Finanzvorschriften sind Gesetze, die Banken, Wertpapierfirmen und Versicherungsunternehmen regeln. Sie schützen Sie vor finanziellen Risiken und Betrug. Sie müssen jedoch mit der Notwendigkeit in Einklang gebracht werden, dem Kapitalismus ein effizientes Funktionieren zu ermöglichen.
Erfahren Sie mehr über Finanzvorschriften, wie sie das Wirtschaftswachstum unterstützen und manchmal auch behindern, und über die Regulierungsbehörden, die für die Durchsetzung dieser Gesetze sorgen.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Finanzvorschriften schützen die Investitionen der Verbraucher.
- Vorschriften verhindern Finanzbetrug und begrenzen die Risiken, die Finanzinstitute mit dem Geld ihrer Anleger eingehen können.
- Finanzaufsichtsbehörden überwachen drei Hauptfinanzsektoren: Banken, Finanzmärkte und Verbraucher.
Warum Finanzvorschriften wichtig sind
Vorschriften schützen Verbraucher vor Finanzbetrug. Dazu gehören unethische Hypotheken, Kreditkarten und andere Finanzprodukte.
Eine wirksame staatliche Aufsicht verhindert, dass Unternehmen übermäßige Risiken eingehen. Einige kamen beispielsweise zu dem Schluss, dass strengere Vorschriften Lehman Brothers davon abgehalten hätten, riskantes Verhalten an den Tag zu legen, eine Änderung, die die Finanzkrise von 2008 hätte verhindern oder eindämmen können.
Gesetze wie das Sherman Anti-Trust Act verhindern, dass Monopole ihre Macht übernehmen und missbrauchen.Unregulierte Monopole haben die Freiheit, Preise zu erhöhen, fehlerhafte Produkte zu verkaufen und den Wettbewerb zu unterdrücken.
Notiz
Ohne Regulierung führt ein freier Markt zu Vermögensblasen. Dies geschieht, wenn Spekulanten die Preise für Aktien, Häuser und Gold in die Höhe treiben. Wenn die Blasen platzen, lösen sie Krisen und Rezessionen aus.
Staatlicher Schutz kann einigen wichtigen Branchen den Start erleichtern. Beispiele hierfür sind die Elektrizitäts- und Kabelindustrie. Ohne staatliche Absicherung würden Unternehmen nicht in hohe Infrastrukturkosten investieren. In anderen Branchen können Vorschriften kleine oder neue Unternehmen schützen. Richtige Regeln können Innovation, Wettbewerb und eine größere Auswahl für Verbraucher fördern.
Vorschriften schützen soziale Belange. Ohne sie werden Unternehmen die Umweltschäden ignorieren. Sie werden auch unrentable Gebiete wie ländliche Landkreise ignorieren.
Wenn Vorschriften eine Bedrohung darstellen
Vorschriften sind dann ein Problem, wenn sie den freien Markt behindern. Der Markt ist der effizienteste Weg, Preise festzulegen. Es verbessert die Unternehmenseffizienz und senkt die Kosten für Verbraucher. In den 1970er Jahren verzerrten Lohnpreisregulierungen den Markt und waren ein wesentlicher Faktor für die Stagflation.
Regulierungen können das Wirtschaftswachstum dämpfen. Unternehmen müssen ihr Kapital nutzen, um die Bundesvorschriften einzuhalten, anstatt in Anlagen, Ausrüstung und Menschen zu investieren.
Unternehmen entwickeln profitable Produkte in unvorhergesehenen Bereichen. Regulierungen sind gegen neue Arten von Produkten wie Credit Default Swaps nicht wirksam, aber die Regulierungsbehörden halten sich über die Gefahren auf dem Laufenden, die diese innovativen Produkte oft mit sich bringen.
Schließlich werden einige Branchenführer zu sehr mit ihren Regulierungsbehörden vertraut. Sie beeinflussen sie, um Regeln zu schaffen, die ihnen zugute kommen und den Wettbewerb unterdrücken.
Wer reguliert die Finanzbranche?
Es gibt drei Arten von Finanzaufsichtsbehörden.
Bankwesen
Bankenaufsichtsbehörden erfüllen vier Funktionen, die dazu beitragen, das Vertrauen in das Bankensystem zu stärken und aufrechtzuerhalten – und Vertrauen ist für ein funktionierendes System von entscheidender Bedeutung. Zunächst prüfen sie die Sicherheit und Solidität der Banken. Zweitens stellen sie sicher, dass die Bank über ausreichend Kapital verfügt. Drittens versichern sie Einlagen. Viertens bewerten sie mögliche Bedrohungen für das gesamte Bankensystem.
Die Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) prüft und beaufsichtigt mehr als 5.000 Banken, einen erheblichen Teil der Banken in den USA. Wenn eine Bank ausfällt, vermittelt die FDIC den Verkauf an eine andere Bank und überträgt die Einleger an die kaufende Bank. Die FDIC versichert auch Spar-, Giro- und andere Einlagenkonten.
Notiz
Die Federal Reserve überwacht Bankholdinggesellschaften, Mitglieder des Fed-Bankensystems und ausländische Bankgeschäfte in den USA.
Der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act stärkte die Macht der Fed über Finanzunternehmen. Sollten einzelne Wertpapiere zu groß werden, um scheitern zu können, können sie zur Überwachung an die Federal Reserve übergeben werden. Die Fed ist auch für den jährlichen Stresstest der Großbanken verantwortlich.
Das Amt des Währungsprüfers überwacht alle Nationalbanken und Bundessparkassen. Es überwacht auch nationale Filialen ausländischer Banken.Die National Credit Union Administration reguliert Kreditgenossenschaften.
Finanzmärkte
Die Securities and Exchange Commission (SEC) steht im Mittelpunkt der bundesstaatlichen Finanzvorschriften. Es hält die Standards ein, die die Aktienmärkte regeln, überprüft die Anmeldepflichten von Unternehmen und beaufsichtigt die Securities Investor Protection Corporation.
Die SEC reguliert auch Investmentverwaltungsgesellschaften, einschließlich Investmentfonds. Sie überprüft Dokumente, die gemäß dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 eingereicht wurden. Am wichtigsten ist, dass die SEC Verstöße gegen Wertpapiergesetze und -vorschriften untersucht und strafrechtlich verfolgt.
Notiz
Eine weitere Regulierungsbehörde, die Securities Investor Protection Corporation (SIPC), trägt zum Schutz von Finanzinvestitionen bei. Die SIPC versichert die Anlagekonten der Kunden für den Fall, dass ein Maklerunternehmen in Konkurs geht.
Die Commodity Futures Trading Commission reguliert die Rohstoff-Futures- und Swap-Märkte. Zu den Rohstoffen zählen Nahrungsmittel, Öl und Gold. Die gebräuchlichsten Swaps sind Zinsswaps. Der unregulierte Einsatz von Credit Default Swaps trug zur Finanzkrise von 2008 bei.
Die Federal Housing Finance Agency wurde durch den Housing and Economic Recovery Act von 2008 gegründet. Es überwacht den Sekundärhypothekenmarkt und beaufsichtigt Fannie Mae, Freddie Mac und das Federal Home Loan Bank System.
Die Farm Credit Administration ist der größte US-Agrarkreditgeber und überwacht das Farm Credit System.
Verbraucher
Das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) ist dem US-Finanzministerium unterstellt. Dadurch wird sichergestellt, dass Banken keine zu hohen Gebühren für Kreditkarten, Debitkarten und Kredite erheben. Es verlangt von den Banken, den Kreditnehmern risikoreiche Hypotheken zu erklären. Banken müssen außerdem überprüfen, ob Kreditnehmer über ein Einkommen verfügen.
Liste der wichtigsten Finanzvorschriften
Im Jahr 1933 regelte das Glass-Steagall-Gesetz die Banken nach dem Börsencrash von 1929. Im Jahr 1999 wurde es durch den Gramm-Leach-Bliley Act aufgehoben. Die Aufhebung ermöglichte es den Banken, in unregulierte Derivate und Hedgefonds zu investieren, wodurch es den Banken möglich wurde, die Gelder der Einleger für ihre eigenen Gewinne zu nutzen.
Im Gegenzug versprachen die Banken, nur in Wertpapiere mit geringem Risiko zu investieren. Sie sagten, diese würden ihre Portfolios diversifizieren und das Risiko für ihre Kunden verringern. Stattdessen investierten Finanzunternehmen in riskante Derivate, um ihren Gewinn und den Shareholder Value zu steigern.
Notiz
Viele haben argumentiert, dass Finanzunternehmen wie Bear Stearns, Citigroup und American International Group Inc. aufgrund dieser Deregulierungen im Jahr 2008 Rettungsfonds in Milliardenhöhe benötigten.
Der Sarbanes-Oxley Act von 2002 war eine regulatorische Reaktion auf die Unternehmensskandale bei Enron, WorldCom und Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley verlangte von Top-Führungskräften, Unternehmenskonten persönlich zu bestätigen. Sollte ein Betrug aufgedeckt werden, drohen diesen Führungskräften strafrechtliche Sanktionen. Viele befürchteten damals, dass diese Regelung qualifizierte Manager davon abhalten würde, Spitzenpositionen anzustreben.
Dodd-Frank wurde eingeführt, um eine Wiederholung der Finanzkrise von 2008 zu verhindern. Es schafft eine Behörde zur Überprüfung der Risiken, die die Finanzbranche bedrohen, und gibt der Federal Reserve die Befugnis, große Banken zu regulieren, bevor sie „too big to fail“ werden. Es reguliert Hedgefonds, Derivate und Hypothekenmakler. Die Volcker-Regel verbietet Banken den Besitz von Hedgefonds oder die Verwendung von Anlegergeldern für den Handel mit Derivaten zu ihrem eigenen Vorteil. Dodd-Frank gründete auch die CFPB.
Wie sich Vorschriften auf die Märkte auswirken
Eines der Argumente gegen Vorschriften ist, dass sie unbeabsichtigte Folgen haben können. Beispielsweise forderte die Federal Reserve im Oktober 2013 große Banken auf, mehr liquide Mittel hinzuzufügen.Dies zwang sie dazu, US-Staatsanleihen zu kaufen, um diese schnell verkaufen zu können, falls eine weitere Finanzkrise drohte.
Infolgedessen erhöhten die Banken ihre Bestände an Anleihen. Im Jahr 2014 drückte der Anstieg der Nachfrage die Renditen langfristiger Staatsanleihen nach unten. Niedrigere Zinssätze förderten die Kreditvergabe, verringerten jedoch die Nachfrage nach Aktien. Anleihen konkurrieren mit der Börse um das Geld der Anleger. Obwohl ihre Rendite geringer ist, bieten sie mehr Sicherheit.
Trumps regulatorische Rollbacks
Im Jahr 2018 unterzeichnete Präsident Donald Trump den Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act, der die Vorschriften für kleine Banken lockerte.
Der Rollback bedeutete, dass die Fed diese Banken nicht als „too big to fail“ einstufen konnte. Sie unterliegen auch nicht den „Stresstests“ der Fed. Und sie müssen sich nicht mehr an die Volcker-Regel halten. Jetzt können Banken mit einem Vermögen von weniger als 10 Milliarden US-Dollar wieder die Gelder ihrer Einleger für riskante Investitionen nutzen.
Welche verschiedenen Arten von Finanzvorschriften gibt es?
Der Congressional Research Service stellte fest, dass Finanzvorschriften in verschiedene Kategorien fallen: Sicherheit und Solidität, Transparenz und Offenlegung, Festlegung von Standards, Wettbewerb sowie Preis- und Tarifvorschriften.
Wie stehen die beiden großen politischen Parteien zur Finanzregulierung?
Aus politischen Gründen befürworten die Demokraten im Allgemeinen mehr Regulierungen. Republikaner befürworten typischerweise die Deregulierung.
Gibt es in den Staaten eigene Finanzvorschriften?
Ja, Staaten haben ihre eigenen Finanzgesetze und Regulierungsbehörden. Beispielsweise gibt es in jedem Bundesstaat einen Versicherungskommissar, der die Versicherungsbranche im Bundesstaat überwacht.
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