Die Wirtschaft schafft 428.000 neue Arbeitsplätze und strebt eine vollständige Erholung an

Bei diesem Tempo wird es nicht mehr lange dauern, bis der Arbeitsmarkt wieder auf dem Niveau ist, das er hatte, bevor COVID-19 alles veränderte.

Die US-Wirtschaft hat im April 428.000 Arbeitsplätze geschaffen und damit mit dem Zuwachs vom März Schritt gehalten und die von Ökonomen erwarteten 400.000 Arbeitsplätze mehr als erfüllt, teilte das Bureau of Labor Statistics am Freitag mit.Obwohl das Wachstumstempo im März und April das geringste in den letzten Monaten war, bedeuten die stabilen Beiträge, dass die USA nur etwa 1,2 Millionen Arbeitsplätze von der Wiederherstellung aller 22 Millionen durch die Pandemie verlorenen Arbeitsplätze entfernt haben und bis zum Sommer eine vollständige Erholung erreichen könnten.

Während die Arbeitslosenquote bei 3,6 % blieb (nicht ganz das Niveau vor der Pandemie von 3,5 %, das die Ökonomen prognostiziert hatten), waren sie ermutigt, dass alle wichtigen Sektoren im April neue Arbeitsplätze geschaffen haben, darunter Freizeit und Gastgewerbe, Transport und Lagerhaltung sowie das verarbeitende Gewerbe. 

Die neuen Daten verdeutlichen die Zwiespältigkeit der aktuellen Wirtschaft. Stellenangebote gibt es in Hülle und Fülle, und Arbeitgeber sind in vielen Branchen verzweifelt auf der Suche nach neuen Mitarbeitern, aber selbst die starken Anstiege der Durchschnittslöhne während der Pandemie halten nicht mit den schnell steigenden Preisen für Benzin, Lebensmittel und andere lebenswichtige Güter Schritt. Der durchschnittliche Stundenlohn ist in den letzten 12 Monaten um 5,5 % gestiegen, was bei weitem nicht ausreicht, um mit der Inflation von 8,5 % Schritt zu halten (und durch ein etwas langsameres Wachstumstempo im April noch verschlimmert wurde).

„Der Arbeitsmarkt schreitet unbeirrt voran, getragen von der starken Nachfrage der Arbeitgeber“, sagte Daniel Zhao, leitender Ökonom und leitender Datenwissenschaftler bei der Beschäftigungswebsite Glassdoor, in einem Kommentar.

Die Bestätigung, dass der Arbeitsmarkt weiterhin gesund sei, werde die Federal Reserve nur dazu ermutigen, ihren Leitzins weiter anzuheben, um die Wirtschaft wieder ins Gleichgewicht zu bringen und die Inflation einzudämmen, sagten Ökonomen. Die Fed hat die zahlreichen Arbeitsplätze als Beweis dafür angeführt, dass ihr eine sogenannte sanfte Landung gelingen dürfte. Mit anderen Worten: Die Ausgaben drosseln, ohne dass die Wirtschaft in eine Rezession stürzt.

Es gab einige Schwachstellen in den Daten. Die Zahl der arbeitenden oder arbeitssuchenden Menschen – also die Gesamtzahl der Erwerbstätigen – schrumpfte um 363.000, wodurch die Erwerbsbeteiligungsquote auf 62,2 % sank und der erste Rückschritt vom Ausgangswert vor der Pandemie von 63,4 % seit 11 Monaten erfolgte.

Und das Ausmaß des Beschäftigungswachstums im Freizeit- und Gastgewerbe lieferte gemischte Signale. Während 78.000 Arbeitsplätze von Restaurants, Hotels und anderen Arbeitgebern in diesem Sektor geschaffen wurden – der größte Anteil aller großen Sektoren, die zum Beschäftigungswachstum im April beitrugen –, war dies die niedrigste Zahl seit mehr als einem Jahr. Es gab immer noch 1,44 Millionen weniger dieser Arbeitsplätze als vor der Pandemie, mehr als das Nettodefizit aller Branchen.

Einerseits ist die relativ geringe Zahl zusätzlicher Arbeitsplätze im Freizeit- und Gastgewerbe ein Zeichen dafür, wie schwierig es für Arbeitgeber ist, alle Stellen zu besetzen, die zur Deckung der Nachfrage erforderlich sind. Andererseits ist es ermutigend für Arbeitnehmer, die bei der Aushandlung von Löhnen und Sozialleistungen nach einer Hebelwirkung suchen.

Sind höhere Löhne ein Haken?

Der steigende Durchschnittslohn, der im April 31,85 US-Dollar erreichte, ist nach Ansicht einiger Ökonomen eine Art Zwickmühle. Es trägt dazu bei, die Auswirkungen der Inflation auf die Haushaltsbudgets abzuschwächen, trägt aber möglicherweise auch zur Inflation bei, indem es die Nachfrage und die Ausgaben stärkt.

„Der Arbeitsmarkt blieb im April stark“, schrieb Diane Swonk, Chefökonomin bei Grant Thorton, in einem Kommentar. „Das ist ein Segen und ein Fluch.“

Die Theorie, dass höhere Löhne die Inflation antreiben, ist jedoch alles andere als einhellig. Laut einer Analyse vom April von Josh Bivens, Forschungsdirektor am Economic Policy Institute, einer progressiven Denkfabrik, sind weniger als 8 % der von nichtfinanziellen Unternehmen seit dem Ausbruch der Pandemie eingeführten Preiserhöhungen auf Lohnerhöhungen zurückzuführen, verglichen mit über 60 % in den 40 Jahren vor der Pandemie. Tatsächlich gingen 54 % der pandemiebedingten Preiserhöhungen auf höhere Gewinnmargen zurück, stellte Bivens fest.

Tatsächlich hat das solide Beschäftigungswachstum im April die Widersprüche einer Wirtschaft nur noch verschärft, von der einige sagen, dass sie bald in eine Rezession stürzen wird, ein Opfer des Kampfes der Fed gegen die Inflation. Weitere düstere Entwicklungen sind der Rückgang des Bruttoinlandsprodukts im ersten Quartal und die Talfahrt am Aktienmarkt. 

„Die Aussichten für die US-Wirtschaft sind höchst ungewiss, aber der Arbeitsmarkt bleibt eine Quelle der Stärke“, schrieb Nick Bunker, Wirtschaftsforschungsdirektor für Nordamerika beim Indeed Hiring Lab, in einem Kommentar.

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