Was ist Stabilisierungspolitik?

Definition

Stabilisierungspolitikbezieht sich auf die Anpassung der Geldpolitik durch Zentralbanken, um das Wirtschaftswachstum ohne große Schwankungen bei Arbeitslosigkeit, Inflation und Zinssätzen aufrechtzuerhalten.

Definition und Beispiele der Stabilisierungspolitik

Zentralbanken versuchen, Störungen des Wirtschaftswachstums und der Preisstabilität durch eine Anpassung der Geldpolitik zu minimieren. Die beiden Arten der Stabilisierungspolitik, die die Fed anwendet, sind expansive Geldpolitik und kontraktive Geldpolitik. Eine expansive Geldpolitik stimuliert die Wirtschaft, wenn die Inflation unter dem erklärten Ziel der Zentralbank liegt und keine Vollbeschäftigung herrscht. Eine kontraktive Geldpolitik schränkt die Wirtschaft ein, wenn die Inflation über das erklärte Ziel einer Zentralbank steigt.

Während der expansiven Geldpolitik erhöht die Fed die Liquidität, um Verbraucherausgaben und Unternehmenskredite zu fördern. Während einer kontraktiven Geldpolitik hingegen verringert die Federal Reserve die Liquidität, um die Wirtschaft abzukühlen oder die Kreditvergabe zu bremsen und einen zu schnellen Preisanstieg zu verhindern.

Wie Stabilisierungspolitik funktioniert

Anpassungen der Geldpolitik erfolgen bei regelmäßigen Sitzungen des Offenmarktausschusses der Federal Reserve (FOMC). Das FOMC besteht aus dem Gouverneursrat des Federal Reserve Systems, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier rotierenden Präsidenten der verbleibenden Regionalbanken der Federal Reserve.

Das FOMC trifft sich achtmal pro Jahr, um die wirtschaftlichen und finanziellen Bedingungen zu überprüfen, bevor es die Geldpolitik ändert. Nach jeder Sitzung veröffentlicht das FOMC eine öffentliche Erklärung über seine Strategie zur Erreichung seiner Ziele maximaler Beschäftigung und Preisstabilität, auch bekannt als das „doppelte Mandat“ der Federal Reserve.

Im Gegensatz zum Ziel einer maximalen Beschäftigung hat das FOMC bestätigt, dass eine Inflation von 2 %, gemessen am Preisindex für persönliche Konsumausgaben, sein langfristiges Inflationsziel ist. Um dieses langfristige Ziel zu erreichen, strebt das FOMC eine durchschnittliche Inflationsrate von 2 % im Laufe der Zeit an und wird die Geldpolitik anpassen, wenn sie dauerhaft unter 2 % oder moderat über dieser Rate liegt.

Jahrelang war Preisstabilität das wichtigere der beiden Ziele, doch in jüngster Zeit gibt es eine Verschiebung hin zur Fokussierung auf maximale Beschäftigung. Im August 2020 kündigte das FOMC ein neues Rahmenwerk an, das vorsieht, dass politische Entscheidungen auf der Grundlage von „Bewertungen“ erfolgen Defizite „Die Beschäftigungsquote ist von ihrem Höchstniveau abgefallen“, da sich die Arbeitslosenlücke für viele Rassen und ethnische Gruppen während der Pandemie vergrößert hat.

Wenn das FOMC einer Änderung der Geldpolitik zur Stabilisierung der Wirtschaft zustimmt, stehen ihm eine Reihe von Instrumenten zur Verfügung, beispielsweise der Diskontsatz, Offenmarktgeschäfte und die Mindestreservepflicht. Offenmarktgeschäfte waren aufgrund der Flexibilität des Ansatzes das wichtigste Instrument zur Anpassung der Geldpolitik. Unter Offenmarktgeschäften versteht man den Kauf und Verkauf von Wertpapieren zwischen Banken und der Federal Reserve. Wenn die Fed Offenmarktgeschäfte durchführt, kann sich der Leitzins ändern.

Wenn die Fed beispielsweise eine expansive Geldpolitik betreibt und den Zielzinssatz der Fed Funds senkt, beflügelt dies die Wirtschaftstätigkeit. Die Senkung des Federal Funds Rate führt zu niedrigeren Verbraucherkredit- und Hypothekenzinsen, was die Ausgaben der privaten Haushalte fördert. Unternehmen verpflichten sich auch zu Investitionsprojekten, wenn die Finanzierungskosten sinken, was zu höheren Gewinnen und mehr Einstellungen führen kann.

Wenn die Fed jedoch eine kontraktive Geldpolitik verfolgt und den Leitzins erhöht, werden sich die Verbraucher- und Unternehmensausgaben aufgrund höherer Kreditkosten verlangsamen. Verbraucher sparen auch mehr, wenn höhere Zinssätze gelten, was die Geldmenge verringert und die Inflation senkt.

Darüber hinaus hat das FOMC in den letzten Jahren Instrumente wie umgekehrte Pensionsgeschäfte oder „Repos“ und große Käufe hypothekenbesicherter Wertpapiere geschaffen, um die Wirksamkeit seiner Stabilisierungspolitik zu unterstützen.

Was es für Einzelpersonen bedeutet

Eine expansive Fiskalpolitik wird im Allgemeinen eingesetzt, um das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und der Indikatoren, die sich tendenziell mit dem BIP verändern, wie Beschäftigung und individuelle Einkommen, anzukurbeln, sodass sie zu mehr Arbeitsplätzen und höheren Löhnen für die einfache Bevölkerung führen kann. Allerdings hat diese Art der Finanzpolitik tendenziell auch unerwünschte Auswirkungen auf Zinssätze und Investitionen sowie auf Wechselkurs- und Inflationsraten, denen Haushalte und Unternehmen ausgesetzt sind, sodass anhaltende fiskalische Anreize mit der Zeit an Wirksamkeit verlieren.

Eine restriktive Fiskalpolitik hingegen kann zur Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit genutzt werden, kann sich jedoch nachteilig auf den Lebensunterhalt und die alltäglichen Ausgaben des Einzelnen auswirken, da die Einstellung knapper wird und die Tarife steigen. Es kann auch zu einer Rezession kommen.