist ein gemischter Fonds?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Agemischter Fondsist ein einzelner Fonds oder ein einzelnes Konto, das aus Vermögenswerten mehrerer Konten besteht. Diese Arten von Konten werden verwendet, um die Kosten für die Verwaltung mehrerer Fonds zu senken und eine zentralisierte, professionelle Verwaltung der Vermögenswerte mehrerer Anleger zu ermöglichen. Ein häufiges Beispiel ist eine betriebliche Altersvorsorgekasse.

Wichtige Erkenntnisse

  • Mischfonds sind Einzelkonten, die Vermögenswerte mehrerer Anleger enthalten.
  • Bei gemischten Fonds handelt es sich häufig um institutionelle Konten, beispielsweise um den 401(k)-Plan eines Unternehmens.
  • Gemischte Fonds ähneln Investmentfonds insofern, als sie beide Fonds bündeln, was die Anlageverwaltungskosten senkt.
  • Mischfonds sind jedoch weniger transparent und weniger liquide als Investmentfonds.

Definition und Beispiel eines Mischfonds

Mischfonds sind professionell verwaltete Fonds, die Vermögenswerte mehrerer Anleger bündeln. Die Fonds verfügen über einen größeren Hebel, um mehr Wertpapiere zu kaufen, als sich ein einzelner Anleger allein leisten könnte. Daher ist die Verwaltung gemischter Fonds kostengünstiger als die Verwaltung mehrerer Fonds. Auf diese Weise funktionieren sie wie ein Investmentfonds oder ein Exchange Traded Fund (ETF). Dennoch gibt es erhebliche Unterschiede in der Regulierung und Liquidität gemischter Fonds.

  • Alternativer Name:Gebündelte Mittel
  • Alternative Definition:In anderen Verwendungszwecken kann sich „Vermischen“ auf die illegale Verwendung von Geldern für etwas anderes als ihren ursprünglichen Zweck beziehen.

Ihr Arbeitgeber bietet beispielsweise einen 401(k)-Plan an. Bei solchen Altersvorsorgeplänen handelt es sich um eine Art Mischfonds, da die Anlagen aufgrund der Beiträge der Arbeitnehmer gebündelt werden. Pensionsfonds sind ebenso wie Versicherungspolicen und andere institutionelle Konten eine weitere häufige Art gemischter Fonds.

Wie funktioniert ein gemischter Fonds?

Mischfonds entstehen, wenn eine Gruppe von Anlegern beschließt, ihr Vermögen zu bündeln. Im Allgemeinen müssen diese Anleger über eine beträchtliche Menge an Mitteln verfügen, damit sich die Gründung eines gemischten Fonds lohnt.

Die erste Gruppe von Anlegern, beispielsweise das obere Management eines Unternehmens, gründet den gemischten Fonds. Sobald der Fonds geöffnet ist, können Anleger Zugang erhalten. Wenn Sie beispielsweise ein neuer Mitarbeiter in einem Unternehmen sind, erhalten Sie eine Beschreibung des angebotenen 401(k)-Plans und wie Sie in ihn investieren können.

Es ist wichtig, die Anlageziele des gemischten Fonds zu überprüfen, um sicherzustellen, dass sie mit Ihren finanziellen Zielen und Ihrer Risikotoleranz übereinstimmen. Bitte überprüfen Sie alle Liquiditätsprobleme. Das heißt, ein geringes Handelsvolumen kann ein Warnsignal sein und Sie können den Fonds möglicherweise nicht verkaufen, wenn Sie Bargeld benötigen. Bei gemischten Geldern können auch Einschränkungen beim Abheben von Geld gelten, z. B. dass Sie möglicherweise bis zu einem bestimmten Datum warten müssen. Daher sind gemischte Fonds möglicherweise nicht die ideale Möglichkeit, kurzfristige finanzielle Ziele wie den Aufbau eines Notfallfonds zu erreichen.

Mischfonds vs. Investmentfonds

Mischfonds vs. Investmentfonds
Gemischte Fonds Investmentfonds
Kombinieren Sie das Vermögen der Anleger Kombinieren Sie das Vermögen der Anleger
Investieren Sie typischerweise hauptsächlich in Aktien und Anleihen Investieren Sie typischerweise hauptsächlich in Aktien und Anleihen
Kontrolliert durch einen Fondsmanager oder ein Managementteam Kontrolliert durch einen Fondsmanager oder ein Managementteam
Nicht allgemein verfügbar Weit verbreitet und einfach zu handeln
Unter der Aufsicht des Amtes des Währungsprüfers Unter Aufsicht der Securities and Exchange Commission
Einzelheiten zum Fonds finden Sie in der zusammenfassenden Planbeschreibung Einzelheiten zum Fonds finden Sie im Prospekt
Die Kosten sind tendenziell niedriger als bei Investmentfonds Die Ausgaben sind tendenziell höher als bei Mischfonds

Gemischte Fonds und Investmentfonds weisen einige Gemeinsamkeiten auf, z. B. bringen beide Fonds das gesamte Vermögen eines Anlegers in ein zentralisiertes Fondsverwaltungssystem ein.

Sowohl Mischfonds als auch Investmentfonds bestehen aus Vermögenswerten, die von mehreren Konten, Kunden oder Anlegern stammen. Beide Arten von Fonds investieren typischerweise in Wertpapiere der primären Anlageklassen – Aktien, Anleihen und Bargeld.

Mischfonds können wie Investmentfonds von einem einzelnen Manager oder einem Team verwaltet werden. Das Management entscheidet, welche Wertpapiere für das Portfolio gekauft werden, und entwickelt Wachstumsstrategien.

Notiz

Das zentrale Asset-Design des Fonds ist einfacher und kostengünstiger zu verwalten.

Trotz der Ähnlichkeiten weisen gemischte Fonds und Investmentfonds deutliche Unterschiede auf. Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass Investmentfonds für Privatpersonen in der Regel einfach zu investieren sind. Sie müssen keine Verbindung zu den Beteiligten haben. Suchen Sie stattdessen einfach einen Broker, der den Investmentfonds verkauft, und geben Sie eine Bestellung auf. Andererseits ist der Handel mit gemischten Fonds nicht so einfach wie bei Investmentfonds. Normalerweise müssen Sie eine Verbindung zu der Partei haben, die die Mittel kontrolliert, z. B. wenn Sie für einen Arbeitgeber arbeiten, der einen Altersvorsorgeplan mit gemischten Mitteln anbietet.

The two types of funds are also governed by different agencies. Mutual funds must register with the Securities and Exchange Commission (SEC), while commingled funds do not. The Office of the Comptroller of the Currency and state regulators oversee commingled funds.

Notiz

Commingled funds may offer their investors and prospective investors a summary plan description (SPD). Mutual funds must provide a prospectus.

Da gemischte Fonds nicht von der SEC überwacht werden, benötigen sie weniger rechtliche Strukturen. Dadurch bleiben die Kosten tendenziell niedriger, insbesondere im Vergleich zu aktiv verwalteten Investmentfonds. 

Vor- und Nachteile von Mischfonds

Vorteile

  • Effizient

  • Niedrige Kosten

  • Einfache Möglichkeit zur Diversifizierung

Nachteile

  • Mangelnde Transparenz

  • Mangelnde Liquidität

Vorteile erklärt

  • Effizient:Mischfonds sind auf Effizienz ausgelegt. Ein Berater, Vermögensverwalter oder ein Team von Managern kann alle seine besten Ideen für ein Konto nutzen und nicht für Dutzende oder Hunderte einzelner Konten. Dies kann eine Win-Win-Situation für den Kunden und den Berater sein.
  • Geringe Kosten:Durch die Bündelung der Mittel unter einem einzigen Managementteam teilen sich die Anleger die Verwaltungs- und Anlagekosten, wodurch Sie Geld sparen.
  • Einfache Möglichkeit zur Diversifizierung:Zusammen mit den geringeren Kosten und ähnlich wie Investmentfonds bestehen gemischte Fonds oft aus einer diversifizierten Mischung von Wertpapieren. Dieser Ansatz kann das Marktrisiko des Fonds im Vergleich zu einem Portfolio senken, das nur in eine Anlageklasse, beispielsweise Large-Cap-Aktien, investiert.

Nachteile erklärt

  • Mangelnde Transparenz:Da sie nicht bei der SEC registriert sind, wird die Leistung eines gemischten Fonds nicht über öffentliche Kanäle überwacht. Es gibt keine Tickersymbole und aktualisierte Finanzdaten werden auf keinen großen Finanzforschungsseiten veröffentlicht. Anleger müssen sich darauf verlassen, dass die Verwaltungsgesellschaft sie auf dem Laufenden hält. Wenn Manager nicht kommunizieren, muss ein Anleger möglicherweise besonders hart arbeiten, um herauszufinden, wie sich seine Anlage entwickelt.
  • Mangel an Liquidität:Mischfonds werden nicht öffentlich gehandelt und verfügen möglicherweise nicht über nennenswerte Barmittel. Dadurch kann es Einschränkungen hinsichtlich der Schnelligkeit des Zugangs der Kunden zu Bargeld geben, was die Liquidität der Vermögenswerte verringert. Mit anderen Worten: Anleger sollten andere, liquidere Anlagen bereithalten, wenn Bargeld in Eile benötigt wird.