Momentum-InvestitionenDies ist der Fall, wenn Sie mehr Ihrer Vermögenswerte mit der besten Wertentwicklung kaufen und gleichzeitig die Vermögenswerte mit der schlechtesten Wertentwicklung verkaufen, ohne darauf zu warten, dass sie sich von den jüngsten Tiefstständen erholen.
Inhaltsverzeichnis
Was ist Momentum-Investing?
Momentum-Investitionen basieren auf der Annahme, dass Markttrends von jedem Zeitpunkt an ihren aktuellen Trend mit größerer Wahrscheinlichkeit fortsetzen werden. Es ist wahr, dass sich Markttrends umkehren werden, aber statistisch gesehen kommt dies seltener vor als eine Fortsetzung des Trends.
Die Strategie widerspricht der Idee, unterbewertete Aktien zu kaufen, da sie davon ausgeht, dass der Markt zukünftiges Wachstumspotenzial erkennt. Einige Analysten haben Momentum-Investitionen als „hoch kaufen und höher verkaufen“ beschrieben, um den Marktdurchschnitt zu übertreffen. Es mag seltsam klingen, aber die Idee hat einige Vorzüge.
Wie funktioniert Momentum-Investing?
Die Anwendung von Momentum-Investmentstrategien auf Ihr Portfolio ist einfach. Sie müssen lediglich einen Zeitrahmen für die Messung auswählen und dann alle Aktien bewerten, die Sie in diesem Zeitraum besaßen.
Notiz
In einem üblichen Momentum-Investing-Szenario kauft ein Anleger Aktien, die in den letzten drei bis zwölf Monaten hohe Renditen erzielt haben, und verkauft diejenigen, die im selben Zeitraum eine Underperformance erzielt haben.
Ein Nachteil des Momentum-Investings besteht darin, dass es viel Arbeit erfordern kann. Nicht alle Anleger haben die Zeit, die Energie oder das Fachwissen, um zu recherchieren, welche Aktien sich gut entwickelt haben und welche nicht. Dies gilt insbesondere für detailliertere Momentum-Investmenttechniken, bei denen bestimmte komplexe technische Indikatoren verfolgt werden, die Ihnen sagen, wann Sie ein Wertpapier kaufen und verkaufen sollten.
Die Momentum-Philosophie lässt sich jedoch auch allgemein anwenden. Anleger müssen keine Finanzkennzahlen für einzelne Aktien berechnen, sondern können einfach mehr Geld in börsengehandelte Indexfonds (ETFs) investieren, wenn es dem Gesamtmarkt gut geht. Damit wird die Momentum-Investing-Strategie von Riding Trends im weiteren Sinne angewendet.
Notiz
Für diejenigen, die keine Einschätzung vornehmen möchten, gibt es Anlageprodukte, die einen Momentum-Ansatz verfolgen. Einige ETFs ermöglichen es Anlegern, ihrem Portfolio ganz einfach ein Momentum-Investing-Engagement hinzuzufügen. Beispiele hierfür sind der iShares Edge MCSI USA Momentum Factor ETF (MTUM) und der SPDR Russell 1000 Momentum Focus ETF (ONEO).
Geschichte des Momentum-Investierens
Es ist unklar, wer das Momentum-Investing „erfunden“ hat, aber ein frühes Beispiel dafür lässt sich bis ins Jahr 1993 zurückverfolgen. In diesem Jahr stellten Forscher im Journal of Finance fest, dass ein Investor zwischen 1965 und 1989 „erhebliche abnormale Renditen“ erzielt hätte, wenn er frühere Gewinner gekauft und frühere Verlierer verkauft hätte.
Diese Idee wurde etwa ein Jahrzehnt später vom in Chicago ansässigen Fondsmanager Richard Driehaus aufgegriffen. Im Jahr 2004 sagte er zu Crain’s Chicago Business: „Ich glaube, dass man mehr Geld verdienen kann, wenn man zu hohen Preisen kauft und zu noch höheren Preisen verkauft. Ich versuche, Aktien zu kaufen, die bereits gute Kursbewegungen gemacht haben, die oft neue Höchststände erreichen und eine positive relative Stärke haben.“
Renditen von Momentum-Investitionen
Eine Möglichkeit, den Erfolg von Momentum-Investitionen zu verfolgen, ist ein Blick auf den MSCI USA Momentum Index, der Aktien mit steigenden Kursen hervorheben soll. Hier ist ein Blick auf die jährliche Performance des MSCI USA Momentum Index im Vergleich zu seinem Mutterindex, dem MSCI USA Index, sowie dem S&P 500.
| Jährliche Performance wichtiger Indizes | |||
|---|---|---|---|
| Jahr | MSCI USA Momentum Index | MSCI USA-Index | S&P 500 |
| 2019 | 28,09 % | 31,64 % | 31,49 % |
| 2018 | -1,61 % | -4,50 % | -4,38 % |
| 2017 | 37,82 % | 21,90 % | 21,83 % |
| 2016 | 5,13 % | 11,61 % | 11,96 % |
| 2015 | 9,30 % | 1,32 % | 1,38 % |
| 2014 | 14,69 % | 13,36 % | 13,69 % |
| 2013 | 34,80 % | 32,61 % | 32,39 % |
| 2012 | 15,10 % | 16,13 % | 16,00 % |
| 2011 | 6,09 % | 1,99 % | 2,11 % |
| 2010 | 18,21 % | 15,45 % | 15,06 % |
| 2009 | 17,64 % | 27,14 % | 26,46 % |
| 2008 | -40,89 % | -37,14 % | -37,00 % |
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist niemals eine Garantie für zukünftige Erträge, aber vor diesem Hintergrund kann man allgemeine Theorien über die Muster dieser Indizes aufstellen. Wie Sie sehen, hat der MSCI USA Momentum Index in den sieben Jahren zwischen 2008 und 2019 die beiden anderen Indizes geschlagen. Bemerkenswert ist jedoch, dass der Index im Jahr der Finanzkrise 2008 schlechter abgeschnitten hat als andere Indizes. Dies deutet darauf hin, dass Momentum-Investitionen in Zeiten guten Börsenwachstums zum Wachstum beitragen können, in schlechten Zeiten jedoch möglicherweise nicht zum Schutz des Kapitals beitragen.
Wichtige Erkenntnisse
- Momentum-Investing ist eine Strategie, bei der Wertpapiere gekauft werden, die sich gut entwickeln, und Wertpapiere verkauft werden, die sich schlecht entwickeln.
- Momentum-Investing ist im Wesentlichen das Gegenteil des klassischen Sprichworts „Niedrig kaufen, teuer verkaufen“.
- Einige ETFs wenden Momentum-Investitionstechniken an, die es Anlegern ermöglichen, ihrem Portfolio ein Momentum-Investment-Engagement hinzuzufügen, ohne eine Finanzanalyse durchführen zu müssen.
Willkommen auf meiner Seite!Ich bin Dr. J. K. Hartmann, Facharzt für Schmerztherapie und ganzheitliche Gesundheit. Mit langjähriger Erfahrung in der Begleitung von Menschen mit chronischen Schmerzen, Verletzungen und gesundheitlichen Herausforderungen ist es mein Ziel, fundiertes medizinisches Wissen mit natürlichen Methoden zu verbinden.
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