Optionen – Die Grundlagen verstehen

Eine Option ist ein Vertrag, der dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumt, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

Anleger kaufen und verkaufen Optionen genau wie Aktien. Es gibt zwei grundlegende Arten von Optionen:

• Die Call-Option
• Die Put-Option

Die Call-Option

Die Call-Option ist das Recht, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen.

Sie würden eine Call-Option kaufen, wenn Sie davon ausgehen, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers steigen würde, bevor die Option abläuft. Zum Beispiel:

Die Aktie des Unternehmens Sie könnten Aktien kaufen oder eine Call-Option kaufen. Angenommen, eine Call-Option, die Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, innerhalb der nächsten 90 Tage jederzeit 100 XYZ-Aktien für 26 US-Dollar pro Aktie zu kaufen, könnte für 100 US-Dollar erworben werden.

Wenn Sie Recht haben und die Aktie vor Ablauf der Option auf 30 US-Dollar pro Aktie steigt, könnten Sie Ihre Option ausüben und 100 Aktien zu 26 US-Dollar pro Aktie kaufen und sie mit einem sofortigen Gewinn von 3 US-Dollar pro Aktie verkaufen (30 US-Dollar – 26 US-Dollar = 4 US-Dollar – 1 US-Dollar für die Option = 3 US-Dollar Gewinn pro Aktie).

Sie könnten die Option auch mit Gewinn handeln, ohne die Aktien tatsächlich zu kaufen.

Wenn Sie sich geirrt hätten und die Aktie nirgendwo hinging oder von ursprünglich 26 $ pro Aktie auf 24 $ pro Aktie fiel, würden Sie die Option verfallen lassen und nur einen Verlust von 100 $ erleiden (die Kosten der Option).

Die Put-Option

Die Put-Option ist das Recht, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen.

Sie würden eine Put-Option kaufen, wenn Sie das Gefühl hätten, dass der Preis einer Aktie sinkt, bevor die Option abläuft.

Ohne das XYZ-Beispiel fortzufahren: Wenn Sie das Gefühl haben, dass die Aktie von 25 $ pro Aktie abstürzen würde, wäre die einzige Möglichkeit, Gewinne zu erzielen, ein Leerverkauf der Aktie, was ein riskantes Unterfangen sein kann, wenn Sie sich irren.

Sie könnten eine Put-Option zu 24 US-Dollar pro Aktie für 100 US-Dollar (oder 1 US-Dollar pro Aktie) erwerben, was Ihnen das Recht geben würde, 100 XYZ-Aktien für 24 US-Dollar pro Aktie zu verkaufen.

Wenn die Aktie auf 19 US-Dollar pro Aktie fällt, könnten Sie theoretisch 100 Aktien auf dem freien Markt für 19 US-Dollar pro Aktie kaufen und dann Ihre Put-Option ausüben, die Ihnen das Recht gibt, die Aktie für 24 US-Dollar pro Aktie zu verkaufen – was einen Gewinn von 5 US-Dollar pro Aktie abzüglich der Optionskosten ergibt.

Praktisch gesehen würden Sie Ihre Put-Option handeln, die jetzt etwa 5 US-Dollar pro Aktie oder 500 US-Dollar wert wäre.

Grundlegende Fakten zu Optionen

Hier sind einige kurze Fakten über Optionen:

• Optionen werden in Stückpreisen angegeben, werden jedoch nur in 100-Aktien-Lots verkauft. Beispielsweise könnte eine Call-Option bei 2 US-Dollar notiert sein, Sie würden jedoch 200 US-Dollar zahlen, da Optionen immer in Lots zu 100 Aktien verkauft werden.
• Der Ausübungspreis (oder Ausübungspreis) ist der Preis, zu dem das zugrunde liegende Wertpapier gekauft oder verkauft werden kann, wie im Optionsvertrag angegeben. Sie identifizieren Optionen anhand des Monats, in dem sie verfallen, ob es sich um eine Put- oder Call-Option handelt, und anhand des Ausübungspreises. Ein „XYZ April 25 Call“ wäre beispielsweise eine Call-Option auf XYZ-Aktien mit einem Ausübungspreis von 25, die im April ausläuft.
• Das Ablaufdatum ist der Monat, in dem die Option abläuft. Im Allgemeinen verfallen alle Optionen am Samstag nach dem dritten Freitag des Monats, sofern im Optionsvertrag nichts anderes festgelegt ist.
• Es gibt zwei Arten von Optionsverträgen. Optionen im amerikanischen Stil können jederzeit vor ihrem Verfallsdatum ausgeübt werden, während Optionen im europäischen Stil nur am Verfallsdatum ausgeübt werden können.

Abschluss

Dieser kurze Überblick über die Optionen gibt Ihnen eine Vorstellung davon, worum es geht, aber er ist nur die Spitze des sprichwörtlichen Eisbergs. Optionen sind nichts für Anfänger, bieten aber fortgeschrittenen Händlern ein weiteres Werkzeug für ihr Anlagearsenal.

Hinweis: Alle Optionszitate in diesem Artikel dienen nur zur Veranschaulichung. Die Preisgestaltung von Optionen ist ein komplizierter Prozess, an dem viele Faktoren beteiligt sind.