Was ist die Bullet-Bond-Strategie?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

DerBullet-Bond-Strategieist eine Anlagestrategie für Anleihen, bei der ein Anleger Anleihen kauft, die alle gleichzeitig fällig werden.

Wichtige Erkenntnisse

  • Bei der Bullet-Bond-Strategie handelt es sich um eine Anleihen-Investmentstrategie, bei der über einen Zeitraum von mehreren Jahren Anleihen mit gleicher Laufzeit gekauft werden.
  • Die Bullet-Bond-Strategie funktioniert am besten, wenn Sie in der Zukunft eine bestimmte Ausgabe haben, auf die Sie sich vorbereiten möchten, z. B. wenn Sie ein Kind aufs College schicken.
  • Bei der Anleihen-Bullet-Strategie wird versucht, das Inflationsrisiko durch den Kauf von Anleihen in unterschiedlichen Abständen abzusichern.

Definition und Beispiele der Bullet-Bond-Strategie

Ein Anleger, der eine Bullet-Strategie anwendet, kauft mehrere Anleihen, die gleichzeitig fällig werden. Durch die Ausrichtung auf diesen bestimmten Fälligkeitstermin möchte der Anleger in einen bestimmten Abschnitt der Zinsstrukturkurve investieren. Daher kommt auch der Begriff „Bullet“ – es handelt sich um den Versuch, einen bestimmten Punkt in der Zinsstrukturkurve zu erreichen.

  • Alternativer Name:Bullet-Bond-Portfolio

Um eine Bullet-Bond-Strategie umzusetzen, könnten Sie eine Anleihe mit einer Fälligkeit in 15 Jahren ab heute kaufen. In fünf Jahren könnten Sie eine kaufen, die am selben Tag in zehn Jahren fällig wird. Fünf Jahre später kaufen Sie eine Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einer Laufzeit bis zum selben Datum. An diesem Tag werden sie alle erwachsen.

Wie funktioniert die Bullet-Bond-Strategie?

Die Bullet-Bond-Strategie könnte als defensiv definiert werden. Wenn Sie dieser Strategie folgen, bedeutet das nicht unbedingt, dass Sie die Rendite eines Anlegers übertreffen, der eine einzelne Anleihe kauft. Stattdessen versuchen Sie, die Kapitalrendite sicherzustellen und sich gleichzeitig (bis zu einem gewissen Grad) vor dem Zinsrisiko zu schützen.

Durch den Kauf von Anleihen zu unterschiedlichen Zeitpunkten nutzt die Bullet-Strategie die Diversifizierung, um die Auswirkungen von Zinsschwankungen zu reduzieren. Wenn Sie beispielsweise die Bullet-Bond-Strategie verfolgen, könnten Sie in einem Jahr eine 10-jährige Anleihe kaufen und drei Jahre später eine siebenjährige Anleihe.

Notiz

Wenn die Zinsen zwischen dem ersten und dem zweiten Kauf steigen, erzielen Sie einen höheren Zinssatz, als wenn Sie das gesamte Portfolio im ersten Jahr investiert hätten. In diesen drei Jahren könnten die Zinsen zwar auch sinken, aber das Hauptziel der Staffelung der Käufe besteht darin, sich gegen die Möglichkeit abzusichern, dass die Zinsen in einem bestimmten Jahr stark steigen könnten.

Planung für zukünftige Ausgaben

Die Bullet-Bond-Strategie funktioniert besonders gut, wenn Sie eine Ausgabe planen. Angenommen, Sie möchten, dass Ihr Kind im Jahr 2030 aufs College geht. Sie möchten das Kapital schützen, investieren also lieber in Anleihen als in Aktien und entscheiden sich für eine Bullet-Strategie.

Sie entscheiden sich für eine Bullet-Strategie, die fünf Investitionen in fünf verschiedenen Jahren umfasst: 2020, 2022, 2024, 2026 und 2028. In jedem dieser Jahre haben die Anleihen alle das gleiche Fälligkeitsdatum im Jahr 2030 und können zur Bezahlung der Studiengebühren verwendet werden.

Was es für Privatanleger bedeutet

Bedenken Sie diese beiden Vorteile der Bullet-Bond-Strategie:

  • Sie müssen nicht sofort über das gesamte Geld verfügen, das Sie investieren möchten. Wenn Sie Ihr Kind auf das College vorbereiten, erfolgen die Einkäufe über einen Zeitraum von acht Jahren. So haben Sie zwischen den Käufen genügend Zeit, um das Geld für die nächste Anleiheinvestition zu sparen.
  • Wenn Sie ein Fälligkeitsdatum wählen, das mit einer größeren Ausgabe (in diesem Beispiel dem Studium) zusammenfällt, stellen Sie sicher, dass Ihre Familie dann über Bargeld verfügt, wenn sie es am meisten benötigt.

Wie bei allen Anleihenstrategien besteht für den Anleger einer endfälligen Anleihe ein gewisses Kreditrisiko. Wenn Sie eine Anleihe von einem Unternehmen kaufen, das in Konkurs geht, kann es sein, dass dieses Unternehmen die Anleihebedingungen nicht einhält. Dieses Risiko erhöht sich für diejenigen, die in Unternehmensanleihen mit niedrigerer Bonität investieren. Der Nachteil besteht darin, dass Anleihen mit niedrigerer Bonität häufig höhere Zinssätze bieten.

Vorteile gegenüber Rentenfonds

Die Bullet-Bond-Strategie weist ähnliche Konzepte wie andere Anleihen-Investitionsstrategien auf. Die meisten Strategien zielen darauf ab, die Renditevolatilität und das Risiko zu reduzieren, doch jede verfolgt dieses Ziel auf ihre eigene Art und Weise. Alle Anleihenstrategien basieren auf der strategischen Reinvestition der Erlöse aus fälligen Anleihen.

Der Nachteil von Rentenfonds besteht darin, dass das Angebot eines bekannten Fälligkeitsdatums praktisch wegfällt – ein Datum, an dem der Anleger zumindest sein Kapital zurückerhält. Bei einem Rentenfonds können Sie das investierte Geld verlieren.