So ermitteln Sie den Wert eines Unternehmens

Unter Unternehmensbewertung versteht man den Prozess der Bewertung von Unternehmensvermögen und der Bestimmung seines Gesamtwerts. Die Bewertung ist wichtig, wenn es darum geht, finanzielle Entscheidungen über ein Unternehmen zu treffen und mit Investoren zu verhandeln. Ein Verständnis dafür, wie ein Unternehmen bewertet wird, ist sowohl für Unternehmer als auch für Investoren von Vorteil, insbesondere für diejenigen, die möglicherweise ein Unternehmen kaufen oder verkaufen möchten.  

Der Bewertungsprozess kann insbesondere für Kleinunternehmer komplex sein, da er mehrere Methoden verwendet und je nach den zu bewertenden Vermögenswerten und der allgemeinen Wertwahrnehmung variieren kann. Jeder Prozess hat auch seine Grenzen. Hier befassen wir uns mit den Grundlagen der Bewertung, den verwendeten Methoden und Faktoren und was Sie beachten müssen, um den Wert Ihres Unternehmens genau zu bestimmen.

Warum Ihre Unternehmensbewertung wichtig ist

Die Bewertung eines Unternehmens ist wichtig, da sie Aufschluss darüber gibt, wie viel Ihr Unternehmen wert ist, was bei verschiedenen Geschäftsabwicklungen nützlich ist. In der Regel interessieren sich Investoren und Geschäftsinhaber mehr für diese Zahl, da sie bei wichtigen Finanzentscheidungen wie dem Verkauf und Kauf von Aktien, dem Verkauf oder Kauf eines Unternehmens und Unternehmensfusionen verwendet wird. 

Die Bewertung ist auch dann wichtig, wenn Sie Ihr Unternehmen erweitern möchten, insbesondere weil Sie für das Wachstum mehr Kapital benötigen. Um dieses Kapital zu beschaffen, müssen Sie potenziellen Investoren den Wert Ihres Unternehmens nachweisen. 

Faktoren, die die Unternehmensbewertung beeinflussen

Bei der Erstellung einer Unternehmensbewertung sind mehrere Faktoren zu berücksichtigen. 

Finanzberichte und Dokumente

Um mit dem Bewertungsprozess zu beginnen, müssen Sie mehrere Dokumente und Abrechnungen zusammentragen. Ein Unternehmensgutachter verwendet die Daten aus Abrechnungen wie der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz, der Kapitalflussrechnung und den Steuererklärungen Ihres Unternehmens. Diese Dokumente müssen genau dokumentiert werden, um einen klaren Überblick über die Bewertung Ihres Unternehmens zu erhalten. 

Grund für die Bewertung

Abhängig vom Grund der Wertermittlung kann eine Beglaubigung erforderlich sein. Wenn der Zweck der Bewertung lediglich Ihren internen Zwecken dient, ist dies nicht erforderlich. Wenn die Wertermittlung jedoch für den potenziellen Verkauf Ihres Unternehmens oder aus steuerlichen oder rechtlichen Gründen erforderlich ist, ist höchstwahrscheinlich ein ausführlicher, von einem professionellen Gutachter zertifizierter Bericht erforderlich.

Buchwert vs. Marktwert

Bei der Analyse des Wertes der Vermögenswerte Ihres Unternehmens ist es wichtig zu verstehen, dass diese entweder zum Buchwert oder zum Marktwert bewertet werden können. Der Buchwert stellt den tatsächlichen Betrag dar, der für den Vermögenswert ausgegeben wurde, er entspricht also seinem Preis zum Zeitpunkt des Kaufs abzüglich seiner Wertminderung. Auch wenn der Buchwert genau sein soll, kann er auf unterschiedliche Abschreibungsmethoden zurückgreifen und berücksichtigt nicht den aktuellen Marktpreis.

Der Marktwert berücksichtigt den aktuellen Wert eines Artikels. Es bestimmt den Wert des Vermögenswerts, als ob er heute auf dem Markt verfügbar wäre. 

Methoden zur Ermittlung der Bewertung

Unternehmen können verschiedene Methoden nutzen, um ihre Bewertung zu ermitteln, einschließlich Buchwert und Marktwert. Einige Methoden basieren auf dem prognostizierten Wachstum des Unternehmens, andere berücksichtigen den aktuellen Markt. Typischerweise wird mehr als eine Methode verwendet, um die Genauigkeit zu verbessern, und zertifizierte Unternehmensbewertungen können mehrere Arten von Methoden verwenden. Einige gängige Methoden sind:

• Discounted-Cashflow-Bewertung
• Relative Bewertung (Marktansatz) 
• Einkommensansatz

ADiscounted-Cashflow-Bewertungschätzt den Wert Ihres Unternehmens, indem es sein zukünftiges Wachstum auf der Grundlage des erwarteten Cashflows berechnet. Diese Methode berücksichtigt den aktuellen Wert der Vermögenswerte basierend darauf, wie gut Sie einen Cashflow generieren.

Arelative Bewertungkann als bezeichnet werdenMarktansatz. Es bewertet Vermögenswerte auf der Grundlage der anderen Werte, die anderen ähnlichen Vermögenswerten oder vergleichbaren Vermögenswerten auf einem Markt gegeben werden. Diese Methode berücksichtigt den aktuellen Markt und bestimmt den Wert eines Vermögenswerts im Wesentlichen auf der Grundlage einer Wettbewerbsanalyse.

DerEinkommensansatzschaut sich die Gewinn- und Verlustrechnung Ihres Unternehmens an, um dessen Einnahmen und Ausgaben zu bewerten. Diese Methode konzentriert sich auf den Wert des Gewinns und berücksichtigt keine immateriellen Vermögenswerte.

Einschränkungen von Unternehmensbewertungen 

Eine Bewertung bietet wichtige Einblicke in den Wert Ihres Unternehmens, es gibt jedoch einige Einschränkungen. Es stellt möglicherweise nicht immer eine genaue Darstellung des Werts Ihres Unternehmens dar und kann von Investoren und potenziellen Käufern unterschiedlich interpretiert werden. Eine Bewertung stellt im Wesentlichen eine Schätzung der erwarteten Leistung Ihres Unternehmens dar, die sich im Laufe der Zeit aufgrund vieler Faktoren schnell ändern kann. Der aktuelle Markt und die aktuelle Wirtschaft können eine Rolle spielen, ebenso wie Veränderungen im erwarteten Cashflow.

Ein wichtiger Gesichtspunkt ist die potenzielle Ungenauigkeit der Daten aus den Finanzberichten Ihres Unternehmens. Wenn Ihr Unternehmen nicht alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten erfasst oder aus Versehen relevante Daten auslässt, ist die Bewertung ungenau.

Wenn bestimmte Teile der Abrechnung unterschiedlich interpretiert werden, beispielsweise Abschreibungen oder die Verwendung von Buchwert gegenüber Marktwert, kann dies ebenfalls Auswirkungen auf das Ergebnis haben. Obwohl einige Unternehmen möglicherweise beide Methoden verwenden, um die Genauigkeit zu verbessern, entspricht die Verwendung nur einer möglicherweise nicht der Höhe der Vermögenswerte eines Unternehmens bei der Liquidation. 

Eine weitere Einschränkung besteht darin, ob der Geschäfts- oder Firmenwert im Wert des Unternehmens berücksichtigt wird. Unter Goodwill versteht man den zusätzlichen Betrag, den ein Investor zusätzlich zum fairen Marktwert zu zahlen bereit ist, um ein Unternehmen zu erwerben. Es handelt sich um den Mehrwert, der nicht im Jahresabschluss dargestellt wird, da er auch immaterielle Vermögenswerte umfasst. Immaterielle Vermögenswerte sind Vermögenswerte, die keine physischen Gegenstände sind, wie etwa Marken, Urheberrechte, Kundenstamm, Reputation, Netzwerkverbindung und andere Vermögenswerte, die wertvoll sind, aber nicht tatsächlich mit einem Dollarbetrag bewertet werden. Der Wert immaterieller Vermögenswerte kann unterschiedlich interpretiert werden und kann sogar in Abhängigkeit von vielen Faktoren schwanken, wie zum Beispiel Markenwettbewerb und Markttrends.

Das Fazit

Während Unternehmensbewertungen bei der Durchführung wichtiger Geschäftstransaktionen wie Übernahmen und Fusionen hilfreich sein können, haben sie auch ihre Grenzen, da sie im Allgemeinen als Schätzungen des potenziellen Wachstums des Unternehmens betrachtet werden. Bei der Durchführung einer Bewertung ist es wichtig, sicherzustellen, dass die Vermögenswerte Ihres Unternehmens ordnungsgemäß bewertet werden, und verschiedene Methoden in Betracht zu ziehen, um den Wert Ihres Unternehmens genauer darzustellen. 

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

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